以为是定向降准 其实是例行考核 你想多了
时间: 2017-03-08 19:42:54 来源:citicfunds.com
   

例行定向降准考核

 

  根据市场传闻和央行的澄清,我们得到一条确切的消息:央行近日考核了2016年度银行信贷支农支小的情况,满足条件的可继续享受优惠准备金率,此次准备金率动态调整将于2月27日实施。

 

  前日,有传闻称,央行正在考核2016年度银行信贷支农支小的情况,满足条件的可继续享受优惠准备金率,不满足定向降准标准则不能继续享受优惠准备金率。这条消息让市场浮想联翩,股市、商品、国债期货纷纷上涨。

 

  昨日,央行货币政策司有关负责人就出面进行了澄清,强调这只是延续了三年的老政策,今年继续施行,目标仍然是引导商业银行改善优化信贷结构。而且大多数银行可以继续享受优惠准备金率。

 

  央行于2014年引入定向降准考核机制,旨在引导商业银行改善优化信贷结构。由于定向降准考核于每年2月份进行,这两年市场都要上演“传言央行要评估定向降准”,其实是央行“支农支小”差别信贷政策的延续,虽然可以说成是定向降准,但却不是新政策。

 

  定向降准:是指针对某金融领域或金融行业进行的一次央行货币政策调整,目的是降低存款准备金率。

 

  据统计,2014年4月至今,央行实际进行了7次定向降准,其中有7次包含面向涉农贷款比例高的农发行、县域农商行/农合行、农信社、村镇银行等的无条件定向降准,使得这一些特定类别机构的准备金率低于其他机构,且无需以动态考核结果来调整准备金率。另外有5次包含面向国有银行、股份制银行、城商行、非县域农商行、外资行等的有条件定向降准,在其“三农”或小微贷款比例达标情况下进行定向降准并采取动态考核调整,使得达标机构的准备金率低于同类机构,而这一部分有条件定向降准的累计幅度已经达到150基点。

 

  根据央行文件,适用定向降准的金融机构应同时满足:一是符合宏观和微观审慎经营标准;二是“三农”或小微企业贷款达到一定比例。按照“三农”或小微企业贷款达到比例的不同,金融机构可执行低于同类机构正常标准0.5%或1.5%的存款准备金率。根据商业银行上一年度“三农”或小微企业贷款投放情况,对其存款准备金率进行动态调整,此次准备金率动态调整将于2月27日实施。

 

  此次定向降准考核对股市的整体影响偏中性,市场有点想多了。但农业银行和部分中小型商业银行仍然是受益对象,同时利好农业板块。


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