A股仍在大幅波动，债券市场收益率下行，在当前市场环境下投资者该何去何从？《证券日报》记者注意到，在近一个月来，多家基金公司都在快速布局固收+策略产品，原本默默无闻的固收+产品在震荡行情下迅速走红，成为稳健型投资者的新选择。

多位基金经理在接受《证券日报》记者采访时均表示，当前A股市场处于估值低位，但在短期内或许仍将维持震荡行情，中国债券收益率在全球市场中仍处于较高水平，但长期下行趋势较为确定。在此背景下，强调低波动率、严格控制回撤的固收+策略产品，能够比较好地满足投资者对稳健收益的需求。

固收+产品扎堆发行

近日，公募市场固收+产品的发行节奏明显加速。如嘉合基金推出的嘉合锦鹏添利混合、工银瑞信基金打造的工银聚和一年定开混合、天弘基金发行的天弘永裕稳健养老目标一年持有期混合FOF，都将在成立后采用固收+策略运行，以追求稳健的绝对收益为目标。

什么样的基金算是固收+产品？宝盈基金高宇对此介绍称，以资产配置的视角去理解固收+，是在纯债资产回报的基础上，将可转债、股票、新股投资等作为增强策略，侧重仓位管理，股票投资淡化选股但聚焦具有安全边际、估值优势的价值投资风格，以提供风险收益(以年化回报、净值回撤来定义)特征介于纯债组合、股票组合之间的一种策略。

但固收+产品并不是公募基金市场上的新品种，只是在近期震荡行情中引起了投资者及各基金公司的特别关注。《证券日报》记者注意到，目前，固收+产品主要存在于偏债混合基金、一二级债基、股票多空基金等大类品种中，基金管理人会在季度报告或定期宣传材料中提及这些基金采用的是固收+策略。

权益基金波动性太高、纯债基金收益率下行，银行理财产品收益率一降再降，面对稳健型投资者无处安放的避险资金，多家基金公司密集布局固收+产品，其中不乏天弘基金、银华基金、博时基金、工银瑞信基金等大型基金公司的身影。

面对各家基金公司对固收+产品的大力宣传，也有业内专家对此表示怀疑。该专家对《证券日报》记者表示：不是所有可以配置股票和债券的基金都采用了固收+策略，目前来看，基金公司也有可能借着固收+的噱头吸引投资者买新基金，投资者在选择基金产品时要擦亮眼睛，可以考虑借助投顾服务加以识别。

基金公司剑指绝对收益

由于固收+产品将会有一部分资产配置到权益资产上，其长期收益表现会优于纯粹的固收产品，在震荡行情中，固收+产品更符合大部分稳健型投资者的目标，稳健获取绝对收益。也正因为如此，各基金公司都把追求绝对收益作为当前的目标，以固收+产品吸引这部分资金。

天弘基金固收机构部总经理姜晓丽在接受《证券日报》记者采访时表示，A股整体估值较低，但短期来看仍有一定压力，在可转债市场上也比较难找到较好的投资机会，相比权益基金、固收基金，攻守兼备的固收+基金在震荡市配置价值更高，这类产品的长期收益表现值得期待。

中邮基金在近日表示，在市场震荡行情中，部分投资者可能会考虑增加股票资产，但又不愿意承受大幅波动，对于这部分投资者而言，采用绝对收益策略的基金产品，对股票资产和债券资产均有所配置，可以很好地满足这类投资者的理财需求。

摩根士丹利华鑫基金施同亮对记者表示：目前来看，全球避险情绪或对我国债市形成支撑，中国股市债市将成为全球资产的避风港，但随着可选权益资产越来越多，标的之间的区分度也会开始加大，需要在内部挑选优质的品种。整体而言，未来债券市场投资将聚焦寻求固收+的投资机会，如固收+权益固收+转债等，以增厚组合收益。