基金大时代!395位新锐基金经理出战 个性突出风
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admin
2021-09-12 03:42

  今年以来,随着市场风格切换和核心资产的大幅回调,投资者耳熟能详的顶流基金经理们纷纷“走下神坛”,而与此同时,一大批85后、90后新生代基金经理却正在迅速崛起,甚至霸屏业绩排行榜。

  据数据统计,截至8月26日,公募基金行业有395位“新手”走上投资一线,开始担任基金经理,创下历史同期新高,这一数据在2020年同期为256位,增幅约54%;与此同时,在今年以来收益最高的20只权益类基金中,有10只背后都是从业年限不足3年的新生代基金经理,占据了半壁江山。

  相比老一辈基金经理的“野蛮生长”,这些新生代们大多出身顶尖名校,且自入行就接受着正统的价值投资和深度研究理念,有公司投研平台支持和资深前辈带领,在积累多年研究经验后走上投资管理岗位。他们有着新一代更为鲜明的风格、更加突出的个性,以及对新事物更敏锐的嗅觉和接受度。

  新生代基金经理霸屏业绩榜

  据数据统计,截至8月26日,在今年以来收益最高的20只权益类基金中,有10只背后都是从业年限不足3年的新生代基金经理,占据了半壁江山。

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  例如,年内收益率高达90.47%的长城行业轮动,就是由两位新生代基金经理联手管理。其中资历较老的刘疆其实2019年4月才开始担任基金经理,2020年6月开始管理长城行业轮动,基金经理任职年限仅有2.38年;而另一位基金经理杨宇2021年7月刚刚上任,更是初出茅庐的新手。

  紧随其后,前海开源公用事业和前海开源新经济年内涨幅分别高达90.39%、88.91%,这两只基金的基金经理均为崔宸龙。崔宸龙是科学与工程方向的博士出身,2017年进入前海开源基金,2020年7月开始担任基金经理,上任刚满一年。前海开源公用事业是他管理的第一只基金,截至8月26日的任职回报高达201.54%。

  如果说今年最为“出圈”的新生代,其实是两位女性基金经理。

  一位是拿了逆袭剧本的农银汇理基金梦圆,她于今年2月24日新任基金经理,刚上任便遇上市场和医药行业的“双杀”,因上任10天亏20%被推上风口浪尖。但这背后一是前任基金经理留下的持仓,二是医药行业本身的高波动特性,梦圆因为“背锅”而迅速出圈,也在适应了节奏后上演逆袭,农银汇理医疗保健主题的基金净值一度从低点反弹近40%。

  另一位则是被称为“画线艺术家”的华安基金刘畅畅。她从2020年1月开始担任华安文体健康的基金经理,截至2021年8月26日的任职回报高达194.97%,基金净值稳步上行,最大回撤仅11.09%。由于业绩优异,该基金的规模已经从2019年底的1.06亿元增长至2021年6月末的41.89亿元,增幅高达3852%。

  此外,华夏基金的屠环宇、钟帅,广发基金的郑澄然、段涛,中欧基金的许文星、罗佳明、刘伟伟,鹏华基金的孟昊、郭盈、柳黎等等,都是近期凭借出色业绩脱颖而出的新生代基金经理。

  风格鲜明,初生牛犊不怕虎

  相较于从业经验丰富的老一代基金经理,新生代基金经理领跑业绩排行榜的背后,是更为鲜明的风格、更加突出的个性,以及对新事物更敏锐的嗅觉和接受度。

  例如,广发基金策略投资部的段涛是一位90后基金经理,而且是一名电竞爱好者,曾在本科期间和他的队友们获得上海交大DOTA比赛的冠军。

  “作为新生代基金经理,我们在白酒等传统行业上的理解深度肯定比不上资深基金经理,但我们的优势在于年轻,对新事物有更好的接受力和学习力,可以在新兴产业中找到机会。”段涛在接受券商中国记者采访时表示,DOTA比较考验临场反应,而投资也经常面临各种各种各样的变化,他喜欢探索未知,所以组合里有很多新消费、新品牌、新模式的上市公司,例如新宝股份、春风动力等。

  段涛从2020年5月18日开始和广发策略投资部总经理李巍共同管理广发利鑫,仅用6成仓位就做出了大幅超额收益,截至今年8月26日的任职回报为73.18%,区间最大回撤仅有13.81%。

