七禾新资产方杭瑞:寻找有安全边际的投资机会
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admin
2020-06-13 03:06

  近期,证券时报、东方证券联合主办的东方证券杯“逐鹿东方”衍生品基金经理擂台赛2020年1月榜单出炉。在“期货对冲及套利组”,杭州七禾新资产管理有限公司旗下的“七禾兰瑞1号私募基金”基于多策略组合,在当月取得了冠军头衔。

  日前,七禾兰瑞1号的基金经理方杭瑞接受证券时报记者独家采访,分享多年投资经验心得。他表示,投资之路充满诱惑也充满风险,充满机会也充满陷阱,客观和理性永远是投资市场最宝贵的财富。面对交易机会,更要保持客观和理性。

  从工艺品厂长到资深投资人

  在资本市场上,浙江资本圈可算是名噪一时,曾出现过多名传奇人物。出生于著名小商品集散中心浙江义乌,方杭瑞曾经有过创办工艺品厂的市场经验。不过,股票市场的兴旺让他很快转移了视线,开始参与股票投资,至今已有二十多年的交易经验。

  不过,据方杭瑞介绍,他真正开始参与期货投资还是在2007年,从日内短线开始,到隔夜短线、波段、中线、对冲,一路不断提升交易周期。而随着交易周期的延长,他的交易风格也随之转变。“以前是以技术面为主,现在逐渐转变为以基本面为主,重点依据对基本面的研究。”

  谈及二十余年的交易经验,方杭瑞感慨颇深:“投资之路充满诱惑也充满风险,充满机会也充满陷阱,客观和理性永远是投资市场最宝贵的财富,面对自己所能承受的最大风险,保持客观和理性,就能让整个账户的风险可控,面对交易机会,保持客观和理性,才能够让每笔单子风险可控。”

  方杭瑞表示,控制风险是投资的精髓所在。他个人与七禾新资产的投资理念相当一致,那就是坚持做好风险管理,寻找有安全边际的投资机会,尽可能让机会盈利最大化。当然,在投资的过程中,也要不断反省提升,完善自身投资水平。

  投资只是生活的一部分,面对投资以外的时间,也要享受生活,寻找美好的事情。“在工作之余,学习对我来说也是一件有意义的事情。”方杭瑞称,做交易就是要向历史学习,向高手学习,更要向自己学习,从而研究出适合自己的投资方法,以不变应万变来应对复杂变化的市场。

  抓住市场阶段性行情

  对于参赛产品在2020年1月取得月度冠军的成绩,方杭瑞格外谦虚。他表示,做交易是打持久战,能持续保持良好的成绩才是关键。目前,公司产品主要是进取型的交易策略,涵盖期货波段交易策略、期货对冲交易策略、期货程序化交易策略、股票交易策略等多策略组合。

  在团队中,方杭瑞主要负责核心策略交易,另有3名经验丰富的专职研究员,负责收集品种数据并做深入分析,寻找核心驱动因素。“风险管理是我们的特长,按年度算我们的盈利还是比较稳定的,管理的规模还有较大的提升空间。”

  对于此次业绩表现,方杭瑞介绍,主要是抓住了期指的上涨行情和鸡蛋的下跌行情。“期指的主要逻辑是贸易关系有所缓和,加上国内一些刺激政策,总体宏观向暖。鸡蛋的逻辑则在于养殖连续27个月的盈利和下半年的暴利,导致供应大幅增加,供大于求的矛盾凸显。”整体来看,仍是基于基本面的投资理念。

  方杭瑞称,其在资金管理上一直比较严格,一般仓位维持在20%-30%之间。在持仓较为有利、机会较为明确时,仓位也有可能达到50%,进行充分的扩大利润。在单品种仓位的管理上,一般都是在10%以内,明确看好时才会达到15%以上。

  针对2020年疫情对市场的影响,方杭瑞态度较为乐观。他向记者表示,疫情对制造业打击也很大,商品的冲击也很大,但是每一次大风险过后都必定伴随着大机会。“我们现在就是在耐心的等待这个时点。这一次疫情正好赶在春节前,我们每逢节假日会做一定减仓,也是为了规避可能出现的风险。”