关于泰康资产管理有限责任公司旗下部分开放式_中信基金

关于泰康资产管理有限责任公司旗下部分开放式

2018-01-20 05:21 来源:中信基金

近期来shibor连日上涨,显示年末资金面已然趋紧。从往年来看,年末、半年末监管考核期以及春节、国庆长假现金投放造成的流动性季节性波动最为明显,最近中长期货币市场利率上涨,就在一定程度上受到市场增加跨年跨节资金头寸的影响。

今年以来全球经济稳步复苏,大宗商品价格显著回升,结束了2014年以来的通缩格局,通胀预期显著回升。从国内来看,尽管房地产调控下房屋销售已经大幅减速,但经济惯性仍在,且补库存周期刚刚启动,制造业PMI等主要经济指标持续回升。

格上理财统计了2016年三季度阳光私募基金重仓股持有情况,报告期内私募持股总市值约为4343.35亿元。医药板块连续三季度进入私募持股集中度最高行业前三名,深受阳光私募青睐。格上理财对私募机构三季度的投资路径进行了一番梳理,与大家一起分享其偏爱医药股背后的投资逻辑。

#p#分页标题#e#  亿翰智库上市公司房地产研究中心副主任张化东表示,通过利用私募基金,开发商的平均负债杠杆可以提高将近一倍。随着负债杠杆的提升,房地产企业的净资产收益率也能得到大幅提高。

实际上,在11月19日,快乐购就曾披露过一份绵阳基金的减持计划公告。截至当日,绵阳基金还曾持有约3220万股快乐购,占快乐购总股本的约8.03%。按三季报数据计算,绵阳基金为快乐购的第二大股东。按照当时的减持计划,绵阳基金在公告日起3个交易日后的6个月内拟减持的快乐购股票总数量为不超过约3220万股,对于减持的目的,绵阳基金表示是出于自身资金需求。而在北京一位私募人士看来,这意味着绵阳基金很可能出现“清仓式”减持。“最新的持股比例已经低于5%,结合当初公告中表述的拟减持数量,绵阳基金可能准备清仓快乐购。”该私募人士称。除绵阳基金之外,持股快乐购约1310万股的天津红杉资本投资基金中心(有限合伙)(以下简称“红杉资本”)也在当日发布了减持计划,拟减持数量不超过约1310万股。如此看来,红杉资本或也在近期对快乐购做出了减持行为。

  联手私募基金拿地、拓展项目,并在开发前期就引入基金,这种过去并不多见的方式,在保利地产的运作中屡见不鲜。

  背靠大树好乘凉。在地产基金普遍缺少优质项目的大背景下,信保基金的发展速度令人惊奇。

投资者可在新浪基金销售办理上述基金的开户、申购、赎回、基金定期定额投资等业务,具体业务的办理请参照上述代销机构的相关业务规则以及基金招募说明书、发售公告、基金合同等法律文件。

投资者如有疑问,可以咨询上述代销机构或本公司。本公司联系方式如下:

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机构名称:北京新浪仓石基金销售有限公司

而债市“去杠杆”,则是目前市场调整的主要动力。重阳投资认为,在2014年以来的无风险利率长期下行周期中,长期低利率甚至零利率成为市场主流预期,最大限度地加杠杆购买长债成了不少投资者的选择。一个值得注意的现象是,过去两年中金融机构的资产负债表增长速度大幅超过了信贷增速,这表明金融同业杠杆显著上升,银行理财、委外投资、货币基金等非银金融产品快速膨胀,金融同业债务链条拉长。同时,银行之间规模的竞争使得理财产品负债端成本居高不下,资产端3%至4%的静态收益无法覆盖4%至5%的融资成本,只能加杠杆博取资本利得。

  2012年3月份,保利地产全资子公司保利华南实业有限公司(以下简称“保利华南”)联合信保基金以18.7亿元竞得佛山市佛山新城一商住地块。同年,保利华南还和信保基金竞得江门市滨江新区一地块,成交总价12.41亿元。

