鸡年开工首日把酒论英雄 看信托行业如何“闻鸡
时间: 2017-02-05 20:25:02 来源:citicfunds.com
   

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  信托行业走过“黄金十年”后,一副崭新的画卷即将在鸡年展开。但新机遇在何方,或许还有不少小伙伴感到迷茫。近日,《证券日报》约请了3位在创新或业绩上突出的信托公司高管——安信信托(行情600816,买入)总裁杨晓波、光大兴陇信托总裁闫桂军、上海国际信托总经理陈兵,请他们在鸡年“开工”第一日,从转型、风控等方面共话新年的机遇与挑战,也希望能为你的奋斗带来灵感!

  嘉宾:上海国际信托有限公司总经理 陈 兵

  光大兴陇信托有限责任公司总裁 闫桂军

  安信信托股份有限公司总裁 杨晓波

  “八项业务”分类带来新机遇

  《证券日报》:信托行业近两年投资热点频繁切换,由房地产,到地方政府平台,再到资本市场,而2017年,您认为信托公司有哪些机遇值得期待?

  闫桂军:首先,金融是一个周期性行业,但不同的金融子行业具有不同的周期特征。例如,银行是顺周期的,AMC是逆周期的,保险公司是跨周期的,证券公司是周期性行业中的趋势性行业。相比之下,信托的周期属性最有意思,信托是以投资为核心,以产融结合为纽带,以全景式资产管理为依托的行业,它既可以做顺周期的债权性业务,也做逆周期的不良资产处置(证券化等)业务,还可以做跨周期的长期投资业务。可以说,无论处于经济周期哪个阶段,信托公司都可以通过业务创新取得经营业绩,所以说创造自身的经营周期非常重要。

  现在很多人,包括很多知名经济学家都对2017年整体经济给出了比较悲观的预测,我们虽然总体上也认为,从宏观层面上看形势不容过于乐观,信托行业在调整中发展,行业增速有所放缓。但我认为,作为公司的领导者,心态特别关键,首先,整体经济或行业的景气程度,对公司发展战略实施的影响并不是绝对的;其次,所谓危机,往往是危中有机,要善于抓住危机中蕴藏的发展机会。

  另外,从前不久召开的2016年信托业年会提出的信托业务八大分类,还有之前提出的八项机制、八大责任、成立中国信托登记公司等,都显示出信托行业各项基础设施逐步完善,对于推进信托行业长期健康发展具有重要意义,所以我认为,2017年非常值得期待。

  陈兵:在这次信托业年会上,以“信托可持续发展之路:业务分类和商业模式”为主题,对信托公司的业务分类和商业模式进行了重点讨论,并提出了“八项业务”的分类体系。八项业务分类指出了每一类业务的盈利方式、所需专业能力、准入要求、风险点、风险管理工具以及监管要点,我们觉得这对信托业是一次重大革新和利好,特别是在当前国外宏观经济大背景下,行业转型亟待明确之时,为信托业向前发展指明了更细致方向。有了这个指导,每家公司就可以结合自身情况,扬长避短,走差异化发展道路。

  我认为,今年信托业务就要重点围绕这“八项业务”的框架来展开,要研究建立信托公司可持续的发展模式。具体来看,我认为债权信托、股权信托、标品信托、资产证券化、公益(慈善)信托等将是未来发展的重要领域,值得期待。债权信托是信托公司传统业务领域,股权信托是信托行业转型的重要方向,在债性业务遭遇发展瓶颈的情况下,转而为客户提供投融一体化的金融解决方案;标品信托是此次“八项业务”最新提出来了,将以公开市场流通的有价证券为投资标的的信托产品重新定义为“标品信托”,规范了行业生态,也为信托公司探索标准化的展业模式提供了坚实基础;资产证券化是信托公司近年来的重点创新业务,“八项业务”分类将其单独设为一类,并明确信托公司在其中扮演的角度:产品设计人和受托人,还鼓励信托公司把资产证券化做成主业,相信今年会有大发展;慈善信托自去年《慈善法》颁布实施后,迎来一波热潮,信托公司开展慈善信托具有独特的制度优势,而且能够为社会公众参与慈善公益事业搭建一个新的、公开透明的平台和渠道,随着社会慈善需求的日益增加,这块业务的发展空间也非常大。

  转型方向:投行业务+新兴热点

  《证券日报》:2016年是信托公司转型深化的一年,不同信托公司依据外部市场环境,依托自身的资源禀赋,在转型的过程中逐步探索出了差异化的发展方向,而今年,这种差异将更加明显,能否简单谈一下,贵司今年将重点在哪些领域投资布局?


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