三地证监局启动私募现场检查 33家机构“中彩”_中信基金

三地证监局启动私募现场检查 33家机构“中彩”

2018-01-18 03:48 来源:中信基金

何晓斌——从官员到行业经营者,再到经济学家

李奇霖认为此轮监管其实并未指向委外,指向的是套利空转,“对于健康良性的委外管理,监管层还是相对鼓励的。短期内还需要关注监管因素对市场的扰动。但在连续下发了8项指示意见和通知要求银行自查摸底后,市场上的乱象套利基本被一网打尽了,监管层后续会更加慎重,特别是在硬性监管指标上,因为现在金融体系确实是牵一发而动全身,过于激进猛烈反而会使风险短时间内集中释放,造成市场的剧烈波动。”

李永生(Jasper):e投睿中国区董事总经理

陈剑灵——程序化交易领军人物

丁洪波:杭州尚泽投资创办人,全国期货实盘冠军

李永生——领先全球的社交投资网络掌门人

丁洪波——全国期货实盘冠军,股票期货两栖高手

陈斌:千象资产投资总监,2016七禾基金奖量化单项奖

李奇霖认为,目前市场的调整与委外赎回有一定关系,过去两周确实有出现过大额抛盘,但这轮调整有被放大的倾向。“机构在大额赎回的谣言和突如其来的监管压力冲击下恐慌,拥挤交易一致做空,造成市场暴跌。所以在4月25日,在传言被澄清、媒体报道监管层会注意市场调整等新闻下,市场一下子又恢复了情绪,10年国开下了大概6BP。暴涨暴跌背后是情绪的交易。”

周伟:洼盈投资董事长,2016七禾基金奖收益率亚军

李奇霖认为,引发“委外赎回潮”背后的原因主要有两点:“一是银行对委外非银机构出现了信任危机,这在去年债灾大量浮亏后尤为明显,所以现在逐渐到期后赎回及时止损;二是现在打击理财、同业套利,要求“审慎开展委外”,银监局直接入驻银行,带来很大的监管压力,为应对监管要求,部分银行会赎回委外让自查报告‘好看点’。”李奇霖认为,目前赎回预计都是一些有收益或浮亏较小的委外,大部分高浮亏仍在维持原样。

海通证券姜超团队则在其研报中表示,目前与债券相关的银行委外规模约4-5万亿,其中表内基金投资约9000亿,表外理财委外3-4万亿。其中,表内委外投资基金的资金相对流动性较好,面对监管趋严,很可能被优先赎回。

周伟——9年,系统化交易,60万到3.6亿

建行方面表示,建行表外理财业务目前并无减少相关委外投资的计划,建行一直本着合规、稳健原则开展该类业务,并将按照近期颁布的系列监管新规稳中求进推进此类业务合理发展。

陈斌——专研金融与技术结合的基金经理

严圣德:共青城独角兽投资总经理、福建德胜资产董事长,2016七禾基金奖量化单项奖

浙江大学管理学学士,伦敦政治经济学院组织科学硕士。曾就职于招银资管衍生品投资部门,从事宏观研究及海外衍生品投资。现负责公司产品设计架构与策略研究支持工作。公司管理产品【幻方永途01号】获得七禾基金奖稳健特别奖。

职业期货交易员,国内期货市场系统化交易的典范,多次在全国各类期货实盘大赛中获奖,9年时间60万元赚到3.6亿。其管理产品【洼盈投资量化对冲2号】获得七禾基金奖收益率亚军。

吴国平:广东煜融投资管理有限公司董事长

职业交易员,擅长量化交易;2008年7月和讯网上贴单帐户权益从8.3万开始,8年多来帐户资金增长到3亿,净值从1到600,平均年化收益100%(截至2016年12月底);2016年操作“德胜资产(f六年)”账户盈利1.2亿获蓝海密剑实盘大赛“元帅”称号。其管理产品【金友德胜壹号】获得七禾基金奖量化单项奖。

期货行业资深人士,25年的行业从业经历中,见证了中国期货市场从无到有、兴起发展的整个历程,在期货市场的风险控制、运营、市场开发、企业管理等方面有丰富的实践经验。近年来,积极投身财富管理行业,在理财师培养、家族财富管理、高净值客户资产配置等方面颇具心得。上海交大高级金融学院工商管理硕士、校友会副会长、第二届戈友会会长,同济大学特聘硕士生导师,九三学社金融委员会委员,正和岛行者无疆部落酋长。

