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2016年定增市场年度分析报告
时间: 2017-03-08 18:59:42 来源:citicfunds.com
   

  上市公司针对特定投资者非公开发行股份的活动,一般是为了扩大企业规模,改善基本面,因此对股价也有一定的刺激和影响。2016年的定增市场十分活跃,证券通投资顾问带您用最简单准确的方式让您看懂16年的定增市场以及对2017年的二级市场将有何影响。

  什么是定向增发?

  简单来说定向增发是上市公司针对特定投资者非公开发行股份的活动,一般是为了扩大企业规模,融资收购其他资产,改善基本面,因此对股价也有一定的刺激和影响。一般来说发行价要低于同期二级市场的价格称为折价率。发行的股份一年之内不得流通转让(大股东为三年)。

  整体规模加大 平均折价率降低

  16年定增整体规模达1.55万亿再创历史新高。一年期定增平均折价率持续走低,1月份到11月分的平均折价率为9.37%,其中11月份最低折价率仅为2.6%。分行业来看发行规模前三的行业为商业贸易,公共事业,和化工。而折价率最高的三大行业由高到低依次是休闲服务,食品和传媒。

定增


 

  定向增发收益状况

  一般定向增发的收益来源于三个部分一是发行股价的折价率再是大盘点位最后是个股的成长性。从今年定增的发行状况来看,平均折价率偏低,要保证未来定增的收益还要看17年的大盘走势以及个股的成长潜力。2016年已经解禁的定增项目的平均收益率在15%。相较于2014年的43%和2015年的84%下降幅度较大。

  前瞻2017年定增市场

  今年的朋友圈中一度出现证监会即将取消定增的传闻。据证券通专业投资顾问分析,2017年的定增市场不会被取消,因为定向增发是为二级市场注入资本活力的重要手段。取消一说只是谣言,但预计17年定增市场的准入限制会更加严格,折价率会与16年折价率基本持平。


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