新三板企业争上精选层 券商加速布局小IPO
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admin
2020-06-10 21:17

中华PE:

 随着新三板精选层的改革加速落地,挂牌企业申报精选层的积极性也迅速调动起来,更有新三板公司放弃IPO计划重新转战精选层。
  据券商人士透露,不少机构投行部门和场外市场部门协作发力,积极布局转入精选层和小IPO工作,推进挂牌企业的辅导期项目进度。其中,中小券商有望借助新三板精选层业务实现弯道超车。
  新三板企业
  积极申报精选层
  近期,新三板精选层申报的市场异常火热。一方面,不少挂牌企业开始积极申报精选层,尤其2月以来进入辅导期的企业数量快速增加;另一方面,部分原本计划冲击A股市场的新三板公司,开始放弃计划,改道申报精选层。此外,还有部分企业宣布了拟申报精选层计划。
  据统计,目前已有超过60家挂牌公司陆续披露筹备公开发行并进入精选层的相关公告,其中超过30家公司的公开发行辅导备案已获证监会派出机构受理,筹备工作取得实质性进展。
  在业内看来,相较于IPO,精选层公开发行门槛更低、股票限售规定更放松、时间上更短更快、而精选层实行连续竞价交易和较低的投资者门槛,与沪深市场实现制度对接,将为现有的新三板优质企业提供良好的资本市场环境。
  粤开证券指出,目前一些原先准备冲击A 股市场走IPO 途径的新三板企业,开始变更申请上市板块,从另一个角度说明了精选层对优质企业的强烈吸引力。
  不过,从申报到真正实现精选层公开发行,仍需要超过3个月时间,据安信证券新三板研究负责人诸海滨介绍,进入精选层挂牌交易需要经历3个环节、7个步骤。借鉴科创板公司的推进进程,首批25家公司从受理到上市平均用时109天,常态化发行之下科创板公司从受理到上市平均用时212天。如果精选层进程较顺利,首批公司或将用时3~4个月可推出交易。
  中小券商布局小IPO
  业务更积极
  随着新三板精选层的渐行渐近,券商投行布局挂牌公司准精选层项目的动作也越来越多,但在投入新三板业务的机构中,中小券商的积极性更高。
  据不完全统计,截至2月27日,已有超36家券商参与了精选层保荐业务,其中有超七成的精选层保荐机构是中小券商,而大券商中仅国泰君安、申万宏源这两家拿到较大份额。这也意味着,中小券商在新三板业务方面可发挥的空间较大。
  据华南某券商投行人士分析,由于此前新三板市场相对沉寂,不少头部券商新三板部门均有所收缩,重新扩编和投入资源相对需要更多时间,而走精品化、特色化业务的中小券商,则绕开传统IPO项目激烈竞争,深耕新三板市场,因而此次布局准精选层项目的节奏更快。
  与此同时,近期多地证监局下发新三板监督工作通知,允许准保代参与新三板精选层项目可转正,这也在一定程度上刺激了不少中小券商投行人士积极参与。在IPO项目领域,部分券商的准保代未必有机会参与,而在新三板精选层业务方面,准保代的保荐工作可以提升其职业价值,激发了投行人士参与的积极性。上述投行人士认为。
  在业内人士看来,中小券商可以借助精选层的投行业务进行突破及弯道超车,从而在这块业务领域,实现和大券商机构形成同台竞技的格局。
  据某中型券商新三板业务相关负责人透露,有些券商从今年1月份就开始着手准备,目前计划从已经持续督导的企业中筛选未来有望进入精选层的企业,充分匹配公司的资源,为企业提供IPO、并购重组、精选层公开发行等服务。