拟筹资3.5亿美元拍拍贷敲响赴美上市信号
时间: 2017-11-03 13:18:15 来源:citicfunds.com
   

拟筹资3.5亿美元拍拍贷敲响赴美上市信号

本报记者 胡金华 上海报道

国内P2P平台上市潮即将掀开!

继宜信旗下宜人贷、信而富之后,创建于2007年且是国内第一家从事P2P业务的拍拍贷,在10月14日开启了赴美上市之旅。

《华夏时报》了解到,在美东时间10月13日(北京时间10月14日),美国证券交易委员会(SEC)在官网挂出拍拍贷的首次公开募股说明书,根据公布的招股说明书显示,拍拍贷计划在纽交所IPO,最大募资额为3.5亿美元,股票代码“PPDF”。同时公布的财务数据显示,在2015年,拍拍贷还亏损7210万元,到2016年则实现盈利5.02亿元,直接到今年6月末,拍拍到的净利润则高达10.49亿元人民币,为去年的21.4倍。

值得专注的是,在靓丽的财务数据之外,拍拍贷工商注册所显示的股权架构为五名自然人。其中联合创始人、CEO张俊持股11.58%;联合创始人、首席策略官李铁铮持股4.21%;联合创始人、总裁胡宏辉持股11.26%;联合创始人、策略顾问顾少丰为最大股东,持股59.37%;天使投资人罗薇持股13.58%。

三轮融资后启动IPO

尽管在股权架构中,五名自然人股东持有全部股权。然而记者了解到,在过去的十年中,拍拍贷已经实施了三轮融资,多家知名私募都在其中,在业内人士看来,这五位自然人的股权已经被稀释。

据悉,在2012年10月,拍拍贷获得红杉资本千万美元A轮投资,彼时国内的P2P业务尚未被关注;到了2014年4月,拍拍贷又获得光速安振中国、红杉资本和诺亚财富B轮融资;2015年4月,君联资本、海纳亚洲、VMS Legend Investment Fund I、红杉资本和光速安振中国给予拍拍到近亿美元C轮融资。而拍拍贷真正实现盈利,则是从去年二季度开始的。该招股书,拍拍贷运营10年以来,借款人数为690万人,投资者人数为46.2万人。

此外,花旗、瑞信与Keefe, Bruyette & Woodsc为拍拍贷上市保荐人。

不过,此次拍拍贷上市融资金融,远远超过此前宜人贷和信而富在美国资本市场融资金额。

2015年12月,宜人贷在纽交所上市融资7500万美元,信而富今年4月赴美上市融资6000万美元,拍拍贷的融资金额则高达3.6亿美元,约合27亿元人民币。

最被外界关注的则是拍拍贷的估值,本报也了解到,此前已经有市场预测拍拍贷上市后的市值将达到20亿美元,也即是6倍左右的估值。

虽然上市在即,不过拍拍贷在招股书中也明确表示了面临的市场挑战,其称有一部分挑战是中国的监管环境的不确定性,特别是针对网络消费金融的法律法规和政府政策,如果政策调整方向不利于发展,有可能平台上贷款减少,现行的商业模式也会受到负面影响。此外,目前的增长可能不能代表未来的增速。

“虽然平台没有贷款产品超过36%的年化利息,但是部分贷款产品利息超过年化24%。2015年、2016年和2017年上半年这些贷款的金额为1.74亿元、24亿元和23亿元人民币,分别在所有贷款中占比3.4%、12.1%和8.7%。”拍拍贷在招股说明书中表示。


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