近2000只基金规模不足2亿元 小微基金如何走出边
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admin
2020-11-21 17:49

在公募基金持续扩容、爆款基金频现的同时,依然存在着一批同质化小微基金。目前,这些基金的数量已接近2000只,占比超过25%。分析人士指出,吸引市场主要资金的依然是少部分头部基金和绩优基金,不具备品牌效应和业绩优势的小微基金会逐渐被边缘化。基金公司只有通过持续提升投研能力,做出长期业绩,才能稳定住基金规模。

权益基金占大头

Wind数据显示,截至11月5日,在7148只(不同份额合并计算)的公募基金中,管理规模在100亿元以上的有300只,较2019年末的250只有所增加。但同时也有1895只基金的管理规模不足2亿元,即小微基金,占比达到了26.51%,较2019年底的1859只有所增加。

从产品类型来看,在1895只小微基金中,权益类基金占比较大。其中,有854只混合型基金,454只股票型基金,两者合计占比达到了69.02%。此外,还有464只债券型基金,34只货币型基金,78只QDII基金,11只另类投资基金。

券商分析人士杨硕(化名)对中国证券报记者表示,小微基金中的权益类基金占比较高,与今年以来公募基金的整体扩容有关。杨硕表示,2020年是公募基金大年,基金的赚钱效应和吸金效应较为突出。但也要看到,市场资金主要流向了少部分头部公司和绩优基金经理管理的产品。在产品同质化背景下,不具备品牌效应和业绩优势的大多数基金,尤其是中小基金公司的产品,就会逐渐被边缘化。

某券商基金研究人士表示,140多家基金公司中约有三分之一公司的非货基规模在100亿元以下,这些公司面临着较大的竞争压力。另外,由政策和市场需求引导的产品创新,也是在往头部基金公司靠拢,行业间的发展格局分化,也是导致规模分化的重要原因。

在投研和产品管理上发力

杨硕指出,规模和业绩是评价基金产品质量的主要维度。规模表面上看和业绩有着直观的联系,但更为深层次的是与基金经理、基金公司投研团队实力、渠道资源等各方面因素相关。规模的持续缩小不仅会导致资金赎回,也将影响到基金经理的考核和公司投研团队的稳定性。因此,小微基金现象的背后,指向了一个老生常谈的问题:在持续扩容的背景下,公募行业的参与者,尤其是后进的参与者,该如何实现差异化突围?

前述券商基金研究人士认为,基金公司应在投研和产品管理能力建设上持续投入,以较好的长期业绩稳定住存量基金的规模。未来,基金规模向头部基金公司集中的趋势依然明显,小规模基金较多的中小基金公司,只有在业绩上做出成效,才能在立足基础上实现后来居上。

深圳某公募高管表示,中小基金公司要实现弯道超车,要在留人才上发力。该高管指出,当前公募基金的头部效应越发突出,但中小基金公司弯道超车的可能性依然存在。他表示:关键是要留住核心投研人才,从而在投资业绩、产品和渠道创新、品牌价值等方面做出成绩。

无论是规模还是业绩,人都是发展的核心因素。公募基金的发展逻辑并不复杂,规模和业绩均是在与市场互动的过程中得以发展的。好的业绩能引来更多资金,从而促进良性发展。而好的业绩,无非是源于良好的公司治理和人才激励机制,这样才能培养出勤奋出色的基金经理。上述公募高管说。