  再比如,华安基金的刘畅畅则是非常典型的交易型选手,以高换手和中小盘成长风格而著称,持股非常分散,前十大集中度仅有30%左右,而且有明显的行业轮动情况,2020年末集中在机械、化工等顺周期,今年上半年已经转向电子、有色等板块。根据统计,2020年华安文体健康的年换手率高达774.36%。

  而上述排在业绩排行榜前列的长城基金刘疆、前海开源基金崔宸龙等,则更偏向于赛道型选手,押中了新能源车、光伏等高景气度板块,出手够狠、敢拿,所以业绩十分出挑。

  “相比老一代基金经理,新生代基金经理的风格更加鲜明,无论是个人风格还是投资风格。有人擅长于自下而上选股,有人在行业轮动间有天赋,也有人执着于某一个赛道深耕,但殊途同归的是,大家的业绩都很好,基金经理最终还是要用业绩证明自己的能力。” 华南某大型基金公司相关人士表示。

  鹏华基金表示,尽管与老一辈基金经理相比,新生代基金经理尚缺乏投研实战经验,但这类群体往往富有朝气,充满活力,其中的优秀者更是对工作充满热情,对未知领域充满探索激情,尊重逻辑、相信常理、重视研究,具有基本面扎实、思路开阔、逻辑清晰等多重优秀品格,善于独立思考。

  人才梯队建设已见成效

  基金是一个“以人为本”的行业,犹记得2014年前后,基金行业曾一度出现“人才荒”现象,而近年来一大批新生代基金经理逐渐崭露头角,反映出公募基金行业人才梯队建设已见成效。

  据华夏基金副总经理阳琨介绍,公司的研究平台承担着为公司培养人才、输送人才的职能,在经过一段时间的人才培养后,目前华夏的基金经理、投资经理等投资人员以内部研究平台晋升为主,研究员在经过一定的考核后可以实现研究员→资深研究员→基金经理助理→基金经理的晋升。

  “但从研究员到基金经理,还需要跨过一个坎,即从判断一家公司好不好,到判断一家公司贵不贵,这一步很难,公司质地和二级市场的股价之间有着复杂的作用关系,许多研究员没能提拔为基金经理,最主要的就是卡在了这个环节。我们还要看研究员对于实盘组合的管理能力,看他对基金经理组合贡献值等,由公司投研领导组织答辩考核,才能晋升为基金经理。” 华南某大型基金公司相关人士表示。

  在人才激励机制上,华夏基金强调平台作用和团队作战能力,不实行事业部制改革,但在激励制度上将基金经理的收益与贡献相挂钩,实行规模业绩双挂钩的合伙人模式。一方面,投资业绩是基金经理投资成果的集中体现,公司对基金经理的业绩考核和激励以着眼长期、鼓励卓越为基本方式;另一方面,基金经理的投资业绩应体现为规模增长,华夏基金也建立了基金经理收入与规模强挂钩的制度,鼓励基金经理通过自身的投资行为扩大基金规模。

  中欧基金则高度注重新老衔接和传帮带,除了不断完善人才培养机制,高效的团队协作,以及价值观、方法论和理念的传承,也起到了帮助新一代基金经理不断成长和发展的作用。

  具体来看,中欧基金的股票投研团队分为行业精选、价值、成长、量化四个策略团队,每个策略团队都有资深的基金经理带队。例如,中欧价值投资“一哥”曹名长带领的价值策略团队,就培养出了袁维德、蓝小康、李帅等多位新锐基金经理,其中袁维德从新华基金时期就跟随曹名长学习,而且做到了青出于蓝而胜于蓝,在重视安全边际的同时注重成长性,善于寻找传统行业中成长性好的公司、新兴行业中低估值的好公司和未被定价的护城河;此外,周应波培养了成长型选手刘伟伟,王健培养了深耕科技且擅长逆向投资的许文星等等。

  鹏华基金也有一位新生代投研力量的代表人物——孟昊。他于2014年7月通过校招加盟鹏华基金,从研究员开始一步步培养至今,在研究员阶段所涉行业有互联网、轻工制造、环保公用等,而在任职中游制造组组长阶段主要覆盖的行业包括机械、电力设备、新能源等,2019年7月接管鹏华环保产业,现已成为明星基金经理王宗合率领团队的精英成员,也体现出整个团队提携新人的能力和知人善任的独到眼光。

  有业内人士坦言,基于A股三年左右就会发生一次大的牛熊和风格切换,在未来两三年,建议投资者把目光更多放在新锐基金经理身上,目前一些明星基金经理的地位可能会被打破。