不过,作为快乐购的重要股东之一,绵阳基金本次的减持价格似乎并不理想。交易行情显示,去年1月21日上市的快乐购头顶“电视购物第一股”的光环,曾被一路爆炒至最高99.41元/股。不过,由于快乐购上市后业绩表现不佳,公司股价的抗跌能力并不强。从去年6月开始,快乐购股价一路下跌,最新的股价为25.22元/股,较曾经最高点99.41元/股跌幅已经高达74.63%。

  协纵策略管理集团董事黄立冲告诉时代周报记者,很多时候这些基金的管理层都是从房地产公司内部直接调过去,只有这样才能更好控制基金的GP(一般合伙人),“但理论上,这个基金应该独立运营,否则便没办法更好地对投资保利地产的股东负责”。

  2013年6月,保利地产以14.55亿元竞得北京通州运河核心区项目,信保基金则通过中信证券设立资产管理计划,募集资金6亿元投向该项目,基金门槛收益率8%。据悉,该项目由保利地产北京公司与基金按65:35的股权比例进行合作。

法定代表人:李昭琛

货币基金既是“菜鸟”级投资者可以玩转的入门理财产品,也是理财行家资产配置的优选。那么,如何选择合适的货币基金?

快乐购发布的权益变动书显示,绵阳基金在11月28日通过大宗交易的方式减持了约1215万股快乐购,占快乐购总股本的3.03%。在减持完成后,曾经身为快乐购第二大股东的绵阳基金,最新的持股比例已经降至5%以下。而这并非今年以来绵阳基金首次减持快乐购。权益变动书显示,在今年4月11日-5月27日期间,绵阳基金就曾以27.09元/股的价格通过集中竞价交易的方式,减持过400万股快乐购股份,占公司总股本的0.9975%。这也意味着,截至11月28日,绵阳基金今年合计减持了约1615万股快乐购,占公司总股本的4.03%。值得注意的是,绵阳基金在时隔半年之后大手笔减持的价格比当初的减持价格还低。公告显示,绵阳基金在11月28日减持快乐购的均价约为25.18元/股,较今年4-5月减持时27.09元/股的均价要低7%。

  近年来,保利地产在房地产金融方面的布局愈发大刀阔斧。除成立上述基金外,保利地产于2010年6月联合中信证券成立信保(天津)股权投资基金管理有限公司(以下简称“信保基金”),并于2015年末成立保利(横琴)资本管理有限公司(以下简称“保利资本”)。同年,保利地产还与太平洋人寿共同组建国内首只养老产业基金。

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  信保基金总经理岳勇坚指出,我们确定是把它作为一个产业来做,而不是保利的融资平台或者第二财务部,“两大股东持股比例完全对等,确保了整个机构和整个决策是能够完全独立于地产商的,不能有一些利益输送、关联交易,来损害投资人的利益”。

  11月25日,保利房地产(集团)股份有限公司(以下简称“保利地产”)发布公告称,保利(天津)股权投资基金管理有限公司拟发起设立保利利民(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙),基金规模达3亿元。其中,保利地产作为有限合伙人将出资1亿元。

  保利地产在公告中提及,上述基金成立是为投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等。

货币基金的投资门槛低,以中银薪钱包为例,单笔最低申购金额仅为1分钱,且无申购、赎回手续费用。此外,目前大多数货币基金都能实现“T+0”、“T+1”赎回,资金及时到账,真正做到便捷、收益两不误。

债券市场近日迎来大幅调整。在基金看来,经济基本面好转、通胀预期回升是债券收益率上升的内在原因,而债市“去杠杆”则成为市场的主要矛盾。部分基金经理认为,年末债市仍然存在一定压力,需要在调整中把握中长期机会。

  这样的深度合作,让信保基金在短短几年时间内迅速成长为中国最大规模的基金管理公司。

  除了直接竞标地块外,信保基金还将触角延伸至旅游地产开发领域。2012年10月30日,保利地产成都公司、信保基金、四川遂宁市河东新区管委会三方签署合作协议,拟投资55亿元在遂宁市打造中华养生谷生态国际度假区。在保利地产2016年上半年房地产项目汇总表中,遂宁保利江语城与遂宁保利养生谷项目分别计划投资16.91亿元、11.34亿元,保利地产均拥有上述两个项目权益51%,其他权益方同样未披露。

