A股成交额下滑，北向资金转向流出

上周五三大指数集体收涨，但两市成交额出现大幅度下滑，A股总成交1.12万亿元，较周四减少近4000亿元。这是此轮大涨行情启动以来，两市成交额首次降至1.5万亿之下。

随着市场大跌，在7月初大幅流入的北向资金突然转向，上周大幅流出A股，截至周五，两市共流出191.17亿。

明汯投资：高景气行业仍会有超额收益

总体来看，目前无论是市场情绪还是政策走向都不易把握，在经济增长拐点没有出现之前，牛市的基础也并不牢靠。低估值板块本年收益基本修复至市场平均水平，预计随着业绩预告强披露截止日的结束进入中报披露窗口期，市场会对国内外的利空因素变得更为敏感，市场波动仍可能较大，但是高景气度行业预计仍然会有较强的超额收益，同时，结构化的行业也会延续。

丹羿投资：调整不改市场长期向上趋势

我们认为调整不改长期向上趋势：1. 全球流动性仍很宽裕，且国内从股票、地产和固收等大类资产的中长期收益率对比看，股票仍有相当的吸引力。2. A股虽然在部分板块（科技、医药和消费）估值有一定泡沫，但银行地产代表的低估值大蓝筹板块，估值仍处在历史相对低位。因此，整体没有泡沫，也就不存在全面熊市的可能性。那些涨幅较大的部分优质股票，也是可以用时间来消化其估值的。

保险企业权益投资最高占比提至45%

7月17日，银保监会在《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中，对保险公司投权益类产品，挂钩偿付能力充足率，给出了8档比例监管，保险公司投权益类资产最高可以达到上季末总资产的45%。目前大部分保险公司的偿付能力水平在200%左右，对应的权益类投资上限为25%-30%。

证监会鼓励券商基金并购重组

近日，证监会相关部门向派出机构下发通知，支持证券基金行业实施组织管理创新，主要来看，有两方面内容：一是鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展；二是支持行业机构通过直接持股或者设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或者股权激励计划。

美国失业救济金补贴将到期

再过一周时间，美国为失业者提供的补贴每周600美元的联邦失业救济金就要到期了。有估算认为，超过2560万美国人将受到额外失业救济补助停发的影响。接下来，特朗普政府如何操作，仍然没有达成共识。本周民主党和共和党人将开始就新一轮刺激方案进行谈判。

银保监会：信托业运行总体平稳
银保监会信托部副主任唐炜表示，当前行业运行总体平稳。今年上半年，全行业68家信托公司的信托业务收入共计401.34亿元，同比增长12.24%，实现净利润261.33亿元。在经济下行压力和疫情冲击下，个别信托公司发生了一些风险事件，但这类信托公司仍属少数，不会影响整个信托业的稳健发展态势。

上半年新增私募基金9772只
数据显示，上半年全市场共计发行9772只私募基金，其中证券类私募基金为6279只。从私募机构来看，上半年有85家证券类私募发行了至少10只以上私募产品。此外，上半年共有1512只私募产品清盘。从清盘原因来看，近八成为提前清算。