嗯　　近期A股市场调整剧烈 呢，继6月30日多位私募大佬齐齐建议投资者积极把握投资良机后 嗯，昨日晚间华夏基金和中欧基金也首度发声， 😇相信未来A股结构性的市场行情将在调整中逐渐酝酿形成 呀， 呀仍然看好后市表现，但行业挖掘和精选个股重要性上升。 👳‍♀️

呢

🤗

　　华夏基金认为 呀， 呢暴跌是风险释放 🤽‍♂️，市场机会往往是跌出来的。在改革继续深化、大类资产转移趋势并未改变、货币政策中性偏松进而中长期利率持续向下、宏观政策协力实现经济增速区间管理的大背景下 🧓， 呀未来A股结构性的市场行情将在调整中逐渐酝酿形成。

🧑‍🦯　　首先 呢， 呢改革牛的市场逻辑依然成立。随着改革向纵深发展， 🧘‍♀️经济发展不确定性降低， 嗯投资者信心也将持续上升。由此 🤷‍♂️， 呢改革牛的逻辑不但依然成立 呀， 🏌️‍♀️而且根基更加牢固 嗯，而未来改革的硕果也将持续成为市场挖掘重点， 🙋‍♂️为理性而坚定的价值发现者带来丰厚的投资回报。

　　第二， 呀股市资金保持充裕。在货币政策保持中性偏松的背景下 🧑‍🦳，市场整体资金面充裕的状况并未发生实质性改变 😲， 呢中长期无风险利率向下的趋势将延续。与此同时 🚵‍♂️，居民大类资产从房市向股市万亿级别的“再配置”还在持续 👨‍🦳， 呢未来权益投资需求将保持稳健上升的态势。 🧘

呀　　第三，宏观政策稳经济目标明确。4月降准后银行体系流动性改善明显， 👩‍🦽但央行在过去这个周末依旧推出了更具结构性和针对性的定向降准 👩‍🦼， 呀以缓解小微企业和“三农”部门融资难融资贵问题。与此同时， 呀取消商业银行存贷比限制的制度变革将消除银行放贷的制度约束 呢， 💦有助于降低实体经济融资成本。一系列政策措施对于保持市场活力、推动大众创业和万众创新无疑是重要的支持， 💞显示出政府对保持经济合理增速的坚定态度。

呀　　最后，市场经过快速深幅回调 呢，风险得到释放 🚣‍♂️，估值吸引力有所回升。市场经过整体超过20%的快速下跌，大中型蓝筹股整体估值趋于合理，风险收益比明显改善。目前， 呢上证50动态市盈率约11倍，沪深300动态市盈率约15倍， 😗基本与成熟资本市场的平均水平一致。 嗯

呀　　随着国企改革深化 呀， 呀机制变革释放发展潜力 💕，不少具备良好竞争基础和资质的大中型企业有望重现成长活力。 嗯

　　因此 呀， 🧙华夏基金判断 呢， 👩‍🦳A股市场下一阶段的结构性行情将在此轮调整中逐步酝酿。

呀　　中欧基金表示 👩‍🦰，过去两周市场仍发生的剧烈调整， 👩导致很多低估值板块遭遇错杀。其中杠杆资金被强制平仓成为市场短期关注的焦点。根据证监会公布的数据显示， 呢在6月15日至26日间 👤，为维持担保比例不低于130%而遭强制平仓的金额仅961万元，且场外配资子账户数已经由5月24日高峰时的37万户下降至6月29日的19万户， 呀场外配资带来的风险已有相当程度的释放。

　　从短期市场看 🙋‍♀️， 呀情绪宣泄或已接近尾声 呢，市场估值在短期大幅下跌后趋于合理。同时国家政策对于稳定市场预期有支撑， 🧎‍♂️包括利率与存准率双降、养老金入市、500亿逆回购、券商上调蓝筹折算率并下调保证金等， 🖖频繁的政策出台对短期市场企稳起到显著效果。

⛹️‍♂️　　同时，另外一些因素也值得考虑：第一 呢， 呀地产销售在政策强刺激下出现反弹，三季度经济有见底的预期。工业企业盈利连续两个月环比出现改善 呀， 呀经济企稳回升预期明显。第二， 呢国企改革以及一带一路等政策的稳定推进将释放改革红利。货币政策持续宽松，积极的财政政策继续发力， 呢支持国家经济转型 🦶，吸引中长期资金入市并改善企业盈利能力。第三 呀，经济企稳预期与改革红利释放或将推动市场健康发展。持续的赚钱效应或将吸引养老金和社保等长线增量资金入场。人社部与财政部共同起草的《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿近日出台， 呀也为增量资金入市奠定基础。长期而言，市场仍然看好，但行业挖掘和精选个股重要性上升。 🤢