一季度PE/VC市场投募遇冷 多种利好或助力市场“
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admin
2020-05-11 21:09

近日,CVSource公布我国私募股权基金一季度成绩单。受资本寒冬和疫情冲击的双重影响,PE/VC市场新成立基金数量、参投机构数量、并购退出数量均出现“腰斩”,私募机构可谓度过了一个彻彻底底的“冬天”。

然而,随着天气逐步转暖,私募市场也或将迎来“化冰”。近期,证监会修订完善创投基金反向挂钩政策,中证协推出多项私募基金备案便利措施,新三板改革也将助力创投机构拓宽退出渠道,有关市场人士表示,随着疫情日趋缓解,诸多政策不断释放红利,相信后续私募市场“投、募、管、退”均会迎来转机。

新成立基金数量创新低 “云签约”成募资新模式

今年以来,在资本寒冬阴影笼罩下的PE/VC募资市场又受到疫情的冲击,一季度新成立基金数量再创历史新低。

数据显示,2020年一季度,我国PE/VC市场中仅有343家机构完成新基金设立,合计新成立基金471只,基金成立数量较去年同期下降26.4%,环比大幅下滑55.6%。投中研究报告分析表示,由于线下业务开展受限,为维系自身企业正常运转,多方LP收紧资金口,加强现金流把控,选择延缓出资或收紧额度,募资形势极为严峻。在上述343家PE/VC机构中,仅有21%的机构成立了多只基金。其中,高瓴资本、保利资本、鼎锋投资的表现亮眼。

疫情虽然阻碍了私募基金线下募资的顺利开展,但诸多PE/VC机构另辟蹊径,为及时募得所需资金,纷纷开展“云路演”、网上签约等线上募资模式。对此,有关市场人士表示,在PE/VC机构的“募、投、管、退”环节中,募资环节所必需的线下工作较少,机构可以充分利用“云办公”这一模式开展资金募集,从而有效缓解当前整个私募股权市场募资延迟或停滞的现象。

参投机构骤减逾五成 医疗健康受资本青睐

募资环节的节奏被放缓,使得资金“弹药”补充短缺,加剧了PE/VC机构原本就因疫情影响而无法正常开展项目投资和管理工作的难度,机构投资明显受到限制。

数据显示,2020年一季度,国内参与投资的PE/VC机构仅788家,同比锐减52.04%,环比下降43.75%。有关市场人士表示,与公募基金不同的是,私募股权投资的核心工作在于实地调研,“云办公”虽可以解决部分资金募集难题,但PE/VC机构的项目尽调、投后管理等工作难以顺利开展。

对于大多行业来说,疫情无疑是一个重磅炸弹,但医疗健康、在线教育等领域却因此受到资本市场的广泛关注,受到诸多PE/VC机构的青睐。数据显示,在上述参投的788家私募机构中,有265家参与了医疗健康领域的投资,占比33.63%。与此同时,因疫情催生的“云”系列,使IT及信息化、互联网、人工智能、教育培训等领域受到投资机构的关注。

并购退出数量大幅滑落 新三板市场成押注对象

对于PE/VC而言,募资、投资的最终目的是退出并实现资金回笼。今年一季度,多只私募基金以并购方式成功退出并实现资金回笼。与此同时,随着新三板精选层落地指日可待,诸多PE/VC机构普遍看好新三板市场未来成长前景,积极押注此次改革。

数据显示,2020年一季度,国内共有62只私募基金以并购的方式成功退出,同比减少一半,合计回笼金额约142.31亿元。其中,江南造船涉及的金额最大,建信金投、东富汇通、惠华基金等6家基金机构成功退出,共计回笼金额46.58亿元。

当前,我国私募股权投资退出的主要方式是通过IPO和并购,但随着新三板改革的稳步推进,私募基金退出通道有望被进一步拓宽。据了解。信中利、同创伟业、方元资产等私募机构正积极布局新三板市场。

有关市场人士表示,新三板绝大多数挂牌企业背后均有创投基金的身影,精选层的设立为行业增添了新的退出渠道,转板上市机制的推出可以缩短中早期投资阶段企业的上市周期,有利于创投基金加快实现投资退出,缓解当前新三板“投资套牢”的困境。

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