【基金导读】

　　今日有哪些值得关注的基金大事件：

　　扛住重仓股腰斩 业绩从倒数到年度第一 他经历了什么？

　　茅指数与宁组合同台竞技 两大赛道谁技高一筹？

　　逾9000只公募基金临近“大考” 5只有望成为年度“翻倍基”

　　医药上市公司迎密集调研 相关主题基金布局节奏加快

　　多只明星基金净值强势反弹 公募看好明年白酒等消费股复苏！

　　【基金要闻】

　　扛住重仓股腰斩 业绩从倒数到年度第一 他经历了什么？

　　尽管已成年度冠军基金经理的热门候选，但崔宸龙却毫不在意短期的业绩排名，在重仓股上他曾遇到大跌20%后加仓，加仓之后再度大跌20%，但在深刻反思、深度研究后，坚定持仓的信心进一步强化，腰斩50%的股票最终迎来5倍的涨幅。

　　前海开源基金经理崔宸龙认为，唯一能把握的是上市公司的内在价值，而短期的股价波动只是交易性的波动，这种短期变化无法预测，但长期的价格是围绕价值波动的，好公司总有被市场发现价值的那一天。

　　提起明年是否会进行大幅度调仓，崔宸龙表示，新能源赛道的空间十分惊人，这不是其他赛道能够与其媲美的，对于这样一个存在几十倍甚至百倍增长空间的赛道，它现在还处于渗透率的早期阶段，而中国的新能源行业的竞争力，在全球又处于领先的优势地位，这就决定了以长期眼光持有新能源赛道是一个正确的选择。(券商中国)查看原文>>>

　　茅指数与宁组合同台竞技 两大赛道谁技高一筹？

　　在茅指数大幅回调期间，宁组合表现更加坚挺。7月1日至11月30日，宁组合区间跌幅不到1%，大幅跑赢茅指数。有部分投资者认为，被视为黄金赛道的宁组合相比核心资产的茅指数更具投资价值。

　　真的如此吗？从市场表现来看，宁组合近期涨势已出现疲态，12月涨幅仅0.57%，茅指数本月表现已反超宁组合。

　　从基本面来看，茅指数成份股最新市盈率中位数低于50倍，宁组合市盈率中位数是前者的两倍。在历史低位期，茅指数成份股估值中位数仅30倍，但宁组合低点也有50倍左右。仅从估值来看，茅指数比宁组合更具有吸引力。

　　从成长性来看，机构预测2021年净利润增幅中值方面，茅指数不到30%，宁组合接近50%。宁组合的成长性表现要好于茅指数，这也是7月份以来宁组合表现相对稳定的重要原因。

　　投资回报方面，2019年至2021年(2021年以预测数据进行估算)，茅指数成份股连续三年净资产收益率(ROE)均超过20%，但宁组合均低于20%。2021年预测数据显示，茅指数成份股ROE中位数达到21.03%，宁组合为17.05%，并且较前两年有明显下降。

　　总体来看，杀估值之后，茅指数相比宁组合略胜一筹，但不可否认，两大组合都是A股相对优质资产。( 证券时报)查看原文>>>

　　逾9000只公募基金临近“大考” 5只有望成为年度“翻倍基”

　　截至目前，前海开源旗下的2只基金年内收益率位居行业前列，均在110%以上，如果能在余下时间内继续保持，其将成为当之无愧的年度“翻倍基”。此外，还有包括宝盈基金、长城基金和金鹰基金旗下的3只产品，年内收益率也保持在90%以上。以此推算，或有5只产品将实现年内收益翻倍。

　　此外，还有5只基金年内取得80%至90%的收益成绩，分别是大成国企改革、信诚新兴产业、广发多因子、华夏行业景气和大成新锐产业，其中，大成基金旗下两只产品跻身TOP10阵营。上述产品虽然不排除成为“翻倍基”的可能，但从仅剩半个月的交易时间测算，取得10%以上的收益率并非易事。( 证券日报)查看原文>>>

