监管层严查委外

根据中国证券报报道，近期监管部门要求基金公司详细上报基金公司和银行之间的“委外”协议，包括规模、期限和预期收益率等。银行理财资金，包括私人银行部门募集的资金，有一部分会通过券商、公募基金和信托公司进行投资，也就是常说的“委外”。银行选择“委外”，不仅可以降低自己的投资风险，稳妥地收取手续费，还能发挥其他金融机构的投资专长，提高产品收益率。银监会副主席曹宇日前在国新办举行的新闻发布会上透露，到去年年底，全国银行业理财资金账面余额大约为30万亿元，2016年银行理财为客户创造收益 9773亿元。

央行从2016年1季度开始对商业银行实行宏观审慎评估（MPA），中小型银行的广义信贷增速迅速放缓。今年1季度开始，MPA考核进一步将表外理财产品纳入广义信贷核算。因此，今年以来，商业银行虽然普遍给理财部门设定了规模增长目标，但实际增幅十分有限。甚至部分银行还主动控制规模，实现一定的规模收缩。而“委外”业务由于“大资管”监管政策未出，去年很多“委外”账户业绩不佳，今年以来“委外”规模基本没有增加，且机构之间的拼抢、博弈更加激烈。公募基金和券商资管受影响相对小些，基金子公司和私募基金受影响较大。

为何委外资金受到重视？

银行理财资金通常数额庞大，一旦银行与基金公司合作，就很可能造成单一投资者持有基金份额比例过高。在这种情况下假如机构投资者大额赎回将导致基金净值大幅波动，他们的退出对基金接下来的运作也会造成很大压力。中小投资者在市场剧烈的波动中将遭受到很大的损失。因此，证监会要求公募基金“不能沦为特定委托人的通道”并提出单一投资者持有基金份额的界限，以及本文所强调的信息披露的要求都是为了有效防控产品流动性风险，有利于保护中小投资者的利益。

综上，银行近来把投资的眼光转向了私募方面，有大量的资金流入私募机构，但是监管层对委外的重视程度上升又给这种资产管理方式施加了更多的压力，要求各个机构更加重视自身的投研能力，保障好投资者的利益。如果有私募基金方面的具体问题欢迎咨询法邦网专业私募律师，以期得到专业的意见。