日前,上证指数逐步震荡走高,在3200点之上企稳。分析认为,未来市场或仍将维持窄幅震荡格局,尽管增量资金缓慢入场,持续性还需要观察。楼市调控、债市回调、汇率调整等也促使社会资金寻找新的配置方向。中银基金表示,随着年末到来,市场旺盛的资金需求与银行存款考核的双重压力,或将导致短期资金借贷成本上升,货币基金收益有望水涨船高。

  保利地产选择信保基金进行大范围的合作,但在保利地产的规划中,信保基金并不仅仅是一个输血源。

(原标题:中银基金:货币基金迎来年末行情)

  更多的合作体现在拿地上。

  2010年6月,保利地产联合中信证券成立信保基金,现注册资本达1亿元人民币,保利地产持股40%。

  据媒体报道,信保基金除发起人是保利地产外,其认购人也主要以保利地产集团内部人士为主,从根本上讲,信保基金和保利地产的利益其实是一致的,保利地产对投资的项目会拥有完全主导权。根据保利地产年保显示,公司对信保基金的表决权比例为80%。

  在当下信托机构纷纷收紧地产业务的大背景下,私募基金则开始反其道而行之。

  在信保基金主要任职人员一栏中,时代周报记者发现,信保基金现任董事长刘平曾任保利地产董事、副总经理,现任总经理岳勇坚曾任保利地产董秘,原保利地产财务总监周东利任该公司董事。在其股东一栏中,保利地产前董事长李彬海出资400万元,岳勇坚出资150万元。

作为低风险理财产品,货币基金拥有投资成本低、资金流动性强等优势,在当前低位震荡且充满不确定性的股市行情下,堪称投资者的“避风港”。尽管随着货币政策的逐渐宽松,货币基金收益已经从此前不正常的高位回落,其作为理想的现金管理工具的投资价值仍未减损。一旦市场资金面和风险偏好发生变化,权益类基金重回上涨走势,投资者可适时地将其转换成其他产品,堪称当前市场环境下灵活配置资产的最佳选择。基金业协会数据显示,截至10月底,货币基金总规模为4.178万亿元,占公募总规模比例为47.8%。今年以来市场一直震荡,而货币基金始终占公募基金的半壁江山。

理财专家指出,投资者首先要考察的是货币基金的中长期业绩。而货币基金的收益与其规模不无关系。规模太小的货币基金,基金公司在与银行谈判协议存款时缺乏议价优势,很难拿到有竞争力的收益,也很难吸引到资金关注,由此形成恶性循环。此外,基金管理公司的整体业绩水平也是投资者必须考量的要素。

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私募扎堆医药股,配置比例超10%

  保利地产董秘黄海曾表示,在合作过程中,基金公司扮演的是财务投资人角色,并不直接参与项目具体开发管理。黄海还透露,信保基金投资的绝大多数项目都是和保利地产合作。

而高杠杆模式的维系需要两个条件,一是稳定且低成本的融资,二是资产端债券收益率下行获得资本利得。但是,10月以来银行间资金面逐步趋紧,非银金融机构的融资成本上升更快,这触发了债券市场的“去杠杆”。

原标题:金鹰基金管理有限公司关于增加北京新浪仓石基金销售有限公司为本公司旗下部分基金代销机构的公告

金鹰基金管理有限公司

创华证券分析师表示,近期市场资金持续紧张,出现部分保险赎回货币基金以及银行理财委外产品到期难续的局面,对信用债市场冲击较大。此外,近期信用债调整从流动性品种向配置型品种转变,这体现在两方面的市场变化:一是流动性紧张压力继续传导,二是市场对于信用的担忧开始回升。在其看来,后期要警惕资金风险在产品端的传导压力,一是重点关注保险资金为防范流动性压力,赎回货币基金甚至债券基金的行为;二是中小银行目前资金端募集出现压力,被迫停止部分委外产品。

