基金子公司大变局拉开序幕 全面建立风控体系
时间: 2016-08-13 10:01:34 来源:未知
   
       8月12日下午,证监会表示,近日就《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标暂行规定》(“风险指标暂行规定”)公开征求意见。
证监会指出,本次修订、起草工作。
主要遵循以下原则
一是加强监管、防控风险。主体监管上,系统性规制子公司组织架构和利益冲突,强化“子”公司定位和母公司管控责任;风险防控上,构建以净资本为核心的风险控制指标体系,推动行业建立全面风险管理体系,增加风险抵御能力。
 
二是扶优限劣、规范发展。分类处理子公司现有业务,引导行业回归资产管理业务本源,支持子公司依法合规进行专业化、特色化、差异化经营,培育核心竞争力,促进子公司业务有序规范发展。
 
三是循序渐进、平稳过渡。立足相关市场环境和子公司实际特点,充分评估政策影响,给予充分的法规适用过渡期,促进政策平稳落地。
 
新政要求,基金子公司将比照公募基金建立风险准备金制度,建立风险控制监管体系。如:基金专户子公司净资本不低于1亿元人民币,并且不得超过各项风险资本之和。
禁止同业竞争 强化风险管控
一财报道称, 《子公司管理规定》明确子公司业务定位是对基金管理公司业务的专业化补充和协同,不能“另起炉灶”搞同业竞争。
一财提到,强化风险管控方面,证监会促使子公司业务发展规模与风险管控能力相匹配提出的思路有四点:
一是提出全面风险管理的总体性要求,确保业务发展规模与其风险承受能力、风险控制水平及经营实力相匹配;
 
二是比照公募基金建立风险准备金制度,要求专户子公司建立风险准备金制度;
 
三是借鉴证券、信托等机构的监管经验,建立风险控制指标监管体系;
 
四是构建子公司风险处置机制,如陷入经营困境应采取有效措施稳妥有序处置相关业务。
 
净资本扣减”大规模上调
据21世纪经济报道,在此次《风控指标暂行规定》的征求意见稿及净资本计算表中,基金子公司“净资本扣减”出现了大规模上调,净资本产品分类也出现了变化。
21分析认为,相关资产风险抵扣的提高,意味着监管层将并不鼓励基金子公司更多的从事包括权益类资产在内的直投业务,其原因可能在于,基金子公司的扁平化体系难于在自营业务与资管业务间有效的建立防火墙,进而诱发混同运作、关联交易,给基金子公司带来风险积聚。
一财报道,按照《风险指标暂行规定》的要求,专户子公司应当符合四项风险控制指标:
一是净资本绝对指标,即“净资本不低于1亿元”,保证专户子公司具有基本的展业实力;
 
二是净资本相对指标,即“净资本不得低于各项业务风险资本之和的 100%”;
 
三是净资本流动性指标,即“净资本不得低于净资产的 40%”,旨在防范流动性风险、保证专户子公司能够及时变现相关资产履行到期债务;
 
四是杠杆率指标即“净资产不得低于负债的20%”,旨在控制和防范公司负债风险。
 
同时,为进一步提高应对风险能力,《风控指标暂行规定》规定专户子公司应当按照专户业务收入的10%计提风险准备金,达到其管理的资产规模净值的1%时,可不再计提。

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