5家公募抢报MOM 三类投资者可瞄准“上车”机会
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admin
2019-12-29 23:10

  《国际金融报》记者从证监会官网获悉,近日,有5家公募申报了7只MOM产品。

  在产品试行指引发布20天后,MOM迎来新进展。

  5家公募上报7只产品

  《国际金融报》记者从证监会官网获悉,近日,有5家公募申报了7只MOM产品。

  从申报公司来看,平安基金和华夏基金最为积极,分别上报了2只MOM产品。此外,创金合信基金、招商基金、建信基金分别上报了1只MOM产品。

  从申报类型来看,混合型MOM是“主力军”,上报数量多达5只,股票型MOM和债券型MOM分别只有1只。

  截至目前,平安是唯一一家上报股票型MOM的基金公司。平安基金MOM投资部总监夏添凉向《国际金融报》记者介绍,自年初证监会发布《证券基金经营机构管理人中管理人产品指引》以来,平安基金第一时间仔细研究了《征求意见稿》的各项条文,从产品开发设计、投资策略、产品运营等全方位进行了积极准备。

  “希望争取作为公募MOM的发行机构,见证国内资本市场发展的重要里程碑,为机构和个人投资者提供更为丰富的投资解决方案。”夏添凉表示。

  据悉,2018年,平安基金成立MOM配置事业部,团队成员整体平移自平安道远、平安人寿的委外及配置投资团队。截至目前,团队已积累了长达8年的MOM投资和险资委外投资实战经验。

  公募MOM怎么玩

  MOM基金,是指该基金的基金经理不直接管理基金投资,而是将基金资产委托给其他的一些基金经理来进行管理,直接授予他们投资决策权限。

  根据规定,MOM产品需要同时满足两方面特征:一是部分或全部资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务;二是资产划分成两个或两个以上资产单元,每一个资产单元单独开立证券期货账户。

  这表明,MOM产品将不会在子管理人中单独形成一层产品结构,而是将母产品分配给子投顾进行管理。

  那么,基金公司挑选子管理人的标准是什么?MOM产品的投顾费怎么收取?

  一家已经申报MOM产品的基金公司相关人士向《国际金融报》记者透露,挑选子管理人大致会根据规模、风控和业绩进行综合考量。至于投顾费,将从管理人的管理费中提取,具体要看跟每一家投顾怎么签协议。

  夏添凉向记者介绍了平安基金的“打法”。即在组合配置方面,一方面要选好市场上最优秀的人,另一方面要将最优秀的人放在一块组成最优组合。“打个比喻来说,MOM管理人相当于是足球教练。一方面要选人,选各种不同位置最优秀的人,前锋、中场、后卫、守门员;另一方面制定战略战术,组织搭建最强阵容和战术打法。”

  “我们依托MOM投资管理系统实现对于组合的实时跟踪、监控与动态调整,对于组合风格、母子账户投资业绩进行跟踪。”夏添凉表示,平安基金更为关注合作投资顾问风格的稳定程度,基于此去调整,而不是简单地关注单一业绩指标。

  此外,平安集团目前在尝试一系列的科技项目探索,参与其中智能投顾管理平台项目中,通过科技赋能,未来将从资产配置、组合构建、组合管理和风控归因四个模块做到先知、先决、先行,进一步提升MOM管理效率。

  三类投资者可“上车”

  作为公募又一创新举措,济安金信基金评价中心副主任黄一驰在接受《国际金融报》记者采访时表示,基金公司要做好MOM产品,关键在于三个方面:

  一是有资产配置方面的专业人才和能力,要理解底层资产,对各类资产比较熟悉;

  二是对管理人有深度理解,对被投资的底层产品和基金经理有可量化的考核和评价体系;

  三是有完善的风控制度,能防范内部利益输送事件的发生。

  基于产品属性,黄一驰认为,MOM更适合三类投资者:

  第一类是银行等机构投资者。由于资管新规要求禁止产品多层嵌套,目前的FOF模式无法接续银行理财产品,而MOM产品只占用了一个产品层级,所以适合银行理财资金的投资。

  第二类是专注于长期投资的个人投资者。原因是MOM模式能提高产品的策略丰富度,如果策略之间相关性较低,长期来看,穿越牛熊获取较高收益的可能性较高。

  第三类是资金量较大的投资者。由于MOM产品投资的分散化及策略的多样化,因此能承接较大体量的资金。