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admin
2021-02-20 00:08

刚刚过去的2017年,是价值投资者的春天,白马、蓝筹、龙头、低估值、漂亮50等汇成了市场的主旋律,市场呈现明显的结构分化,这种分化是经济和金融大环境深刻变化的必然结果。在防风险、去杠杆、严监管的大背景下,投资者的行为日趋理性,业绩增长和估值匹配的公司更容易受到市场青睐。伴随着价值投资的回归,公募基金找到一展身手的舞台,依托长期积累的主动管理能力和风险管理经验,2017年公募基金行业整体呈现了较好的赚钱效应,全市场近八成的权益类产品获得了正收益。

这也为公募基金20年交上一份满意的答卷。作为价值投资、长期投资倡导者,公募基金始终坚持价值投资,深度挖掘优秀上市公司价值,这一理念在A股市场上逐步形成主流,一方面起到稳定市场的作用,另一方面提升了资本市场的有效性,通过证券市场内在的动态调整机制,不断吸纳优质上市公司,同时不断淘汰劣质公司,提高资源配置效率,进一步支持优秀上市公司业务发展,实现真正的服务实体经济功能。

2018年作为十九大的开局之年,我们对经济保持积极乐观。放眼海外市场,欧美等主要经济体的发展势头良好,对中国经济的带动效应不可忽视;纵观国内,中国经济的纵深和韧性已经有目共睹,固定资产投资稳中有进,居民消费水平不断升级,供给侧改革更有效地改善了上游企业的资产负债表,对经济健康发展发挥了重要作用。

随着金融全面监管的不断深化,特别是资管新规的出台、刚兑的打破,一些非标产品、预期收益类产品将逐步退出历史舞台,这对公募基金而言是一个长期利好。资管行业回归本源,基金公司主动管理能力的重要性日趋凸显,优秀的基金经理将成为市场的稀缺资源,近期权益类基金的火热发行已经证明了这一点。2018年,市场的结构性分化仍将继续,资金流入将推动市场估值良性提升,符合国家产业方向、具有良好公司治理、业绩增长和估值匹配的板块和个股仍将得到市场青睐。

(本版文章均摘自今日出版的《中国基金报》)