马俊:上海双隆投资总经理,2016七禾基金奖规模特别奖

马俊——专注量化,精研策略的基金经理

虞琬茹——25年期货从业经历,期货虞美人、财富新咖

男,经济学博士、高级经济师、享受国务院特殊津贴金融专家。现任华鑫证券首席经济学家。曾任上海市计委物资能源处副处长,上海市证管办期货部主任、中国证监会上海证监局期货监管处处长;国泰君安证券总裁办主任、大企业战略合作部总经理、董事会秘书、国泰君安投资管理股份有限公司总裁、副董事长;国泰君安期货总裁、法人代表、董事长;被上海市委组织部、社保局授予“金融领军人才”称号,被人行上海总部、银监会上海局、证监会上海局、保监会上海局、市金融服务办评为“沪上十大金融行业领袖”。

苑举正——索罗斯投资哲学的研究专家

广东客家兴宁人,高二即入市,年少成名,失败过也辉煌过,经历过几次牛熊,见证中国资本市场发展的冠军操盘手,财经评论家,畅销书作者,私募孵化和干货供应平台“私募国中岛”岛主。充分运用各类金融工具,把握基本质变和技术突变。投资九字真经:提前,深度,坚持,大格局。

深圳开拓者科技有限公司(交易开拓者TradeBlazer)董事长、开拓者资产管理有限公司董事长。2005年起在商品期货使用无人值守的程序化交易系统,取得较好的收益,该程序化策略组合通过大量的组合,有效的降低了风险,资金增长稳定,截至2016年6月30日个人账户净值达到239.8。

现任“e投睿eToro-全球领先社交投资网络”中国区董事总经理,负责e投睿在大中华地区的开拓及其与平安集团旗下公司的合作。加入e投睿之前,Jasper曾任福汇FXCM的首席分析师,代表福汇FXCM接受包括NowTV财经台、凤凰卫视、第一财经等中港媒体采访,并定期为各大财经报纸周刊撰文。2014年,Jasper为福汇FXCM在上海建立其首家在国内的投资者培训中心,并成为中国区总经理。

4月26日工商银行对外表示,工行目前没有大规模委外赎回的情况。工行方面称:中国工商银行在资产管理业务的发展中坚持“自主投资为主、委托投资为辅”的原则,通过适量委托投资合作丰富策略组合构建、细分策略投资,委托投资运作始终保持正常、稳定,没有大规模委外赎回的情况。

农民出身,曾养过六年猪,种过棉花、大蒜等。2000年开始做期货,2009年到2010年从5万起步到1.2亿,2016年近2000万做到10亿左右。是国内期货界的传奇人物,不看任何技术图表、不做任何技术分析,用“天道”思想理解分析市场、指导操作方向和节奏,拥有最纯粹最朴素的投资思想,有“农民哲学家”的称谓。

一位位于北京的私募人士对经济观察报表示,目前尚未发现银行方面在大规模赎回,“但是目前形势不容乐观,监管层明显收紧。”

俞华——擅长股指期货的基金经理

张旭:浙江广电集团FM95浙江经济广播《财富晚高峰》主持人

傅海棠——江湖人称“期货行业的北丐”

短期震荡长期看好

委外业务是委托人将资金委托给外部机构管理人,由外部机构管理人按照约定的范围进行主动管理的投资业务模式。债市调整和银监会加强同业业务和理财业务监管等被看做是引发委外赎回潮的推手。

圆桌论坛演讲嘉宾介绍:

虞琬茹:南华期货副总经理、南华财富总经理

期货股票两栖操盘高手,全国期货实盘冠军,曾经创造9个月40多倍实盘收益,现为杭州尚泽投资管理有限公司创办人。致力于多种金融投资的研究,在十多年的实战中逐渐形成了一套完善的交易思想体系和行之有效的交易系统,多年交易业绩表现优异,2009-2016年,大资金账户收益36倍。拥有稳健、进取、激进不同操作风格。

经济观察报记者从多家基金公司了解到,确有部分基金公司债券基金和打新基金遭遇大额赎回,但大多数公司表示一切正常,只是听到了传闻。“我们有些基金赎回比例很高,但不知道是不是银行资管。”一位基金相关人士表示,“赎回的比例大概有80%以上,赎回的基金里面包括债券基金和打新基金”。

华泰证券宏观分析师李超认为,从去年委外投资规模的不断扩张来看,未来委外到期不续作的压力还会不断增大,或会对股票和债券市场形成进一步冲击。李超认为,委外投资将来可能会向两个方向发展:“一是未来商业银行应尽量回归渠道化,作为公募基金的销售渠道赚取费用盈利;二是理财产品还可以转型为FOF直接购买基金。成立FOF一来不违反对嵌套的规定,商业银行也可以直接通过基金公司就看到底层资产投向。”

