近六成私募:短期周期股板块的强势格局不改
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admin
2021-01-13 16:22

上周以来持续所向无敌的有色、钢铁、化工等多个典型周期性行业,本周三(11月25日)遭遇短线回调、牛步暂歇,多个周期性行业板块指数全天跌幅居前。值得留意的是,来自私募业内的最新研判观点显示,多数私募机构依然以为短期内周期股板块的强势格局仍然难改。此外,来自国内某三方机构的一份最新问卷调查显现,当前有接近六成私募预期,周期股板块中的优势公司将有望成为A股“新中心资产”,并走出慢牛行情。

周期股板块遭遇短线回调

来自A股市场的最新市况显现,受主要股指在年内高位左近遭遇上行压力、多个人气板块局部资金获利了却等要素影响,近期两市交投人气居高不下的有色、钢铁、化工、化纤等多个周期性行业,11月25日呈现快速走弱。通达信数据显现,截至25日收盘,两市56个行业板块指数中,有色、造纸、建材、钢铁、化工、化纤等6个周期性行业板块指数跌幅均超2%。其中近几个买卖日持续领涨的有色板块指数单日急跌3.22%,列两市行业板块指数跌幅的第三位。

值得留意的是,在11月以来上证综指、深证成指等主要股指累计涨幅均缺乏5%的背景下,大周期板块的构造性强势,仍然还在凸显。相关统计数据显现,截至11月25日收盘,有色、钢铁、煤炭等多个周期性行业板块指数,11月以来的涨幅均达15%左右,并整体显著跑赢了消费、医药、科技等A股今年前三季度的“三大慢牛板块”。其中涨幅最大的化纤板块指数,在经过25日的走弱后,11月以来依然大幅上涨了25.01%。

多家私募称强势格局难改

针对周期股板块近期和11月25日的整体表现,星石投资首席研讨官方磊称,虽然目前有市场观念以为前期国内的宏观经济复苏和周期股板块的强势主要来自于货币宽松,因而后续持续性有待张望,但该机构以为,本轮宏观经济复苏和周期板块行情,整体具备较强的持续性。详细而言,有四方面要素支持本轮周期股的强势。一是在本轮经济复苏中,工业范畴的内生持续性很强,扩展再消费的意愿激烈;二是明年疫苗的范围化接种带来的全球需求共振,也有望对周期股板块带来拉动。三是从长期来看, 2016-2018年实体经济多个行业曾经阅历了供应侧变革、去杠杆等多轮出清,相关周期性行业集中度进一步提升,头部企业竞争优势进一步凸显。四是目前宏观经济还没有“好到货币政策能够大幅退出”的水平,将来货币环境要素不会对周期股带来超预期压力。

把脉投资总经理许琼娜以为,依照全球经济复苏和补库存的节拍,本轮周期性行业的复苏时间估计将善于此前市场预期。一方面,周期资源品涨价常常与经济复苏和通胀抬头有关,全球多国的货币宽松和财政刺激仍然在持续;另一方面,在全球疫情逐渐平抑之后,世界经济也面临着补库存的时间窗口。此外,当前局部周期股龙头股息率与低市盈率均有较强吸收力,在全球通胀程度将来可能继续抬升的背景下,周期性行业估计将长时间受益。

龙赢富泽资产总经理童第轶表示,当前经济超预期复苏,金属行业旺季不淡、电力消费企稳、家电和汽车产销表现较好,周期性行业正在阅历“价升量增”的高景气度阶段。在目前全球经济共生形式下,海外需求带来了相关周期性行业盈利的大幅改善,从而构成了当前周期股上涨的最强支撑。只需这条投资线索没有被证伪或决裂,周期股的强势都将有望持续。

近六成私募看好优势个股现慢牛

国内某私募三方机构11月25日发布的一份最新问卷调查显现,在承受问卷的一切股票私募中,关于“周期性行业板块中优势公司能否成为A股新的中心资产并走出长牛”这一问题,私募业内研判整体分歧较大,但“乐观派”观念仍旧占领上风。详细来看,有57.14%、即接近六成的私募以为,周期股板块的优势公司,将来将呈现出慢牛格局。

远策投资以为,近几年A股市场的优质个股构造行情中也不乏顺周期行业公司的案例。该机构称,机械、化工、建材中的一些细分龙头公司,由于公司管理和资产质量改善,可以经过新产品新产能的投放取得更高的市场份额和盈利增长,头部位置持续提升,对经济周期性幅度的受益也更明白,这一类资产完整具备成为A股“新中心资产”的条件。

方磊表示,传统周期性行业由于总量弹性不大,因而难以呈现太多具备长期生长潜力的公司。但那些运营才能特别强,成本范围都有明显优势的头部公司,将来依然可能成为“新的长线中心资产”。

而在偏慎重的观念方面,私募排排网将来星基金经理夏风光称,从长期时间角度来看,国内经济能否就此进入新一轮繁荣周期,还言之过早。思索到周期股的动摇特性,相关个股更多可能只是从繁荣到萧条的周期轮换,即使是优势个股,估计也难以复制相似消费股的长牛走势。