沽蓝筹买小票短期套利 四成私募不看好蓝筹上涨
新闻
中信基金/证券投资基金/公募基金/私募基金/基金开户-中信基金管理
admin
2022-05-24 19:36

千呼万唤,沪港通终于在11月17日正式开启。

近期沪港通预期从估值角度推动了市场重构,是蓝筹中枢上移、小盘股中枢下移的重要因素。短期内预计风格转换将持续,市场将继续二八行情。银河证券首席策略分析师孙建波在11月17日,交易时间之前发布的研报如此判断。

当天,上证指数高开低走,报收2474.01点,下跌0.19%,成交1992亿元;创业板指则收报1471.68点,大涨2.11%,成交295亿元。当天中小盘及概念股表现活跃,二八行情再现反转。

21世纪经济报道记者采访了多位私募基金人士,对于沪港通带来的机会,私募的套利手法各有其妙。私募人士中多数仍看好中长期大势,但对于大票与小票的看法则争议明显。

而据上周末私募排排网对50多家私募基金的随机调查,54.55%私募认为沪港通利好A股,18.18%私募担忧利好见光死,而有59.09%私募认为蓝筹股会继续上涨,40.91%私募则认为蓝筹股不会上涨。

套利机会

今天我们利用蓝筹股的高开进行了套利操作。11月17日,国诚投资投资总监黄道林告诉21世纪经济报道记者,大盘蓝筹股在前期的预期中已有一定体现,17日开盘有很好的价格,不少蓝筹股甚至高开四五个点,就连中国平安(601318.SH)都高开大概3个点,因此在开盘阶段套现了一部分大盘蓝筹的利润。

黄道林透露,除了大盘蓝筹的交易,公司在开盘阶段也买入了一些小盘股,是因为判断小盘股有超跌反弹的需要,但这只是交易性的机会,并不是战略性地拿着,说不定明天后天就会出掉。

遵循节奏感是目前市场操作中的重要策略,关键在于怎么去把握。黄道林表示。

除了上述在沪港通开启首日的交易中实现套利的方式,还有私募公司发行了专门针对沪港通交易机会的产品。

11月17日,上海鼎锋资产管理公司总经理李霖君告诉21世纪经济报道记者,由于内地和香港两边的定价、估值、偏好差别很大,沪港通带来了新的机会,公司在9月就发行了针对AH股套利的私募产品。

据李霖君描述,9月份AH股中,A股比H股贵20%以上的有20多只,相反的也有20多只,而从理论或者实践的研究都表明这种差异会逐渐收敛。公司第一个针对AH股套利的私募产品就是从双边价格的收敛中套利。事实上到10月,已基本没有价差超过20%的AH股了。

李霖君透露,公司目前正在发行的针对沪港通的产品,既有类似上述套利产品,也有直接做A股、H股投资的。

近六成看好蓝筹

沪港通开通后,相对于港股,A股的机会更多。11月17日,展博投资总经理陈锋对21世纪经济报道记者表示,目前更看好的是低估值,分红率高的蓝筹股。

据上周末私募排排网对全国50多家私募基金进行的随机调查,54.55%私募认为沪港通启动对A股短期而言是利好,会推动A股继续上行,27.27%私募认为沪港通对A股短期影响中性,18.18%私募则表示谨慎,认为沪港通会是利好见光死,市场短期有下跌的可能。

调查还显示,对于蓝筹股的未来走势,有59.09%私募认为蓝筹股会继续上涨,40.91%私募则认为蓝筹股不会上涨。

峻谷投资总经理李树伟认为,港股通启动,蓝筹股应该上涨。实际上,不仅A股蓝筹股估值低,香港蓝筹股受A股影响估值也较低,欧美股市蓝筹股估值都远高于港股和A股,而中国经济增速远高于欧美,经济增长前景远好于欧美。最关键的是,欧美的利率很低,有的是零利率,A股蓝筹股3%-5%股息率的蓝筹股不在少数,这些股票对国际资本的吸引力还是比较大的。

11月17日的市场中小盘及概念股表现活跃,二八行情再现反转,但小盘股的中长期走势预计也会逐步受沪港通的影响。

今天没有什么特别的操作。季胜投资董事长徐小喆对记者表示,公司主要还是做成长股,目前来看沪港通的影响较小。徐小喆称,预计短期A股风格受香港影响不大,小盘股说不定还会受催化,记得去年IPO开闸,大家说创业板都涨这么多了,会暴跌的,但是其实又开始涨。

神农投资管理有限公司总经理陈宇则认为,一旦沪港通打开,国际化估值的潮流就浩浩荡荡。蓝筹的定价权将逐步国际化,小票的定价权还在游资手里,不过会有所收敛。

11月17日一家北京知名私募基金的基金经理告诉记者,沪港通对于A股的影响,预计短时间并不明显,但中长期影响比较大。就像比尔盖茨的名言,我们总是高估今后一两年内将要发生的变革,总是低估未来10年将要发生的变革。

现在对港股也很感兴趣,但不会立即去参与,会观察一段时间。这位基金经理表示。

东方港湾投资董事长但斌认为,沪港通是开放进程的一部分,值得期待的还有人民币国际化,以及国际板的开通等等,应该鼓励全世界最好的企业到中国上市,就像海外投资者享受到200倍腾讯和百度的回报一样。