掘金跨年行情 私募看好科技成长板块
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admin
2021-01-14 09:10

对于2020年度的“收官战”,多家金牛私募以为,年末时点的A股市场依旧值得积极关注,经济超预期复苏带来的顺周期投资方向,以及阅历过较长时间调整的优秀生长公司,依然值得在年末大力布局。

顺周期行情正处于中场

世诚投资总经理陈家琳表示,随着经济复苏前景向好,与之高度相关的顺周期板块,包括大金融、上游资源品、中游制造业等,都呈现了久违的上涨行情。这些板块强势表现的背后,经济复苏固然是重要驱动要素,但最大的缘由还在于“诱人的低估值”及机构投资者此前的低配效应。鉴于中国经济仍处于复苏轨道中,综合A股市场在过去几年年末的“日历效应”(低估值板块如银行在2012年、2014年、2017年的年末都曾呈现异动),顺周期板块相关于逆周期生长股的整体超额收益可能仍将维持一段时间。近期世诚投资对投资组合停止了一定的调整,总体上减持了生长方向的头寸,同时适度增持了包括金融及中游制造业在内的经济复苏受益板块。

和聚投资以为,顺周期板块近期表现偏强,背后主要有两方面缘由。一是顺周期行业根本面提升。从宏观经济数据来看,近期经济数据整体表现偏强,制造业和投资表现也较好,出口持续超预期。从上市公司三季报状况来看,周期行业单季度盈利同比增速到达39%,环比更是呈现大幅改善。二是机构资金的博弈要素。从各行业的表现来看,前三季度下跌或者滞涨的板块在第四季度根本表现较好,其主要缘由来自临近公募基金结算期(或考核周期),在前三季度收益较高的状况下,基金经理倾向于配置前期滞涨、估值较低的板块,为全年收益提供较高的安全边沿。基于以上分析,和聚投资以为,目前顺周期行情正处于中场。

看好科技生长板块

星石投资首席研讨官方磊表示,虽然一些前期涨幅较大的个股,投资机构可能在年末存在兑现获利的需求,但从中期来看,2021年经济有望加速复苏并带动企业盈利显著上升,星石投资关于年末和明年的A股行情坚持悲观。年末阶段,星石将重点关注受益于经济复苏的周期板块以及可选消费板块。随着疫情对消费生活的限制逐渐解除,前期受疫情冲击较大的可选消费范畴,根本面修复的空间更大。

景领投资以为,11月以来A股整体表现呈现震荡盘整格局,板块轮动趋向明显。相比较而言,金融蓝筹、周期类个股涨幅较大,构造分化的缘由在于市场对将来经济复苏的预期发作了明显改动。固然近期工业企业利润增速大超预期,但是消费和人均可支配收入还处于疫情以来较低程度。随着经济增速的修复,居民收入和消费支出也会上升。思索到今年年初疫情冲击带来的低基数影响,明年上半年经济增长的驱动要素大约率会转换到内需和消费上。景领投资以为,站在年终时点和将来一年的时间维度上看,无论中国经济还是全球经济均有望呈现季度环比改善,市场关注点会从估值提升向业绩持续改善转换。因而,能够深挖以安康晋级、消费晋级、业务与产品创新为主的构造性时机。

从明年年初的布局角度出发,和聚投资进一步表示,看好科技和成长板块的投资机会,尤其是在战略性新兴行业中目前已经有一定估值优势的信创、军工、传媒、电子、通信等板块。