私募基金操盘绿叶制药37亿“天价”收购
时间: 2017-12-01 09:47:13 来源:citicfunds.com
   

香港上市成功时,董事长刘殿波曾表示,成功上市是公司迈向国际资本市场的一个重要里程碑,公司将发挥在各业务领域的优势,持续投入创新研发,不断增加在中国医药市场的份额,通过并购在业务上具有优势或巨大潜力的医药企业,以及拥有独特产品线、研发能力及销售网络的制药企业,增强公司的竞争力。

在港交所上市一个月后,绿叶制药即拿出了上市时承诺的收购项目。这些私募基金帮助绿叶制药退市、上市外,还帮助绿叶制药寻找收购项目,甚至高价腾挪手中股份。

8月25日,绿叶制药公告出36.8亿元收购北京嘉林药业57.98%的股权,此外作为第一笔协议项下拟进行之交易,美林控股已承诺,其将竭尽全力促使其他目标股东向买方出售其于目标持有之剩余42.02%股权。

此公告一出,医药界哗然。康恩贝6月14日曾公告,受让华商盈通持有的嘉林药业1.1%股份的转让价款合计人民币3600万元,相当于按2013年净利润计PE为13倍,按净资产计PB为4.6倍。而此次57.98%的股权作价36.8亿元,远超2个月前康恩贝参股的价格。

《经济参考报》记者对比发现,这一评估价格与绿叶制药公布的收购公告中一致。换言之,参照康恩贝的参股价格,绿叶制药出价高出了约一倍。绿叶制药如此精明,不可能看不透这一切。可它为何还给出了如此高的价码?一位于消息人士透露,此次高价收购主要是中信产业投资基金主导。

收购前,北京嘉林制药的大股东有美林控股集团有限公司、新疆梧桐树股权投资有限公司、北京中信投资中心,其中北京中信投资中心为第三大股东、持股比例为10.26%。公开资料显示,北京中信投资中心(有限合伙),注册成立于2011年10月28日,是中信证券旗下中信产业基金公司发行的中信股权投资基金三期。

绿叶制药的收购公告中显示,绿叶制药收购的股份分为三笔买卖协议,一笔是美林控股、一笔是嘉林药业、一笔是中信投资收购10.26%的股权。“经美林控股告知,以北京中信为受益人,已质押部份第二笔股权(即目标之15%股权)作为其若干付款责任之担保(中信股权质押)。根据第二笔协议之条款,解除中信股权质押是完成第二笔收购的先决条件。”公告称。


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