融通基金固收专户投资总监赵小强认为,中国经济“L”走势还将延续,出现过热概率较小。此外,通过模型测算,PPI传导到CPI的机制并不通畅,CPI超预期的可能性并不大。对于通胀会且看且行,但目前并不悲观。债券明年可能仍是银行的重要投资选择。尤其在目前债券收益率已经出现大幅上行的情况下,与贷款相比较,债券价值越来越有吸引力。

  即便如此,信保基金的主导权还是在保利地产手中而非中信证券,这意味着该基金属于地产商主导的基金,不同于金融主导基金。

  2012年10月初,保利地产旗下上海保利建锦房地产有限公司联合信保基金,以45亿元竞得上海徐汇区滨江地块,一举创造当年上海新总价纪录。时代周报记者发现在保利地产2016年上半年房地产项目汇总表中,滨江地块已开发为上海保利西岸项目,项目计划投资83.23亿元,保利地产拥有项目权益51%。至于另外49%的项目权益方,保利在年报中并未透露更多细节。

  上述的合作方式,降低了保利地产所得土地权益的比例。在2009年信保基金尚未成立前,保利地产多为独立拿地,其2009年新拓展项目中,绝大多数拥有100%权益。自信保基金成立后,这种情况发生了改变。在2012年新拓展30余个项目中,有近15个项目,保利应占比例权益在60%以下。2013-2015年,保利地产新增权益容积率面积分别为1321万平方米、861万平方米、997万平方米,权益比例分别为72.3%、69.9%、76%。

众禄基金研究中心最新仓位测算显示,上周5个交易日内开放式偏股型基金平均仓位自上一期的84.53%增加到85.24%。股票型基金平均仓位为89.30%,较前期增加0.6个百分点;混合型基金平均仓位为77.93%,较前期增加0.89个百分点。537只偏股型基金中,有218只基金仓位保持不变,有201只基金选择加仓,有118只基金选择减仓,选择加仓的基金数量大于减仓的基金,加仓基金与减仓基金的比约为1.70:1。从具体产品来看,加仓幅度居前的是招商安泰股票、泰达宏利行业精癣华泰柏瑞积极成长等基金;减仓幅度居前的是工银瑞信红利、富国宏观策略、诺安价值增长等基金。从具体公司来看,加仓幅度居前的是财通、招商、华安、华泰柏瑞、华商。减仓幅度居前的是富国、工银瑞信、纽银梅隆西部、德邦、国金通用。证券时报网快讯中心

为了更好地满足广大投资者的理财需求,根据金鹰基金管理有限公司(以下简称:“本公司”)与北京新浪仓石基金销售有限公司(以下简称:“新浪基金销售”)签订的代销协议本公司决定自2016年12月12日起通过新浪基金销售代理销售旗下部分基金,现公告如下:

日前,上证指数逐步震荡走高,在3200点之上企稳。分析认为,未来市场或仍将维持窄幅震荡格局,尽管增量资金缓慢入场,持续性还需要观察。楼市调控、债市回调、汇率调整等也促使社会资金寻找新的配置方向。

债券市场近日迎来大幅调整。在基金看来,经济基本面好转、通胀预期回升是债券收益率上升的内在原因,而债市“去杠杆”则成为市场的主要矛盾。部分基金经理认为,年末债市仍然存在一定压力,需要在调整中把握中长期机会。

  保利地产董事长宋广菊曾坦言,相比银行资金风控体系全抵押、全担保的严格、繁琐,私募股权基金的资金很好运用,既不用抵押,又不用担保。而保利地产2016年董事会工作计划便包括推动资本创新,大力发展房地产基金,探索实践商业地产资产证券化。

  业内质疑,信保基金更像是开发商(保利)的现金牛。但在岳坚勇看来,两大股东持股比例完全对等,确保了整个机构和整个决策完全独立于地产商。

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  2014年末,信保基金管理规模达280亿元,同比增长40%。截至2015年末,该基金资金累计管理规模突破413亿元。也是在这一年,信保基金由联营企业转为保利地产子公司。其年报显示,金石投资有限公司正与公司协商将持有信保基金管理的部分股权转让给公司或公司的关联方,公司将信保基金管理及其下属12家公司从2015年12月起纳入合并范围。

