新股前瞻:“仙股”借卫生事件两天爆涨18倍 中
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admin
2020-05-27 17:42

原标题:新股前瞻|“仙股”借卫生事件两天爆涨18倍 中国医疗集团(08225)如今又玩起转主板

  一则公告推动股价急速拉升,随后冲高回落,而这样的戏码,3个月前就在中国医疗集团(08225)身上上演了。

  5月8日中国医疗集团发布公告称,公司正考虑根据联交所证券上市规则第9A章将公司股份由GEM转往主板上市的可能性。虽然只是存在转主板的可能,但是开盘后股价瞬间拉升10%,并在随后半个小时涨幅达到15%,随后开始回落,最终收盘上涨7%。

  而类似的情景,在今年的1月29日便曾出现。当天股价持续上涨,截至上午收盘涨幅达到236%,下午开盘后继续拉升至最高293%,随后临时停牌。收盘后公司发布一则关于公共卫生事件中具有一定疗效的药物公告,第二天股价再次暴力拉升,收盘涨幅达到388%,报2.1港元,而这个价格已经是前两个交易日收盘价的18.6倍,成交额更是从之前的不足万元达到10亿的水平,在港股市场可谓吸足了眼球儿。

行情

  从技术研发转向医疗服务

  中国医疗集团成立于2002年,并于2003年7月在港交所创业板上市。根据其招股书披露,上市之初,中国医疗集团主要从事药品的研究、开发和商业化,公司拥有超过100人的研发人员,从事248项药品项目研发,收入组成主要为药品研发技术转让、药品开发服务及临床研究服务。

  但是时过境迁,中国医疗集团从以药品研发为主逐渐转变为医疗服务上。根据最新披露的2019年业绩报告显示,其提供上市后医学临床服务、临床研究、医学联络和医学市场服务的收入占比达到87.6%,提供合约药品开发服务收入占比仅有12.3%。

  在其官网简介上,也给自己定义为一家互联网架构下的医疗服务集团公司,近些年以并购和医疗专业管理服务为核心竞争力构建四大平台:1。利用医疗移动平台和互联网架构下的医院管理平台,为中国医院提供包括托管在内的管理服务;2。以临床科研为依托的终端临床医学研究式推广,主要为新产品上市和研究提供大量研究推广工作;3。康复医疗旅游平台,集团在海南,厦门等地将投资康复医疗旅游产品;4。专科特色医院产业平台,整合专科医院打造全国性的特色连锁医院。

  大股东权益持股占比71.98%

  公开资料显示,中国医疗集团已发行普通股为9.93亿股,截至5月8日,其港股市值约为9亿港元,而仅仅3个月前其市场才刚刚过亿。不过在创业板上,本身就以小规模市值公司为主,尤其是在港股中细价股的存在十分普遍。

  不过,通过最近几个月,结合公告爆炒股价,市值也是水涨船高。截至2019年12月31日,中国医疗集团董事长郭夏通过直接和间接持股,其权益持股比例达到71.98%,该公司的股权结构一直较为集中。另外值得一提的是,公开消息显示在1月底之前,去年郭夏、Winsland Agents等股东不断有增持动作,据统计合计约增持396万股。

  筹码高度集中,市值小股价低,给了市场爆炒的机会。1月29日至2月4日,其每日成交量为9045万、7.45亿、5.16亿、1.74亿、3.55亿股,成交额分别为3244万、10.31亿、14.53亿、1.97亿、5.54亿港元,换手率分别达到9.11%、75%、51.94%、17.57%、35.78%。从以上参数、大单成交价格及股价走势,依稀可以看出庄股的影子。

  而本次转主板公告,不管是真为业务考量,还是借势翻炒,都可谓“新瓶旧酒”。

  股价翻炒或为转板做准备?

  另一方面,股价和市值的翻炒,也许也正是为了转主板所做的准备。创业板转主板也有一定的门槛,首要的是市值和持股的要求,根据转板规则,要求公司预期最低市值由2亿港元提高至5亿港元,最低公众持股市值由5000万港元提高至1.25亿港元,即公众持股比例不少于25%。

  若以中国医疗集团1月份仅1个亿的市值,显然是不能满足要求的,但是经过一波上涨之后,目前近10个亿的市值则完全不虚,另外公众持股比例也满足要求,也就是说在一些硬指标上达到了要求,而能否获得认可,还要看其业绩和业务能力。

  2019年,中国医疗集团录得收入6322万元人民币(单位下同),同比增长6.1%,股东应占溢利约2779万元,同比增长约20%。资产方面,截至2019年12月31日,其在手现金约846万元,资产负债率约48.77%。盈利能力方面,毛利率和净利率分别为84.58%及43.96%。

  从财务基本面看,中国医疗集团并不差,但是在业务方面,由于其重心逐渐转向医疗服务,但是却要面临业务护城河不够深,导致竞争加剧的局面。而且从收入和盈利规模上看,可能撑不起目前被高估的市值。即便上了主板,可能依旧面临“无人问津”的状态。