机构投资者期待的吃饭行情如期展开。在部分基金投研团队看来,三季度投资机会较大。一方面是资金面的平衡关系较好,即大小非减持压力较小,IPO和定增进度预计较慢;另一方面,从资金意愿来说,今年公私募行业平均还是负收益,如果要打翻身仗,在三季度形成合力的可能性更大,而目前公私募基金均存在加仓空间。投资布局上,基金认为,三季度应价值发现与热点把握并重。
海通证券认为,目前机构仓位不高,公募基金中性略偏高。以纯股票型基金为例,Wind测算仓位为86%,处于历史均值附近。此外,根据Wind公布的少量私募基金净值测算仓位43%左右,因样本占比仅10%不到,且往往为近期绩优的产品公布净值,预计私募整体仓位在30%左右。
此外,目前市场风险溢价为3%,也处于历史中等水平。海通证券认为,就中期而言,风险收益比中性。短期市场成交量、换手率数据仍处于较低水平,机构投资者仓位整体并不高,利空逐渐落地加上多方力量不断积蓄,市场走势的天平更利于多方。
对于后市的投资布局,一家大型基金公司的基金经理坦言:成长股的牛市已持续较长时间,很多股票被过度研究,机构对于成长股集中持仓,如果盈利不能超预期,需要警惕踩踏效应。在其看来,2016年盈利有弹性是周期股,今年在供给端和需求端都会有政策配合。成长股如果不能超预期的话,还是要有所警惕的。
海富通基金总经理助理王智慧认为,预计三季度机会更大。在其看来,三季度可把握两条主线进行投资。首先是价值发现,经过一年的市场调整,有一部分被错杀的股票,比如前景不错的行业个股、行业龙头和成长白马股等,可以逐步挖掘其投资价值;第二条主线是前期热点的延续,即新能源汽车、智能驾驶、半导体等行业。这些都是很难得能看得到景气改善的行业。此外,他看好汽车行业的长远发展,预计未来汽车将从代步工具实现智能场景的转变。而半导体行业的投资逻辑是需求上升和中国计划实现半导体国产化。今年以来的热点行业得到了政策扶持,并且与去年热炒的行业不同,估值相对低,更加偏硬件化。今年市场具有脱虚向实的特点。
在融通基金权益投资部总经理刘格菘看来,投资者对业绩确定性的追求将高于以往,因此公司内生性成长的质量将是关键。他认为,中长期成长性比较确定的好行业包括物联网、小家电、云计算、新材料、半导体、精品内容制作等,中期比较确定的投资机会可能来自农产品、资源品的价格复苏,汛期水电行业的业绩提升以及PPI由负转正过程中对于部分上游行业的业绩推动等。
109亿 北向资金创历史第二大净流出!业内人士
「南方盛元基金」逾九成主动偏股基金斩获超额
基金业需要什么样的软实力?
新基金年底发行量猛增 基金加速“去库存”
洪磊:私募基金业要服务于投资者和创新资本形
概念板块轮番上演 基金谨慎而为
公募大调仓:七成基金冷对创业板
「张一山股票」沪深300、上证500等指数大调整!
差异化竞争成基金业发展风向标:牌照发放放缓
ETF“价格战”震动基金业;科创主题基金已火速
券商之间佣金战或将打响 公募基金甚至试行“
长期考核是指挥棒 基金投资回归价值本源
公募站上新三板投资“起跑线” 基金产品审核
新三板打新盛宴开启在即
基金评价大变革 权益投资发展注入新动力
公募跌的快私募涨的慢 牛市中公私募买谁更好
首个区块链指数发布 首只主题基金同日上报
4万亿公募基金可投资科创板股票
可转债跌出安全边际 基金静待配置良机
期权扩容增加套利“玩法” 公私募迎新机遇
中证嘉实沪深300 ESG领先指数25日发布
两会行情升温 基金布局供给侧改革概念
基金行业创新提速 公募MOM呼之欲出
“后浪”汹涌“前浪”退潮 基金清盘各有盘算