　　医药上市公司迎密集调研 相关主题基金布局节奏加快

　　经过今年以来的持续调整，一直处于高估值的医药板块投资性价比显现，基金公司对相关主题的布局节奏也在加快，与此同时，基金公司对于医药上市公司的调研力度也在加强。在基金经理看来，虽然医药板块面临短期扰动，但不改中长期投资价值，而且经过2021年的估值消化，部分板块性价比开始显现。( 中国证券报)查看原文>>>

　　多只明星基金净值强势反弹 公募看好明年白酒等消费股复苏！

　　上周以白酒为代表的消费板块“王者归来”，多只百亿级的明星基金净值强势反弹。公募人士看好明年消费行业的复苏，整体机会大于风险，关注持续保持有质量增长的高端白酒。市场人士认为，这些基金过往取得不错业绩，投资风格相对稳定，对于投资者来说，应以长期视角来看待，避免因为短期波动追涨杀跌，同时注意组合投资、分散风险。(中国基金报)查看原文>>>

　　【基金观点】

　　平安基金：稳增长线条，基建、地产和消费对经济的拖累会缓和

　　中央经济工作会议要求以稳为主，财政发力且前置，货币灵活适度，据此建议沿着五条主线进行配置：

　　1)稳增长线条，基建、地产和消费对经济的拖累会缓和，相关产业链将困境反转，关注绿电、建筑建材、家电家居、银行以及白酒等可选消费板块；

　　2)宽信用有望同步适度开启宽货币，市场风险偏好提升，建议左侧布局券商板块，以及介入业绩不断兑现的军工；

　　3)新消费电子：随着车载屏、ARVR和折叠屏手机的渗透率提升，相关电子及制造板块有望受益；

　　4)碳中和碳达峰：光伏、风电、新能车、储能、电力相关的新基建等板块仍然保持行业高景气，政策呵护不断，“1+N”中的N将会不断落地，在分子端形成利好；

　　5)汽车零部件及智能化：受制于芯片短缺，全球汽车库存处于历史低位，车企亟需补库，汽车零部件板块显著受益，另外随着电动车渗透率提升，电车零部件及智能化将是引领方向。

　　鹏扬基金：把“稳”落实到各个方面

　　周五晚间，新华社公布了2022年中央经济工作会议的公告，为市场确立了政策的主基调。

　　目前来看，经济下行压力明显加大，宏观政策转向稳增长，房地产政策继进行了微调，“双碳”政策对各行各业的压力有所放松，这些调整可以为经济赢得喘息之机。

　　展望2022年，经济在2021年面临的一些供给端约束大概率可以缓解，煤炭行业就是一个显著的例子。而在经济的需求端，政策将有望前置发力，和2021年财政政策节奏后置形成对比。此外，共同富裕、反垄断和资本监管等政策，通过会议通稿来看暂时没有看出会有放松的迹象。

　　具体到经济和政策的走向，我们可以从五个方面来具体分析：

　　1、经济增速面临着较为严峻的形势，在会议通稿中体现为“经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”的表述。如果某一个方面的压力尚不会带来重大影响，但三方面“碰头”，带来的压力不可小觑。

　　2、2022年宏观政策基调与早先公布的12月政治局会议定调保持一致，即明年各项经济工作“稳定”是最重要，要保持经济与社会各方面的稳定。因此，宏观政策要稳增长，货币和财政要保持协调，财政与信贷政策大概率发力时间上要前置。

　　3、房地产政策微调，这是一个很重要的方面。会议继续强调“房住不炒”，但重提“因城施策”，具体表现为“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。

　　4、“双碳”政策放松，要先立后破，保供稳价，体现为“要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合”。

　　5、共同富裕、反垄断和资本监管政策暂无放松迹象，体现为“依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长”。由此来看，部分领域的政策压力还会延续，商业模式也可能会重构。