风雨市场中,货基收益整体领跑股混债基
时间: 2017-06-07 18:27:57 来源:citicfunds.com
   

“考的都会,蒙的都对”或许是每年高考前对于考生最多的寄语,对于基金投资者而言,则有同样的一种期许即“买的都赚”。然而这可能更多只是听上去的美好,事实或许并非如此。


由于市场整体表现不佳,导致今年以来股、混、债基金表现都不太尽如人意。银河证券数据显示,截至5月末,今年以来全市场股票型基金和债券型基金收益平均表现均为负数,混合基金平均涨幅也仅为0.27%。

但值得一提的是,较为冷门的货币基金却在阴晴不定的市场中,成为了最近不少投资者的选择。数据显示,在其他基金均表现不佳的情况下,市场上462只货币基金默默耕耘,以今年以来平均1.44%的收益表现领跑,近期不少货基的七日年化收益率也已经超越4%的历史较高收益水平。


对于近期市场上货币基金收益整体走高的情况和内在原因,有专业人士表示主要原因在于商业银行表外理财纳入宏观审慎评估体系(MPA)考核,导致信用货币收紧;而同时,市场对于央行的度捉摸不定,也更要求高收益的资产补偿。


2017年以来,商业银行表外理财被正式纳入MPA考核,而该考核的核心就是对于银行广义资产增速提出有效约束,超过增速后还会面临较为严重的惩罚措施。这意味商业银行资产扩张得到终结,信用货币逐渐减少。同时,央行通过公开市场和各种货币政策调节工具并行的调控机制,对于市场资金面以及预期都产生了更频繁的影响和作用。也因此,市场对央行货币政策的态度更琢磨不透。当市场无法用稳定的预期来做投资时,自然就要求价格更高的资产来补偿。这也导致近期货币基金收益上涨,并预期将继续持续一段时间。


其中说到的最新MPA考核简而言之就是在季末时考核商业银行的全部资产,也称为对广义信贷类资产的考核,广义信贷包罗了信贷、委托贷款以及对非银金融机构的拆借。该考核从原先的名义信贷规模管控到现在全资产口径管控。


目前,市场上货币基金繁多,如何选择最合适自己的一只呢?因为固定收益类产品更考验管理人团队实力,所以在选择业绩优异的产品外,基金公司管理团队实力更需要纳入考量。


以沪上知名基金管理公司兴全基金的首支货币基金——兴全货币基金(A类:340005、B类:004417)为例, wind数据显示,截至6月6日,兴全货币A最新七日年化收益率达到4.16%,兴全货币B最新七日年化收益率则达到4.39%,同时衡量收益稳定性的七日年化收益率方差也位居同类前1/10水平(51/692)。截至2016年第一季度末,官方认可的第三方权威评价机构中济安金信、海通证券授予该基金最高的五星评级认可。


而第一季度末,该基金新增设的兴全货币B更适合高净值客户,随起购金额更高但收益表现也更为优秀,过去一周七日年化收益均值为4.43%,表现位居前1/25水平(26/692)。同时,兴全固收团队过去三年债券类投资行业第一(银河证券指数法);公司连续第9个季度被海通证券授予基金公司债券、股票投资能力最高的双五星评级,行业仅此一家。


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