基金全面做多无人看空?!
时间: 2017-05-26 09:32:04 来源:citicfunds.com
   

高歌猛进的A股指数,在上周五也不愿停下激荡的脚步。上证综指周五收盘不仅冲破3000点,同时报收3088.37点,沪指累计上涨5.47%,深成指周上涨7.41%,分别为近8周和15周最大周涨幅。而基金似乎也走到了全面做多,无人看空的时刻。

在这个无人看空的时刻,投资者还需要关注什么,了解什么呢?

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金融地产股推升A指

对于上周大幅上升的指数,海富通基金认为主要是金融与地产板块引领的。该基金认为,上周A股指数中,金融和地产板块对指数贡献最大,且金融板块的各行业呈现出轮动风格,银行、保险与券商类个股依次领涨金融板块,地产板块延续了近期以来的强劲走势,一路带领市场上行。

而基本面的消息似乎也被认为在和股票形成互动。海富通认为,房地产股一方面受到房地产销售数据连续上升的激励,另一方面也受到近期房地产开发商不断获取新的开发土地消息的刺激。

总体上,海富通基金表示看好今年下半年的宏观经济基本面,有望保持一个“高增长、低通胀”的极佳局面。但因为股市的表现总是会先于实体经济。下半年的A股市场将有喜有忧。

基本面数据持续转好

上投摩根基金则认为,基本面的数据在刺激整个市常

中国物流与采购联合会公布的最新数据显示,6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%,比上月微升0.1个百分点。这已经是PMI指数连续4个月保持在50%以上的扩张区间。6月中国制造业PMI呈现稳中有升的态势。

另一方面,6月份的发电量数据也印证了工业生产的恢复。国家电网6月发电量统调数据显示,6月下旬发电量同比增幅为7%,与6月上旬-1.7%、6月中旬3.8%的增幅相比,下旬的发电量增幅呈现大步跳跃式回升趋势,6月全月发电量同比实现3.6%的正增长,是自2008年10月以来首次实现月发电量正增长。其中下旬用电量猛增的原因包括重工业生产的快速恢复、各地异常高温天气的影响以及今年6月下旬比去年同期多了一个工作日。

在这样的情况下,上投摩根认为,上半年宽松的流动性状况主导了本轮行情的表现,在关注实体经济恢复的同时,通胀预期成了投资者最为关注的话题之一,金融、地产、资源类行业受到了投资者的青睐。在流动性持续充裕的情况下,行情的演进有望进一步持续。

经济增幅决定市场走势

与此同时,汇丰晋信的观点则稍显谨慎。该基金认为,上证指数时隔一年之后再度站上3000点关口,靠的是石化、金融、地产和煤炭等超级大盘股。他们判断,目前市场仍然呈现加速上涨的态势,市场情绪仍然保持高度乐观。

同时该基金也表示,目前的一些经济数据显示出经济正在走出底部的迹象,但是值得注意的是,重走复兴之路还需时日,目前的经济增长基本上是由投资在拉动,出口和消费相对并没有太大起色,推动市场上涨的主力由调整估值演变成为流动性推动。

需要注意的是,政府宽松的信贷政策使得一些国有企业资金环境较为轻松,然而在核心业务的发展仍然受到制约,部分企业不得不从事风险较大的投资获利,其中的房地产投资具有风险隐忧,而不断攀升的房价在一定程度上又抑制了消费,使得经济转型增加了一定难度。总而言之,虽然目前市场情绪较为乐观,短期内大盘蓝筹仍然受到投资者认可,但是同时也应该注意风险。毕竟目前的市场估值水平已略高于平均水平,而且相当的未来增长预期已被反映。


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