华宝证券有限责任公司奕丽萍2016年11月15日,基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法(试行)(征求意见稿)》,以下简称《管理办法》。本篇,我们对《管理办法》的重点部分一一说明。2014年发布的《基金业务外包服务指引(试行)》将基金服务业务分为基金销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等五类,此次《管理办法》分为基金募集、投资顾问、资产保管、份额登记、估值核算、信息技术系统、附属服务等七类。若管理办法落地,《基金业务外包服务指引(试行)》将废止。私募基金管理人应当委托在协会完成登记并已成为协会会员的服务机构提供私募基金服务业务。同时,对于不同的细分服务,管理办法有不同的登记要求。《管理办法》对份额登记、估值核算、信息技术服务设立专门规范章节进行解释和规范。此外,私募基金管理人委托服务机构从事私募基金募集业务、投资顾问活动的相关规定,由协会另行规定(私募基金募集业务参考2016年4月15日基金业协会发布并于2016年7月15日开始实施的《私募投资基金募集行为管理办法》)。服务机构参与基金资产保管业务的,应当符合私募投资基金托管业务自律规则的相关规定。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

业内一位债券基金经理坦言,由于此前对于债市的预期已经较为谨慎,已提前降低杠杆,因此近期操作相对从容,对来年债市的预判并不悲观,准备在调整中把握中长期机会。

面对上市后业绩连续下滑的快乐购(300413),公司第二大股东绵阳科技城产业投资基金(有限合伙)(以下简称“绵阳基金”)最终选择了无奈出逃。12月1日,快乐购发布的一份公告显示,绵阳基金已经开始大手笔减持公司股票,最新持股已经低于5%。

风险提示:本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定投并不等于零存整取,不能规避基金投资所固有的风险,也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者投资基金时应认真阅读基金的《基金合同》、更新的《招募说明书》等文件。

  上述基金中,尤以信保基金最为神秘。这家连官网都没有的基金公司虽然成立已六年之久,但外界对其内部运作仍知之甚少。信保基金几乎将所有资金都投向保利地产旗下的项目。其惯用手法是由基金管理公司与保利地产联合拿地,再由基金管理公司引入基金接盘所占股权,进行后续的资金提供。

随着封闭式基金分红预期的逐个落实,封闭式基金近期将继续得到投资者的青睐,拥有较高折价率的封闭式基金价格仍具上涨空间。

  在时代周报记者获取的一份信保基金股权投资表中显示,2012年6月,信保基金投资1.1亿元至保利(德阳)实业;7月,投资6000万元至襄阳某房地产项目;9月,投资1.2亿元至广州某商品住宅项目;10月,投资3亿元至江门保利宏鑫房地产。2013年1月,投资1.6亿元至海南某旅游地产项目。.

