前海开源恒泽保本混合型证券投资基金2017年第
时间: 2017-10-27 13:14:54 来源:citicfunds.com
   

  2017年09月30日

  基金管理人:前海开源基金管理有限公司

  基金托管人:中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期:2017年10月26日

  §1  重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

  §2  基金产品概况

  2.1 基金基本情况

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  §3  主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

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  注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  前海开源恒泽保本混合A净值表现

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  前海开源恒泽保本混合C净值表现

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  注:本基金的业绩比较基准为:3年期定期存款税后收益率。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  ■

  注:本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至2017年9月30日,本基金建仓期结束未满1年。

  3.3其他指标

  无。

  §4  管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  固定收益方面,本报告期内,经济增速连续两个月走低,尽管有环保限产的原因,但也反映出经济内生动能有所下降,债券收益率的顶部支撑进一步得到强化;但社融增速继续高位运行又反映出实体经济融资需求不弱,经济基本面对债券收益率向下的拉动有限。加上监管处于相对空窗期,债市更多受到资金面的影响。因超储率处于较低水平,而货币政策维持中性,缴税等季节性因素往往导致资金面出现阶段性的超预期紧张,也导致这些时期债市受到一定的压制。整个季度来看,利率债收益率以高位震荡为主;信用债收益曲线以上行为主;同业存单利率及3m-1m的利差先上后下,两者分别于9月上旬和8月下旬达到阶段性顶部。操作上,固定收益方面,因管理人基于前期对债市的前瞻性分析认为债市缺乏大的机会,而货币政策中性、银行负债成本下行空间有限的情况下,较为平坦的收益曲线及短端较高的性价比在相当时间内还将维持,在固定收益投资上主要以存单、存款、和短久期高等级信用债为主,期间也获得了较好的收益。

  权益方面,本报告期内,国际国内宏观经济数据表现良好。尤其美国经济走势较强,带动全球经济出现一抹亮色,其失业率一路走低,证券市场指标屡创新高。操作上,本基金在本报告期内进行了一定程度的仓位调整。

  四季度,固定收益方面,基建和地产将面临一定的下行压力,监管大概率将有序推进,债券收益率上行风险有限。不过因银行同业负债占比较高,且短期内下降空间有限,资金成本的下行将较为缓慢;另外,融资需求较好显示经济仍有一定的韧性,经济失速的可能性不大,从而货币政策放松的可能性亦不大,债市仍缺乏大的趋势性机会。考虑到收益曲线较为平坦,短端仍具备较高的性价比。基于上述判断,我们将继续保持谨慎,债券部分的投资仍将以短久期为主。但因收益率向上的空间相对有限,交易的安全边际增加,所以如果出现较好的交易时间窗口机会,也将择机适当参与一些交易性机会,以增厚组合收益。如果判断市场出现趋势性行情,我们将择适当机拉长久期。同时,我们也将积极参与新股和转债的一级市场投资机会,以增厚组合无风险收益。

  权益方面,回顾2017年第3季度,A股走势与前期有所变化,上证50指数连续上涨后横盘整理,而前期表现较弱的创业板指数则逐步走强。站在目前这个时点,我们认为,接下来的一个季度中,市场的各方面情况比我们前期预计的要好,震荡上升的格局暂时不会发生改变。在这个过程中,可能会影响我们结论的不确定因素主要有央行对于金融调控的政策动向以及美国缩表预期引领的全球流动性变化节奏等。我们要保持对上述指标的跟踪关注。未来本基金将增加波段操作,配置重点将转向业绩增长稳定但前期股价表现一般的二线蓝筹股等投资标的上。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  本基金本报告期内,A类基金份额净值增长率为1.29%,同期业绩比较基准收益率为0.68%;C类基金份额净值增长率为1.19%,同期业绩比较基准收益率为0.68%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §5  投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  ■

  5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  注:本基金本报告期末仅持有上述股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  ■

  注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。

  §6  开放式基金份额变动

  单位:份

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  注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

  §7  基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8  影响投资者决策的其他重要信息

  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

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  8.2 影响投资者决策的其他重要信息

  无

  §9  备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  (1)中国证券监督管理委员会批准前海开源恒泽保本混合型证券投资基金设立的文件

  (2)《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》

  (3)《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金托管协议》

  (4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

  (5)前海开源恒泽保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

  9.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处

  9.3 查阅方式

  (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件

  (2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服务电话:4001-666-998(免长途话费)

  (3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:

  

  

  前海开源基金管理有限公司

  二〇一七年十月二十六日


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