基金经理:消费逐渐回暖 关注新生的细分消费领
新闻
中信基金/证券投资基金/公募基金/私募基金/基金开户-中信基金管理
admin
2020-06-22 15:50

摘要 今日,防御性较强的大消费板块受到资金的持续青睐,乳业、食品、猪肉等概念表现活跃。

  今日,防御性较强的大消费板块受到资金的持续青睐,乳业、食品、猪肉等概念表现活跃。

  对于消费板块的配置价值,多位基金经理也发表了最新观点。

  招商基金侯昊:优质酒企具备较高的长期配置价值

  招商基金表示,可重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块,如必选消费、建材和医药等。

  招商基金的基金经理侯昊表示,一季度白酒上市公司营业收入同比增长0.97%,归母净利润同比增长9.04%,较2019年同期两位数以上增速有所放缓。4月以来,外资实现净流入,白酒仍是重点配置方向。“伴随国内复工复产,地方消费政策陆续出台,餐饮行业环比改善明显,推动白酒板块复苏加快,预计消费场景在中秋、国庆双节之前持续向好。目前来看,重点监控区域销售情况良好,酒企渠道打款、发货逐步恢复,行业逐步回归正常运作,高端酒尤为明显,这对整个白酒板块有非常重要的影响。”

  侯昊指出,优质酒企基本面稳健,疫情过后集中度有望提升,具备较高的长期配置价值。

  中欧基金:当前最优的板块为消费

  中欧基金认为,此次疫情冲击后,国内政策需要刺激消费和投资同时发力,主要转为调结构和转型升级。消费刺激的力度肯定更大,因为当前消费依然较弱;并且当前经济状态为衰退,流动性持续宽松,根据模型,当前最优的板块也为消费。

  因此,中欧基金认为,消费整体中最为看好的方向包括:一是必选消费和服务,基本面持续强势,政策刺激弱;二是可选消费:汽车、5G消费电子,基本面弱,政策刺激强。

  就整体投资而言,中欧基金最为看好的方向为两类,一是政治局会议要求提高政府购买,要求增强数据能力和智慧建设,所以公共领域的软件等或将得到政策持续利好。二是地产本身具有韧性,但政策刺激是压制的;政策的方向在于旧改、经营性土地入市增加供给,所以消费建材、家居、装配式建筑等或将持续受益。

  国寿安保基金李丹:关注新生的细分消费领域投资机会

  国寿安保基金李丹就消费股投资机会发文表示,今年的消费股投资需着眼疫情对消费者行为带来的改变,未来大消费领域仍有很大的发展空间,会有新的细分消费领域不断涌现,相关产品和服务拥有巨大空间,一批能把握住新消费动向的公司将还有很大的增长空间。

  李丹认为,今年以来,纯内需相关的必须消费品走强。站在当前时点,今年的消费投资应该积极应对疫情对消费者行为带来的变化,同时也更应着眼中长期选择风险收益比合适的具备长期竞争优势的标的。

  李丹指出,在基础设施建设高度完备之后,投资增速趋于下降,而追求美好生活是无止境的,消费在经济结构中的比重趋于提升。短期看,尽管经济增速有所放缓,但在可预见的未来,中国依旧是世界上增长最快的消费市场之一。并且伴随中高收入和富裕阶层的扩大、新生代成为消费主力、三四线城市消费的崛起和新型商业模式的出现,还是会不断有新的细分消费领域不断涌现,相关产品和服务拥有巨大空间,一批能把握住新消费动向的公司将还有很大的增长空间。例如直播带货,内容营销、流量碎片化,使得一些有产品力的公司有能力打造出爆品,积累品牌粉丝,从而带来行业逻辑的变化。未来的投资研究也应仔细挖掘,积极寻找一些新的赛道、新的具有成长空间的标的。

  估值方面,李丹认为,过去几年价值股整体估值水平经历了较大的价值回归,A股市场开始更加重视ROE与现金流,消费领域特别是竞争结构经历了充分洗礼的领域恰恰呈现出比较好的财务指标,受到市场的持续青睐。应当说当前的宏观环境是有利于这些具备核心竞争力的品牌企业发展,他们拥有高质量资源、品牌护城河、优异的公司治理环境,具备进一步横、纵向拓展以及国际化的发展能力,未来的机会也来自于产品的持续升级、创新以及广阔的海外市场。总体来看,中国具有最广阔的消费利基市场,正处于消费升级的黄金期,优秀的企业也在此背景下脱颖而出,对应于资本市场,大消费领域仍有很大的发展空间,其中也蕴含着丰富的投资机会。

  宝盈基金肖肖:消费逐渐回暖未来投资机会可期

  随着各地防控级别逐渐下调,全国情况进一步好转,复工复产已经全面加速。近期消费市场逐渐回暖,大家的消费能力也将得到释放,中国的经济增长未来会越来越多地靠消费来支撑。

  如果看全球的消费公司、科技公司、医药公司,中国的公司和市值跟美国有很大差距,这也反映出了中国这些行业未来有不少投资机会。我们目前投资方向除了品牌消费,也会逐步向C端服务类去延展;现在主要的持仓和投资领域以品牌消费、互联网、医疗服务三大块为主。

  同时,我们也关注新兴领域的发展以及电商发展的新模式,如在线教育、直播电商等,主要看中其赛道未来的空间以及在未来3-5年企业的发展。