东方新思路混合基金近一年涨幅居同类前5%
课堂
中信基金/证券投资基金/公募基金/私募基金/基金开户-中信基金管理
admin
2022-03-21 19:44

据国家统计局及Wind数据,2020年全年社会消费品零售总额339851亿元,除汽车以外的消费品零售额303987亿元,上升55.2%。2021年一季度,社会消费品零售总额35484亿元,同比上升34.2%,强劲的上升趋势使消费行业成为基金投资的重点关注领域,部分主投消费板块的公募基金亦因此收获颇丰,在同类别基金中脱颖而出。银河证券数据统计显示,截至6月25日,东方基金旗下东方新思路A/C份额近一年净值增长率均排名同类前5%,分别为17/485、6/136;近两年净值增长率均排名同类前1/4,分别为87/461、15/114。

另据该产品2021年一季报,截至3月31日,该基金A/C份额过去一年净值增长率均已翻番,分别达101.44%、100.64%,同期业绩比较基准为20.00%。值得一提的是,在取得亮眼排名的同时,东方新思路混合基金A/C份额还同时获得权威评级:海通证券三年期与五年期五星基金。(评级数据来源:海通证券-基金业绩排行榜(2021-06-01)截止日期:20210531)

基金经理王然女士表示,在传统消费品行业中,白酒是个不错的行业,原因是基于中国传统餐桌文化所带来的需求是比较刚性的,白酒的酿造工艺多年来保持稳定,不易被科技所颠覆。这意味着行业龙头具备较强的先发优势,且随着消费品质的升级,对于高端白酒的需求稳步提升,龙头公司的品牌溢价能力突显,较高的盈利质量能够为股东创造可观的回报。另外,消费医疗、免税等行业具有较好的商业模式,龙头公司的经济护城河宽阔,是值得中长期配置的行业。

公开资料显示,王然女士为北京交通大学产业经济学硕士,13年证券从业经历,10年深耕消费领域。在消费品研究过程中,王然更注重自下而上的研究,包括优选赛道和精选个股两个方面。赛道方面,她将生命周期理论应用于消费赛道的分析上,绘制出消费细分行业的生命周期图谱,根据不同阶段的行业划分去有侧重点的分析各行业特征,并结合市场风格和行业景气度进行组合的配置。个股方面,通过对消费品公司的品牌力、产品力、渠道力的分析,结合历史财务指标,去剖析企业发展战略、商业模式和核心竞争壁垒,最终判断企业创造持续自由现金流的能力。她坚信研究发现价值,坚信中国未来大消费领域存在巨大的投资机会。

针对2021年消费行业投资,王然认为主要有三条思路:第一条是对传统核心资产做长期配置;第二条是新兴领域会有一些超额收益的机会;第三就是出行消费,有一些阶段性的机会。另外,消费医药类有一些很好的公司,非常符合消费升级的赛道。