申九资产:短暂性下跌带来更好建仓窗口
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admin
2022-09-07 02:42

今日市场下跌幅度较大,沪指跌1.86%,深成指跌2.88%,创业板指跌3.64%。宁德时代昨天公布半年报,业绩符合预期,但股价高开低走,放量大跌带崩整个板块,新半军均出现大幅下跌,指数受到拖累。我们认为今日下跌主要源于以下几点:

1.人民币贬值和美联储9月加息预期可能导致部分资金回流美国,也给各国股市造成压力。由于美通胀仍处于高位,鲍威尔可能继续保持鹰派,在9月加息50基点:人民币汇率回落至两年低点,最低触及6.8660,对部分有海外业务的公司造成汇兑损失,对市场整体也造成一定影响。

2.任正非发文引发大家对经济衰退和企业盈利下降的进一步担忧。任正非在内部发表《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》一文,要求华为在全球经济面临长期衰退的情况下,改变思路和经营方针,将寒气传给每一个人。作为民族脊梁的头部企业发出对未来经济忧心之见,情绪上对市场造成负面冲击。

3.宏观上不确定性仍存。除了近期疫情反复和电力供应不足对公司正常生产经营及盈利造成影响,中美关系和地缘政治等外部局势也在发生微妙变化。

4.部分板块开启高位调整迹象。自4月底以来,部分赛道板块涨幅过高,个股也利累了翻倍甚至几倍涨幅,获利盘较多,部分资金有获利了结的动力。同时个股盈利及估值层面有待市场重新审视

不过在我们看来,经济对股市的影响较小,流动性宽松的环境和可投资金的增加利于股市的长期上涨。阶段性调整并不能导致市场大方向的改变,创新驱动的产业和个股机会仍将在市场企稳后品显出超额配置的价值。未来市场的结构性机会将层出不穷,短暂情绪性和事件性下跌反而给市场带来机会,也给新产品带来更好的建仓窗口。