美盛分析师:全球基建资产长期投资价值可期
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2020年06月29日

原标题:美盛分析师:全球基建资产长期投资价值可期

  美盛集团旗下RARE Infrastructure资深投资组合经理Charles Hamieh于17日发布报告指出,全球基建资产长期投资价值可期。

  报告指出,今年5月以来,全球市场基建板块相较于早先几个月明显反弹,5月末更出现连续上涨,收益回升。基建板块明显反弹,很大程度上是由于经济出现恢复正常的一些初步迹象。回顾过去,主要遭到抛售的基建投资资产类别为使用者付费型资产,包括机场、收费公路、港口和铁路等,显然这是由于居家隔离导致正常业务与贸易往来减少所致。如今,大量收费公路数据显示出正常化的积极信号,虽然尚未回到疫情发生前的水平,但正在重回轨道。

  报告认为,在目前大环境前景未明的状况下,机会存在于资质良好、具有较长期限的资产。在基建板块,例如收费公路,不论在何种复苏情况下,目前其估值都显得不太合理;再例如部分机场,其财务状况良好、拥有充足储备以抵御一段长时间的低收入时期。最重要的是,这些资产均具有较长期限,特许经营权或可长达80年,使它们具备长期盈利能力以及坚韧的现金流,因此拥有足够时间来恢复正常化。基础建设在社会运行和发展中扮演着关键角色,火车、公路、机场这些基建资产的特质,在疫情过后不会发生改变。疫情对基建资产的估值产生了短暂影响,但长期投资价值依然可期。