公募REITs电子申报系统开启!首批4单争先上报,
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admin
2021-05-07 02:17

公募REITs试点进程新突破。

新经济e线获悉,2021年4月21日,沪深交易所分别正式接收首批各2单基础设施公募REITs项目申报。

截至当天17时,上交所电子申报审核系统已收到2家公司提交的申请文件,上交所将在5个工作日内做出是否受理的决定。上述项目也于同日向中国证监会申报。本次首批项目申报的启动,标志着上交所基础设施公募REITs试点进程又向前迈进了关键一步。

就在同一天,另外两个基础设施公募REITs项目申请材料也已通过深交所基础设施公募REITs审核业务系统正式申报,并于同日向中国证监会申报。

首批基础设施公募REITs项目的正式申报,标志着基础设施公募REITs试点工作将正式进入项目审核阶段。完成相关审核后,将履行证监会注册程序。

“目前,监管部门只是开放了审核业务系统让大家申报材料。不过,还有一些条款细则没有完全敲定,业务项目最终能否如愿确认还存在一定的不确定性。”对此,一家申报项目的机构人士持十分审慎的态度。

4家拟募集122亿份

据新经济e线了解,在首批上报的四单项目中,上交所本次申报的2单项目分别为浙商证券沪杭甬高速封闭式基础设施证券投资基金(沪杭甬高速REITs)和国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金(铁建重庆渝遂高速公路REITs)。该2单申报项目均为地方发改委推荐,经国家发改委遴选后推荐至中国证监会的试点项目。

来源:上交所公告

同一天,通过深交所基础设施公募REITs审核业务系统正式申报的两单项目分别是“中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金”(首钢生物质REITs)和“博时招商蛇口(001979,股吧)产业园封闭式基础设施证券投资基金”(招商蛇口产业园REITs),均已履行省级发展改革委出具专项意见、国家发展改革委遴选推荐等相关程序。

从募集份额规模来看,上交所两单项目规模较大,沪杭甬高速REITs和铁建重庆渝遂高速公路REITs分别拟募集45.73亿份和41.35亿份。相比之下,首钢生物质REITs和招商蛇口产业园REITs分别拟募集12.487亿份和22.28亿份。以上首报申报的四单项目合计拟募集约122亿份。

其中,沪市沪杭甬高速REITs和铁建重庆渝遂高速公路REITs的基金管理人分别为浙商资管和国金基金;深市首钢生物质REITs和招商蛇口产业园REITs的基金管理人各由中航基金和博时基金担任。

此外,项目发起人(原始权益人)基本信息表示,沪杭甬高速REITs共计四家,包括浙江沪杭甬高速公路股份有限公司、杭州市交通投资集团有限公司、杭州市临安区交通投资有限公司、杭州余杭交通集团有限公司;铁建重庆渝遂高速公路REITs有两家,分别是中铁建重庆投资集团有限公司和重庆高速公路股份有限公司;首钢生物质REITs和招商蛇口产业园REITs各有一家,分别为首钢环境产业有限公司和招商局蛇口工业区控股股份有限公司。

沪深交易所公告还表明,上述四单项目的ABS管理人分别由浙商资管、国金证券(600109,股吧)、中航证券、博时资本等四家机构担任。

对此,上交所表示,上交所结合ABS项目审核经验和公募REITs的主要制度安排,研究形成了招募说明书、基金合同、运营管理协议、基金托管协议、法律意见书和现金流测算报告等重要参考文本,并就治理机制、关联交易、同业竞争、资产估值等重要事项开展多次专题研讨会,提前做好业务辅导对接工作,保障了试点项目的顺利推进。

下一步,上交所将参照公开发行证券的相关流程和要求,切实把好入口关,全力做好项目审核、交易机制优化和投资者培育工作,加快推动一批优质试点项目落地,尽快形成市场规模和项目积聚,打造良好的示范效应。

来源:深交所公告

深交所也称,深交所将扎实有序推进基础设施公募REITs受理、审核环节的各项工作,敦促中介机构提升执业质量,在试点中积累经验、探索发展路径,以高标准、严要求确保公募REITs试点工作开好头、稳起步,努力将基础设施公募REITs打造成为国内资本市场主流金融产品。

中国铁建成A股首家试水

新经济e线注意到,在首批申报的四单基础设施公募REITs项目中,中国铁建(601186,股吧)成为了A股首家试水的上市公司。

来源:公告公告

早在今年3月20日,中国铁建发布关于开展基础设施公募REITs申报发行工作的公告称,公司同意中铁建重庆投资集团有限公司(以下简称重庆投资)所属重庆铁发遂渝高速公路有限公司(以下简称遂渝公司)所持有的渝遂项目作为基础资产,向发改委、中国证监会申请开展基础设施 REITs 试点申报发行一揽子方案;中铁建资本控股集团有限公司在整个试点发行工作中担任推进工作的总协调人,负责 REITs 工作的整体推进。

据公告披露,渝遂项目位于长江经济带区域内,总投资42.3亿元,于2007年末建成全线通车营运。目前营运里程为93.46公里,设计行车速度80公里/小时,全线设有11个收费站,1个养护中心及路巡大队,3对服务区。渝遂项目的项目公司为遂渝公司,注册资本金15亿元,其中:公司所属子公司重庆投资持股80%,重庆高速公路股份有限公司(以下简称重庆高速)持股20%。项目采用BOT的合作模式,特许经营权期限为30年,剩余13年。

针对主要交易流程,根据相关政策要求,公司基础设施公募REITs交易方案的核心为“公募基金+ABS+项目公司”三层架构。先由基金管理人注册公募REITs基金并向投资者募集资金;REITs基金募集的资金再用于购买渝遂高速资产支持专项计划(ABS)的全部份额;ABS拟通过SPV购买遂渝公司全部股权。

存续期内,遂渝公司向公募基金投资者分配现金流。公司所属基础设施运营管理机构,向遂渝公司定期收取运营管理服务费。根据目前初步评估结果,公司拟定募集规模约42亿元,需根据最终发行结果而定。资金募集将用于新增项目投资、存量项目维护改造、偿还存量债务等。

中国铁建表示,公司参与首批试点具有较好的示范效应,也是对“交通强国”试点要求的具体落实。通过基础设施公募REITs平台搭建投融资项目股权融资通道,可盘活公司基础设施项目资产,提前收回经营投资,解决基础设施项目投资回收周期长、资产周转率较低的问题,同时增强公司的滚动投资能力和可持续经营能力,有利于公司长期业绩表现。

业内认为,公募基础设施REITs 是盘活存量资产、提升投融资效率的重要举措,本次建筑央企率先开展项目试点,有助于我国深化投融资体制改革、推动基础设施投融资市场化及规范化健康发展。中国拥有全球最大的基础设施存量,按照6.9%折旧率采用永续盘存法,我国基础设施存量超过78 万亿元,考虑到REITs 主要以经营性基础设施资产作为标的资产,根据财政部CPPPC 中心项目库数据,以管理库中使用者付费类项目占比约9.6%进行计算,则全国存量基础设施运营类资产体量约为7.5 万亿元。

另据新经济e线统计,截止4月21日,除了中国铁建以外,另有5家上市公司也已发布关于开展REITs申报发行工作的公告,分别是首创股份(600008,股吧)、渤海股份(000605,股吧)、东湖高新(600133,股吧)、协鑫能科(002015,股吧)、光环新网(300383,股吧)。