陈剑灵:交易开拓者董事长

最近,“银行正大规模赎回委外”的消息正撩拨金融市场的神经,并引发股市债市波动。

招商证券金融行业首席分析师马鲲鹏表示,今年银行资金倾向于贷款资金,非信贷产品在边际上减弱,但市场本身还是要发展。“目前市场上对于委外解读过于戏剧化、冲突化,实际并没有那么夸张。多数是到期没有续作,并没有集中赎回。”

严圣德——坚持量化交易,多年复利成“元帅”

一位基金公司总经理在接受记者采访时称,不排除有的公司或受到了政策影响,但是是在沟通下进行,目前尚没有大规模赎回。

吴国平——私募少帅、冠军操盘手、畅销书作者

4月25日,市场有所缓和,10年国债收益率在170004带动下,下行4BP至3.46%。4月26日,国债期货低开震荡勉强收红,十年期国债期货主力合约T1706收盘涨0.07%,报95.93点。五年期国债期货主力合约TF1706收盘涨0.02%,报98.42点。

曾就职于英特尔(Intel)、国内大型期货公司金融工程部、资管部。具有多年国内股票期货市场的实战投资经验,丰富的量化研究和产品管理经验。上海交通大学通信与信息系统专业硕士,上海交通大学信息安全专业学士。曾参与多项国家863项目和自然科学基金项目。公司管理产品【千象磐石1号】获得七禾基金奖量化单项奖。

韩耀杰:凯丰投资能化总监

另有不具名私募人士表示,大规模地委外赎回并导致踩踏等极端情况不太可能发生,但是针对委外业务的调整是大势所趋。

郑晓宇——特别稳健又能取得良好收益的基金经理

联讯证券首席宏观研究员李奇霖表示,“当前的委外赎回有一部分是监管下的不得已之举;还有一部分是到期后不再续作的自然赎回。”

华泰证券宏观分析师李超认为,今年初或是委外投资规模最高峰,引发委外赎回压力主要原因有两方面:“一方面在预期政策对债市继续扰动的情况下,银行有意愿赎回委外以避免进一步浮亏;另一方面是监管规则趋严,同业存单和银行理财的未来增量受限,因而银行有意愿主动压缩其资产端,委外赎回相比压缩其他资产更容易。”

主题演讲嘉宾介绍:

银行赎回委外的消息引发债市波动。4月24日,国债期货全线大幅收跌,10年期国债期货主力合约T1706跌0.48%,盘中最大跌幅0.61%,创3月13日以来新低;10年国债利率一路升至接近3.5%的高点。

1988年毕业于浙江大学,硕士学位,《新财富》全国最佳私募证券投资经理。拥有超过20年资本市场投资经历,曾任知名PE投资公司基金经理,国内知名期货公司副总经理,分管资产管理总部、香港资产管理公司。长期参与股票、期货及股权投资,经历了中国资本市场的全部周期,视野开阔,擅长大类资产配置和择时,擅长发现高成长公司。个人创建的天时投资策略,至今连续十五年稳健获取复利年化30%以上收益。

苑举正:台湾大学哲学系主任

英国剑桥大学数学学士,金融学硕士,计量经济学博士,通过CFA三级考试。2013年加入上海双隆投资有限公司,对股指期货及商品期货CTA策略、ALPHA策略、泛CTA股票策略、商品组合套利策略等有深厚的理论研究和实战经验。现负责公司整体策略研究和技术指导工作。双隆旗下管理产品【双隆多策略混合5号】获得七禾基金奖规模特别奖。

目前委外规模有多少?天风证券首席经济学家刘煜辉向记者表示,其团队测算,目前委外规模大约有10万亿元左右。刘煜辉及其领导的天风宏观团队分别从与银行有委外业务合作的主要资管机构角度(即供给端)和银行业自身角度(即需求端)测算2016年底的委外规模,与2015年底的7万亿左右相比,增长了约40%。

施振星——20余年从业经验,深谙资产管理命门

比利时鲁汶大学哲学博士,台湾大学哲学系教授。博士论文以科学哲学为题,主要研究专长集中于科学哲学、社会科学哲学、政治哲学、科技反思哲学、西洋哲学史与哲学教育。对金融巨鳄索罗斯与其师卡尔·波普的哲学有深厚研究。

施振星:元葵资产董事长

陆政哲——应用数学与计算机科学创造奇迹的基金经理

傅海棠:农民哲学家

韩耀杰——能源化工领域的研究专家

陆政哲:浙江九章(原幻方科技)投资研究部副总经理,2016七禾基金奖稳健特别奖

杨绍斌——投资风格灵活多样,攻守兼备

何晓斌:华鑫证券首席经济学家

言程序——股票、商品、股指、外盘,样样精通

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