第十四课:跟着“金牛”选基金
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admin
2020-06-30 14:37

“金牛奖”,作为中国基金业的奥斯卡奖,每年3、4月评选结果出来都要引起一阵热潮。有投资者就问了,跟着“金牛”选基金靠谱吗?本期我们就来一探究竟。

一、数据说话

我们统计了近3年“金牛奖”获奖基金名单,剔除了指数型、货币型基金,只统计“上一年度(即一年期)”和“三/五年期持续优胜”股票型、混合型、债券型基金在金牛奖公布次日之后近1年的业绩表现情况。

1.2016年度金牛基金

2017年4月10日公布,共86只获奖基金。一年期获奖基金有31只、三年期持续优胜基金有30只、五年期持续优胜基金有25只。统计结果如下:

可以看到:“一年期”和“三年期持续优胜”基金稍稍有些优势,但优势不明显。以“三年期持续优胜”基金为例,30只基金中,有37%的基金排在同类基金前1/4,43%的基金排在同类前1/3,57%的基金排在同类前1/2,而排在后1/2、后1/3、后1/4的的比例分别为43%、27%、20%。也就是说,你从这30只基金里随便挑一只,1年后仅有37%的概率排在前1/4。

相比“一年期”和“三年期持续优胜”基金,“五年期持续优胜”基金后续表现很差,56%的基金排在同类后1/3。

具体到基金类型,“三年期持续优胜”债券型基金相比偏股型基金表现相对更好,56%的基金排在同类前1/3;而“一年期”里偏股型(包括股票型、混合型,下同)基金表现相对较好。

2.2015年度金牛基金

2016年3月28日公布,共71只获奖基金。一年期获奖基金有28只、三年期持续优胜基金有23只、五年期持续优胜基金有20只。统计结果如下:

可以看到:选择“三年期持续优胜”基金较有优势,23只基金中,有52%的基金排在同类前1/4。而“一年期”和“五年期持续优胜”基金表现都很不靠谱,随便挑一只基金,排在同类后1/2的几率高达57%和60%。

具体到基金类型,和2017年度金牛基金不同,“五年期持续优胜”债券基金表现很突出,但这只是个例,不能说明一般问题。

3.2014年度金牛基金

2015年3月28日公布,共73只获奖基金。一年期获奖基金有29只、三年期持续优胜基金有24只、五年期持续优胜基金有20只。统计结果如下:

可以看到:相对而言,选择“一年期”基金较有优势,29只基金中,有34%的基金排在同类前1/4,66%的基金排在同类前1/2。而“三、五年期持续优胜”基金后续表现很差。

具体到基金类型,“三年期持续优胜”债券型基金表现相对较好。

看完以上统计结果,是不是已经“眼晕”了呢?虽然我们只统计了2014~2016年度金牛获奖基金,但基本上可以得出结论了:那就是跟着“金牛”选基金并不靠谱!也没有什么规律可循。

二、为什么跟着“金牛”选基不靠谱?

原因就是我们前几期多次提到的,基金的业绩不具有持续性。不管是“一年期”,还是“三年期、五年期持续优胜”金牛基金,它们拿到这个奖项只是基于过往业绩表现,并不代表未来。

可能有人说了,既然被评为“金牛奖”,就算业绩不突出,应该也差不到哪去吧?不一定,刚才我们的统计结果也可以看到。一旦市场风格切换,或者基金经理变动、市场风险等外在冲击都会使得业绩不持续。

就拿2016年度金牛基金来说,在上证综指全年下跌12.31%的背景下,19只混合型金牛基金平均取得了9.74%的收益率,都远远跑赢大盘。但是在接下来的2017年行情,有5只基金跑输同期上证综指(6.56%)的同时,还排在了同类后1/4,分别是上投摩根红利回报A、兴业聚利、工银瑞信新财富、南方利众A、前海开源金银珠宝A。

总结:

虽然“金牛奖”享有中国基金业“奥斯卡”奖的美誉,但其实跟着“金牛”选基金并不靠谱!胜算不明显的同时,入坑的概率也挺大。原因是金牛奖评选考察的因素大多都是基于过往业绩表现,而基金业绩不具有持续性,又是共识。所以,如果你想在“金牛”基金里面挑选基金,还是要擦亮眼睛,不可掉以轻心。

好了,今天的分享到这里就结束了。下期,我们介绍根据市场风格来选基金,感谢收看,再见!