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发起式基金迎三年大考,广发、天弘最“受伤”?

发布时间:2018-02-09 10:24     浏览次数:

  近日,发起式基金再次成为基金市场的热点:鹏华基金开创了公募基金“全员跟投”的方式,新发行的鹏华策略回报要求全体员工跟投900万,并至少持有1年;此外,嘉合睿金也在2017年首募发行失败后,在1月22日发布公告称转型为发起式基金。

  但是当年成立的发起式基金却隐忧浮现,2015年大批发行的发起式基金在2018年迎来了他们的“大考之期”。当初在2015年成立的这些“发起式”基金,在招募说明书中做出了规定:如果在成立三年后规模不满2亿元,基金就会自动清盘,不可延期。记者注意到,截至1月29日,在2015年成立的79只发起式基金中,有32只不足2亿元,它们的前途浮现问号。

  两大公募舍卒保车?

  在2015年的大牛市中,为了吸引投资者的目光,基金公司发行了多只发起式基金,也就是说基金公司内部人士也为基金成立贡献了不少的真金白银。统计表明,2015年成立的发起式基金多达115只(A、C份额分开计算),而在之前的三年中,发起式基金一共也只成立了76只。

  记者了解到,发起式基金在设立时有严格的约定:在基金合同生效满3年后的对应日,如果基金的资产规模低于2亿元,基金将按照基金合同约定的程序进行清算并终止,且不得通过召开基金份额持有人大会进行延期。

  对于在2015年成立的发起式基金,今年就是“三年大考”之期,《红周刊(博客,微博)》记者统计,截至1月30日,在115只发起式基金中,60只(A、C份额分开计算)规模尚不足2亿元,占比达到52%。这其中,19只基金规模尚不足0.2亿元,规模最小的是英大灵活配置,目前的规模为0.108亿元,紧随其后的是天弘量化驱动,规模为0.1163亿元,天弘中证休闲娱乐规模为0.136亿元。

  这些基金中,广发套利对冲是“最紧迫”的一只,它成立于2015年2月6日,但基金最新规模仅为1.79亿元。《红周刊》记者以基民身份致电该公司,该公司内部人士表示,目前还没有接到清盘的通知,但是如果条件满足,该基金会清盘的。同时,在今年6月30日之前到期、且规模不足2亿的发起式基金还包括:广发纳斯达克生物科技、中金绝对收益、英大灵活配置、天弘量化驱动、天弘医疗健康、天弘中证移动互联网等等。

  有华南地区的公募人士表示,目前已经有基金公司计划将发起式基金转型为更为热门的产品,例如把指数型基金转型为ETF基金,增加场内份额和交易量,增加投资策略和市场参与度。对此,资深分析师常玏对记者表示:“对于一些规模离2亿相差不多的基金来说,公司有可能用自有资金补足缺口。另外,如果积极拓展销售渠道,将基金作为FOF的底层资产,也将提高发起式基金的规模。”

  天弘基金、广发基金最“受伤”?

  对发起式基金而言,在公开募集之前,基金管理人会运用其固有资金及基金经理的自有资金认购不低于1000万元的份额。例如中欧滚钱宝基金,公司用固有资金认购了8157万份;中邮尊享一年定期认购了1000万份,其中基金经理任泽松自掏腰包认购了500万份;华夏医疗健康混合的基金经理陈斌在发行之初认购了100万元,并且每月定投。数据显示,到2017年年末,陈斌共持有134.56万份基金份额。

  在自掏腰包的基础上,基金公司和基金经理会一同承受亏损。例如目前亏损最严重的是广发纳斯达克生物科技美元QDII基金,其截至1月30日的净值为0.1603元。记者翻阅2017年四季报,发现该基金在发行时,基金公司用固有资产认购了1000万份,如果按照每一份亏损0.8397元计算,公司固有资金“亏损”了839.7万元。

  除了广发基金,天弘基金的“重灾区”则体现在指数型发起式基金上。记者统计,有23只指数型发起式基金规模不满2亿元,净值也小于1元,例如中证100、中证800、上证50以及电子、医药、券商银行等行业指数基金。细究原因,这或许和这些基金的成立时间有关。记者了解到,天弘基金在2015年发行成立的发起式基金大多是指数型基金,当时市场对指数基金的认可度还不高,天弘基金发行成立了20只指数基金,采用发起式方式投入了2亿元。

  但是由于市场认可度的原因,天弘的这些发起式基金在成立时的规模都只有1000万,远远不足2亿元。而在随后运作的3年中,这些基金规模仍然没有达到2亿元。Wind资讯的数据显示,天弘在2015年发行的20只发起式基金中,有12只净值小于1,占比达到60%。另外,天弘基金在2015年成立的发起式基金中,有3只是权益类基金,而这3只基金的规模未达到2亿元。



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