私募仓位依旧高企不改看多思路
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admin
2021-03-08 12:20

A股市场1月18日探底上升,做多热情照旧高涨。但公募、私募两大主力机构在仓位管理方面却呈现显著分歧。

来自第三方机构的最新监测数据显现,近期公募在新基金产品持续热发的背景下,意外显露减仓势头,而私募仓位照旧高企。

公募仓位下滑

好买基金1月18日发布的公募基金仓位测算数据显现,上周(1月11日至1月15日)公募偏股型基金(包括股票型基金及混合型基金两大类别)整体大幅减仓3.21个百分点,截至上周五(1月15日)收盘时的均匀仓位程度为63.00%。

纵向比照来看,目前公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。相较于2019年底(68.54%)、2020年一季度末(70.14%)和2020年二季度末(69.28%)三个时点,目前公募偏股型基金均匀仓位程度明显处于近一年多以来的偏低位置。相关于近期投资者高度关注的公募基金“抱团”、“新基金热发”等市场特征来看,当前公募偏股型基金整体A股仓位的降落,颇有些令人意外。

私募仓位仍处高位

在公募基金仓位不测下滑的同时,近期股票私募产品的整体仓位水平,则照旧处于历史高位。

国内某第三方机构1月18日发布的股票私募仓位监测数据显现,截至1月8日(由于信披合规等缘由,股票私募产品净值及仓位测算数据均显著滞后于公募产品),股票私募整体仓位为79.02%,比上周上升了0.49个百分点。纵向比照来看,该仓位程度不只为2020年11月末以来的相对高位,而且照旧处于2020年1月初至今的近一年高位程度。

分规模来看,百亿级范围私募均匀仓位达88.52%,连续第五周坚持在88%左右的绝对高位。10亿元以下范围的小型私募均匀仓位程度也继续维持在8成以上水平。

比照当前公募偏股型基金整体63.00%的仓位程度,目前股票私募机构的仓位进攻姿势显然愈加突出。

高位震荡不改看多思绪

关于A股市场的进一步走向,多家私募机构发表最新策略观点认为,虽然上周以来市场高位抱团股呈现一定松动迹象,但A股盘升格局依旧未改。

磐耀资产表示,当前全球货币环境继续坚持宽松,资本市场高估值有一定的合理性和条件支撑。当前A股市场固然有机构资金高度抱团的构造性风险,但投资者仍然可以寻觅到估值相对不贵、景气度不时向上的优质行业板块,现阶段A股依然“大有可为”。

源和资产以为,虽然2021年开年的A股市场起步于一个较高的估值程度,货币政策也可能关于市场估值的进一步扩张带来一些不肯定性影响,但全球经济的复苏将有利于上市公司业绩增长。与此同时,国内居民资产配置构造的大调整,在2020年曾经开启,机构投资者的赚钱效应也曾经构成,有业绩支撑的优质行业龙头公司的估值,中短期内仍有望进一步扩张。

朱雀基金以为,研讨机构关于今年一季度中国经济增速最乐观的预期,已经到达19%,投资者需留意经济增长低于预期的风险。整体来看,朱雀基金维持一季度A股市场逐渐转入均衡市的判别不变,并估计A股在市场构造上,将呈现出高估值赛道和低估值价值轮动的特征。