负油价时代来了!央行再“降息”释放何种信号
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admin
2020-05-03 15:54

导读

1.央行再降息,释放何种信号?

2.美油期货暴跌300%,惊现负油价

3.明汯投资:短期市场仍会维持区间震荡

头条新闻

央行再“降息”,释放何种信号?

全国银行间同业拆借中心20日公布的数据显示,1年期LPR为3.85%,较上月下调20个基点,创去年8月改革以来最大单次降幅;5年期以上LPR为4.65%,较上月下调10个基点。

自新冠肺炎疫情蔓延以来,为对冲疫情冲击,降息进程明显加快。且随着一季度经济数据公布后,市场也普遍认为宏观对冲政策将进一步加码。因此可以说,本次4月LPR报价下调并无太多意外,并且也逐渐形成了“逆回购利率先下调——MLF利率同幅下调——LPR利率下调”的跟随调整模式。

从影响角度看,LPR报价下调,企业贷款利率也会有更大幅度下行,将有助激发企业信贷需求。对于房贷而言,在“房住不炒”定位下,5年期以上LPR只下降了10个基点,也体现了房地产金融政策的连续性和稳定性。

从流动性角度看,考虑近期央行操作及中央政治局会议表述,预计货币环境将继续维持宽松的格局,流动性较好,后续存款基准利率调降可能性也有所加大。

从经济的角度而言,一季度的经济虽然同市场预期接近,呈现出负增长,但是整体经济运行态势随着复工复产进程开始有所改善。大部分指标的三月份数据相比一、二月份呈现改善趋势。

总体而言,当前市场处于"政策+流动性”呵护的环境之中,而本周A股将进入一季报密集披露期,盈利仍是市场焦点,预计市场仍以震荡格局为主。

——好买点评

精彩观点

明汯投资:短期市场仍会维持区间震荡

A股短期的阶段性反弹主要源于海外流动性好转,外盘大涨以及海外资金的大幅流入,而国内政策的持续放松也为A股的整体反弹提供了支撑。短期内,预计市场仍然会维持区间震荡,市场并不容易出现趋势性的机会,上周公布了一系列的经济数据,尤其是一季度GDP增速同比下降了6.8%,在一定程度上是小幅超出平均预期的。因此对于未来经济的走向仍需要持续跟着国外疫情的进展以及国内复工复产的情况,但总体上已经表现出明显的见底信号。

保银:经济在三、四季度会迎来修复性反弹

1、2月国内疫情爆发,生产几乎停滞。3月全球疫情扩散,外需受挫,很多行业无工可复。一季度国民经济几乎停摆,导致GDP负增长。保银投资认为,从经济增长率的角度看,我国GDP在今年三季度可能恢复到6%左右的水平。二季度GDP会比一季度强,但是出口较弱,因为全球衰退,海外市场仍需要修复。三季度欧美好转恢复正常,全球经济在三、四季度会迎来修复性反弹。

市场回顾

上证指数

0.50%

深证成指

0.89%

恒生指数

-0.21%

日经225

-1.15%

标普500

-1.79%

纳斯达克

-1.03%

宏观新闻

财政部:今年一季度全国财政收支同比双降

4月20日,财政部发布了今年一季度财政收支情况。受新冠肺炎疫情等多重因素影响,财政收支同比均出现不同程度下降。数据显示,今年1-3月累计,全国一般公共预算收入45984亿元,同比下降14.3%。财政部国库支付中心主任刘金云表示,展望二季度,受国际国内新冠肺炎疫情形势发展变化影响,财政收入仍呈下降态势。但随着我国生产生活秩序加快恢复,复工复产正在逐步接近或达到正常水平,财政收入降幅会逐步收窄。

发改委:CPI涨幅有望继续回落

发改委表示,今年以来,由于疫情的冲击,物价尤其是重要民生商品的价格走势更加成为社会关注的焦点。总的来看,疫情对我国居民消费价格的影响是短期的,我国物价平稳运行的基础仍然坚实。3月份我国CPI同比上涨4.3%,涨幅比上月收窄了0.9个百分点,环比下跌1.2%,是近10多年来环比最大降幅,一定程度上折射出疫情对我国主要农副产品和其他消费品产销的影响正在较快缓解。随着全社会生产生活秩序的进一步恢复,CPI涨幅有望继续回落,全年将呈现“前高后低”态势。

美油期货暴跌300%,惊现负油价

周一晚间WTI原油期货五月合约的结算价在收盘时跌至-37.63美元/桶,跌幅超过300%,历史上首度出现收盘价为负值的情况,这也意味着产油商为了尽快卖出原油甚至不惜倒贴给经纪商。由于WTI原油期货5月合约创下历史性大跌,周一美股受影响集体大幅下跌。

地产行业动态

政治局会议再次强调房住不炒

中共中央政治局4月17日召开会议,分析国内外新冠肺炎疫情防控形势,研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作;分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。会议再次提出“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,促进房地产市场平稳健康发展”。

一季度房地产开发投资下降7.7%

17日统计局公布一季度经济数据显示,GDP同比下降6.8%,其中房地产开发投资下降7.7%,全国商品房销售面积21978万平方米,下降26.3%;商品房销售额20365亿元,下降24.7%,降幅分别比1-2月份收窄13.6和11.2个百分点。

商学院知识点

伯克希尔回购股票的情况

一、巴菲特和芒格认为股价低于实际价值;二、公司在完成回购后,依然有充足的现金。