「私募排行榜」融通基金:预期中期政策偏宽松
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admin
2019-10-06 12:06

「私募排行榜」 上周(6月10日-6月14日),主流指数全线上涨,上证综指收于2881.97点,单周上涨1.92%;深证成指收于8810.13点,单周上涨2.62%;创业板指收于1453.96点,单周上涨2.68%。展望后市,融通基金认为,中期看偏宽松的政策预期逐渐明了,市场有望开启震荡向上行情。融通基金分析,前期市场因外部不确定性风险和国内信用问题制压,但同时市场又期待着国家队救场,所以整个A股市场在一个逼仄空间运动,结构上表现为“抱团加剧”,而破局需要前期影响A股的因素发生方向上的变化。  融通基金分析,从市场预期来看,国内的信用收缩逻辑正逐步被证伪,主要有以下三点理由:第一,国内的经济活动数据有走弱的迹象,2019年1—5月份,全国固定资产投资同比增长5.6%,增速比1—4月份回落0.5个百分点,5月工业增加值同比增长5.0%(前值5.4%),偏弱的经济数据和潜在的就业问题是国内或许启动宽松的根源。第二,从金融数据来看,5月,社融新增1.4万亿元,同比多增4542亿元;信贷新增1.18万亿元,比去年同期多增300亿元,总量符合预期,但企业中长期和环比仍偏弱。第三,偏宽松的信号逐渐释放,上周出台的专项债一定比例可用于项目资本金,这是重启加速基建投资的重要信号,而对中小银行的SLF和再贴现3000亿定向投放也是信号之一。  融通基金认为,短期来看,6月是同业波动较大的月份,因此也会带来资金面的波动,但大概率在股票投资者的可承受范围。中长期来看,偏宽松的政策预期逐渐明了,市场有望打开震荡向上的通道。  (文章来源:中信基金管理)