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吃不胖的胖头鱼
2019-07-18 09:17


  • 1)、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众,即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者,包括机构和个人。 n2)、募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的,而私募基金则是通过非公开发售的方式募集,这是私募基金与公募基金最主要的区别。 n3)、信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求,其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低,具有较强的保密性。 n4)、投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制,而私募基金的投资限制完全由协议约定。 n5)、业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬,只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬,一般不收管理费。对公募基金来说,业绩仅仅是排名时的荣誉,而对私募基金来说,业绩则是报酬的基础。 n私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外,在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。 n首先,投资目标不一样。公募基金投资目标是超越业绩比较基准,以及追求同行业的排名。而私募基金的目标是追求绝对收益和超额收益。但同时,私募投资者所要承担的风险也较高。 n其次,两者的业绩激励机制不一样。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理费,与基金的盈利亏损无关。而私募的收益主要是收益分享,私募产品单位净值是正的情况下才可以提取管理费,如果其管理的基金是亏损的,那么他们就不会有任何的收益。一般私募基金按业绩利润提取的业绩报酬是20%.


  • 公募基金指发行人向不特定的社会公众投资者发售基金份额。任何合法的投资者都可以认购拟发行的公募基金份额。公募基金以众多的投资者为发行对象,证券发行数量多,募集资金的潜力大,投资者范围大,可避免发行的证券过于集中或被少数人操纵,而且可以增强证券的流动性,有利于提高发行人的社会信誉。但公募的发行条件比较严格,发行程序比较复杂,等级核准的时间较长,发行费用比较高。

    私募基金是以特定少数的投资者为对象而发行的基金,对象有两类:一是指公司的老股东或少数投资者为对象的发行,二是指投资基金、社会保险基金、保险公司、商业银行等金融机构以及与发行人有密切往来关系的企业等机构投资者。


    两者最大的不同点在于以下方面:

    首先,募集方式不同。公募基金通过公开方式募集,而私募基金通过非公开方式募集,这是私募基金与公募基金的主要区别。如在美国,共同基金和退休金基金等公募基金,一般是在公开媒体上大做广告以招徕客户,而对冲基金证券法规定它在吸引客户时不得利用任何传播媒体做广告,其参加者主要是通过所谓依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”或者直接认识某个对冲基金的管理者的形式。

    其次,募集对象不同。公募基金面向不确定的广大的公众;而私募基金募集的对象是少数特定的投资者。

    最后,信息披露要求不同。一般说来,公募基金对信息披露有非常严格的要求,其投资目标、投资组合等信息都要披露;而私募基金的要求则低得多。


  • 这个问题也属于比较基本的问题,一些比较明显的区别大家肯定都知道,比如投资门槛不一样,私募有100万投资门槛等等。在我眼里私募与公募最大的区别在于其基金经理的区别。

    一个基金的投资策略是有管理该基金的基金经理决定,从投资策略来看,公募基金和私募基金的风格差别挺大的。私募基金主动管理的风格非常强,公募基金都是团队作战,基金经理起到的作用越来越小了。由于公募基金的收费跟投资者收益关系不大,所以干得好的基金经理往往自己去干私募。所以就导致公募基金的团队作战,偏向于被动投资,偏向于指数型基金。私募基金经理的个性往往是非常强的,基金经理往往就是公司的创始人,管理团队的核心就是基金经理。所以私募基金和公募基金的投资风格差异是非常大的,对冲基金经理就像摇滚明星一样,非常有个性。有一部美剧

    再比如《欢乐颂》里的安迪,其实就代表了社会上大家对基金经理的印象。基金经理的个性也跟私募基金的特性有关系的,因为私募基金是主动投资,基金经理确实需要有权力掌控一切,很多时候会顶着很大的压力去跟市场做反方向的事。真正知名的私募基金经理,都是特别有个性的人,比如索罗斯,业内对他的评价是典型的暴君。在他手下工作是很难的,但凡有做的不到位的地方,立刻走人,在办公室里大喊大叫非常凶。西蒙斯也是非常有个性的,他是数学家出身,他的基金公司不招学金融的人,招的都是学工科、学理科的人。《原则》的作者,桥水公司的创始人达里奥,他在公司执行的企业文化是绝对性的透明,这个在传统意义上的管理学里是很难想象的。

    其实公募基金的团队去进行主动管理也存在一些风险。比如2006~2013年一直是市场第一的华夏基金,有很多的基金经理都做得非常好。但是由于股东的变化,导致以范勇宏为首的管理团队辞职了,基金经理也辞职了,最后整个的业绩表现、公司风格产生了很大的变化,现在华夏基金已经很难说是市场的绝对第一了。包括去年东方红基金卖的特别好,但是基金管理层也有了很大的变化,未来还是不是能坚持现在的风格很难说。

    所以投资者在选择产品时,不管是公募还是私募,其实最重要的是基金经理和投研团队,如果他们发生了一些变化,未来的业绩可能很难保证。如果是创始人为核心的私募基金,市场风格还是比较统一的。国外的公募基金为什么逐渐都变成买指数基金了,也是因为基金经理说变就变。