神农投资总经理陈宇:“注册牛”的关键是要找
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admin
2021-03-08 17:20

神农投资总经理陈宇:

“注册牛”的关键是要找到

前10%的极品公司

神农投资总经理陈宇

各位投资人大家好,经过了2020年的大牛市,站在此刻展望2021年,我依然对A股充满信心。我认为,中国历史上共爆发三次大牛市:第一次是1990年创市牛,第二次是2006年股改牛,第三次就是注册牛。

我们目前面对的就是A股史上第三次大牛市,是基于最底层的变化——注册制改革引发的结构性牛市。注册制的核心变量是市场进入充分竞争、优胜劣汰的环境,这意味着如果我们像美国那样年化6%左右的退市率,20年后目前A股上的4000家上市公司至少有3000家会退市,如果投资人买到的是这些公司,那么未来20年大概率会血本无归。

因此,我认为,这一轮牛市将会比历史上任何一次牛市持续的时间都长,但前提是要找到前10%的极品公司,并且追随它。

2021年我们将继续践行“极品投资”的理念,在三大黄金赛道(医药、科技、消费)中反复甄选出最优秀的极品公司,找到对这个社会将来最有贡献、最能推动社会发展的指数级成长的伟大企业,然后用全部的精力去研究它、追随它,用仓位去重仓它、跟进它,这样做不仅契合资本市场存在的终极目标,同时也大概率会带来更多的财富。

我们具体看好的方向如下:

第一,科技赛道主要关注三个细分行业,一个是智能电动车产业链。我们看好智能电动车所带来的整个制造业的革命。第二个方向是人工智能。人工智能是霸权,而且对中国公司来说没有外国公司的竞争,只有中国的巨无霸在这里面互相竞争,而且人工智能的特点是一旦成为No.1,过了奇点之后No.2全部死亡。第三个是农业的安全和科技。

第二,消费赛道主要关注烟、酒、茶——电子烟、酱香酒和普洱茶。目前消费的估值的确比较贵,不考虑公司业绩盲目投资是有风险的。比如白酒,如果作为整个板块来买是不理智的,但白酒板块有一个很确定的趋势:酱香酒替代浓香酒、高端酒替代低端酒。在注册制优胜劣汰情况下,很多公司承担巨大压力,尾部公司成交量不断萎缩,处于不利状况;而对于“极品公司”而言,股价向好的表现才刚刚开始。

第三,医药未来必然是硬刚需,中国人口老龄化的趋势不可逆止,而且会愈演愈烈一直持续到2050年,同时居民的支付能力在提升、科技也在进步,因此如果拉长时间从五年或者十年的维度来看,把医药赛道上最优秀的极品公司选出来,长期收益是非常确定和可观的。2021年我们医药赛道主要关注三个细分行业,一是原料药,二是检验试剂,三是CRO方向。

最后祝各位投资人2021年投资顺利、抓住“一九分化”结构牛的机会。

陈宇,神农投资总经理,北京大学硕士,13年私募投资经验,20年资本市场经验。历任招商地产董事会秘书、重阳投资董事副总经理、白云山董事,2009年创办神农投资,开创“极品投资”策略,以投资未来十年伟大的企业为目标;将实业经验运用于投资,擅长研究赛道、商业模式和企业家能力。