  时代周报记者就信保基金目前发展情况等问题联系采访保利地产,但截至发稿前仍未得到回复。

□招商证券(行情论坛)王丹妮宗乐随着封闭式基金分红预期的逐个落实,封闭式基金近期将继续得到投资者的青睐,拥有较高折价率的封闭式基金价格仍具上涨空间。封闭式基金整体折价率下降上周两市基金指数(行情论坛)震荡上行,走势强于大盘,分别收于4539.66点和4482.05点,上涨2.84%和2.54%。截至上周五,全部封基整体折价率降至24.32%,其中3年以内到期的短期基金整体折价率下降至12.6%,到期期限超过3年的长期基金整体折价率下降至26.23%。37只有交易的封闭式基金中除了基金裕阳(行情资料)的收盘价与前周持平以外,其余36只全部上涨。上周封闭式基金交易活跃以及价格上涨的原因主要是由于基金半年报于上周全部出齐,巨额未分配收益使得封基的分红预期进一步明朗化。上周两市封闭式基金净值平均上涨0.61%,沪深两市基金整体市值上升幅度约为2.69%,明显高于净值的涨幅,致使封闭式基金总体折价率下降。截至上周五,全部封闭式基金整体折价率降至24.32%,其中3年以内到期的短期基金整体折价率下降至12.6%,到期期限超过3年的长期基金整体折价率下降至26.23%。指数型基金净值表现较优与前周基础股票市场强力上行相比,上周市场呈现调整迹象,上升动力明显减弱。受到基础股票市场升速减缓的影响,上周主动投资的偏股型基金累计净值虽有上涨,但增速明显减慢,平均涨幅均未超过1%。其中灵活配置股票型基金涨幅最大,为0.86%,而稳定配置混合型基金增幅最小,0.45%。稳定配置股票型基金和灵活配置混合型基金的涨幅相同,均为0.76%。封闭式基金上周净值平均上涨了0.61%。若以沪深300(行情论坛)指数作为比较基准,上周主动投资偏股型基金均未获得超额收益。被动投资的ETFs(行情论坛)和指数型基金上周净值表现明显优于主动投资基金,分别上涨1.87%和0.86%。近期基金市场投资要点随着封闭式基金分红预期的逐个落实,封闭式基金近期将继续得到投资者的青睐,折价率继续降低。投资者对未来市场的乐观预期以及信心的加强将推动封闭式基金折价率水平长期下降的趋势持续下去,拥有较高折价率的封闭式基金价格仍具上涨空间。短期封闭式基金整体折价率下降至12.6%。我们依然维持“时间匹配策略”,即持有短期封闭式基金到期。长期封闭式基金整体折价率水平本周降至26.23%。在长期封闭式基金方面,可选择当前同期基金中净值较高、同时折价率也较高的基金进入组合,这些基金未来分红的可能性较大。偏股型开放式基金方面,投资者可对主动投资的股票型基金进行策略性投资,选择那些在较长市场时期中经风险调整收益更高、运作相对稳健的基金作为投资标的。同时,基于对未来的乐观预期,投资者在未来一段时期内也可考虑持有被动投资的指数基金或ETFs,并在市场盘整期间选择恰当时机逢低介入。返回基金频道首页看看>>>开放式基金最新净值表>>>进入大话基金论坛聊聊>>>

  2012年,中国房地产基金募集规模仅767亿元,但彼时信保基金管理规模就已突破120亿元。2013年,中国房地产基金募集规模超过1300亿元,信保基金管理规模突破200亿元。并于2012-2013年连续两年被权威机构清科集团评为“中国房地产基金十强”第一名。

  2010年,信保基金成功募集超过24亿元的资金规模。此后,信保基金便迅速向保利地产旗下的南京保利紫晶山、武汉保利中央公馆、沈阳保利香槟花园等项目投入20.08亿元,其中股权投资2.95亿元,债权投资17.13亿元。

【格上观察】私募超配医药板块,景气度高、业绩优成其驱动因素

  2010-2015年,保利地产摊薄净资产收益率分别为16.56%、18.52%、19.86%、20.76%、19.87%、17.26%,远高于行业平均水平。根据Wind数据显示,截至2016年9月底,A股136家上市房企平均净资产收益率不足8%。

浙商汇金鼎盈定增灵活配置混合型证券投资基金(基金代码:169201,以下简称"本基金",经中国证监会证监许可[2016]1634号文核准募集),于2016年10月25日开始募集,原定募集截止日为2016年12月5日。为更好保护投资者的利益,根据《浙商汇金鼎盈定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《浙商汇金鼎盈定增灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》和《浙商汇金鼎盈定增灵活配置混合型证券投资基金基金份额发售公告》及中国证监会的有关规定等,经与本基金托管人中国工商银行股份有限公司协商一致,本基金的募集截止日提前至2016年11月29日,并自2016年11月30日(含当日)起不再接受投资者的认购申请。敬请投资者留意。投资者也可拨打本公司客户服务电话95345或登录本公司网站咨询、了解相关情况。特此公告。浙江浙商证券资产管理有限公司二一六年十一月三十日

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