乐观情绪占上风 近九成私募持股过节
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admin
2021-12-01 22:47

临近春节长假,是持股等待机会还是持币暂时观望,成为摆在私募面前的现实问题。最新调查数据显示,近九成的私募对后市较为乐观,百亿级私募的仓位也维持高位。多家机构认为,春节长假前后市场将延续宽幅震荡格局,寻找业绩确定性较高的个股比择时更为有效。

九成私募较为乐观

1月下旬以来,A股震荡幅度明显加大,受各种因素影响,多只白马股出现闪崩,如上海机场、上海家化、歌尔股份、蓝思科技等。

在此背景下,多数私募机构并未萌生撤退之意。据私募排排网调查,对于春节长假前是否需要减仓避险这一问题,仅有11%的私募认为应该持币过节,剩余89%的私募认为,当前市场大概率不会出现系统性风险,在流动性收紧预期升温过程中被误杀的优质标的或存在阶段性的投资机会,因此持股过节或为最佳选择。

目前股市的流动性依然充裕,资金借基入市的节奏仍比较快,因此系统性风险大概率不会出现,情绪所导致的调整还可能创造部分入场的机会。在市场震荡的时候择时,其收益远不如选股收益来得可观。沪上一位私募研究员表示。

头部私募维持高仓位

颇受关注的百亿级私募对后市也并不悲观。据第三方平台透露,截至1月21日,百亿级私募仓位超过了86%,处于历史高位。

今年由于新基金发行非常火爆,很多优质个股一旦调整,很有可能就有新基金来建仓,所以跌幅都不会太深。在这种情况下,百亿级私募错过机会的后果比较严重。从投资者体验来说,维持高仓位也是大家更认同的操作方式。上述私募研究员表示。

去年核心资产估值的迅速提升受益于合理充裕的流动性,而今年更多是靠业绩驱动,所以最近只要龙头股业绩不达预期就迅速下跌,但如果业绩符合预期或者超预期,市场愿意给予更高的溢价。因此,今年A股大概率是一个个股分化的行情,高仓位是最优的选择,公司目前仓位在九成左右。沪上一位百亿级私募的基金经理直言。

密集调研 聚焦确定性

在维持高仓位的同时,百亿级私募的调研频率显著提升,加速寻找更具确定性的标的。

Wind数据显示,1月份31家百亿级私募合计调研了165次,共涉及96家A股上市公司。其中,淡水泉投资的调研次数达18次,高居榜首。盘京投资紧随其后,共调研了 16次。

在源乐晟资产合伙人、投资经理杨建海看来,近期的市场波动更像是一种噪音,基金经理无须将太多精力放在对指数的判断上,而应把时间花在可研究性更高的事情上,比如行业和公司研究。从长期看,选股能提供更为稳定的超额收益。

目前需要寻找确定性更高的板块和领域,比如食品饮料赛道,在春节长假即将到来之际,其业绩确定性显著高于其他领域,因此机构抱团现象更为明显。这类资产尽管估值处于历史高位,但短期来看仍具备估值扩张的空间,毕竟长期、短期景气度均向上的行业屈指可数。上述百亿级私募基金经理表示。