私募大佬看市:看好内需、医药等板块
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admin
2020-05-15 10:47

近日,第十一届中国私募金牛奖”评选揭晓,“金牛奖”得主成色凸显。今天,笔者请出其中几位“长跑健将”,听听他们有什么投资秘籍,如何看当下的市场。

王庆:未来有望走出内需基本面驱动的持续向上行情

上海重阳投资此次获得了“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”奖项,这也是重阳投资连续第十一年获得金牛奖。

谈及后市展望,重阳投资总裁王庆表示,随着复产复工的全面展开,以及财政和货币政策的强有力支持,中国经济有望在未来几个季度增速逐季回升。在这样的宏观经济环境下,A股市场当前下行风险有限,未来有望走出内需基本面驱动的持续向上行情。

王庆表示,随着中国经济在未来几个季度增速逐季回升,内需、投资和消费有可能出现V型反弹。从中国经济周期的阶段性特征来看,未来随着中国经济基本面的快速修复,中国经济周期有望从收缩区间逐渐进入扩张区间,同时流动性周期仍然处于扩张区间,这样的宏观环境通常有利于成长+周期特征的股票板块表现。

此外,当前时点王庆看好港股的投资机会。“首先,多数香港市场的上市公司是内地的企业,其基本面由内地情况决定,而内地的基本面正在迅速修复;其次,随着全球主要国家的疫情被逐渐控制,香港市场的流动性环境将会更充分地接近美联储决定的宽松状态;另外,当前港股具有较大的估值安全边际。”

曾晓洁:中国很多上市公司具备了非常强的护城河

获得“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”奖项的源乐晟资产,已经揽获了16座金牛奖奖杯。

源乐晟资产创始合伙人曾晓洁表示,疫情对不同行业的影响也不同,对于线上、消费类和紧缺类的行业影响较小,对于线下和服务类行业的影响则相对较大。

曾晓洁表示,虽然疫情产生了一定的影响,但从其跟踪的上市公司的情况来看,中国很多优秀的上市公司具备了非常强的抵御疫情冲击的能力。在短期经济数据下滑的背景下,很多上市公司一季度的业绩表现依然很好,出现可观的同比增长。“中国市场容量非常大,在疫情稍微好转之后,中国经济就会出现很快恢复。中国很多上市公司具备了非常好的盈利能力和护城河。未来很多行业龙头将强者恒强,是值得资本青睐的。”曾晓洁说。

胡建平:虽有崎岖,不阻大势

拾贝投资创始人胡建平此次获得了“五年期金牛私募投资经理(股票策略)”奖项。

胡建平用“虽有崎岖、不阻大势”来表达对后市的乐观。他认为,未来有三个关键点会对投资有较大影响,即对疫情的判断、对复工的判断和对外部环境的判断。他表示,“人类最终一定可以找到战胜病毒的方法,因此从稍长时间来看,疫情不会对正常的生产生活秩序有根本性影响;从复工复产情况来看,在各国央行和政府的努力下,大的萧条可以排除,产能利用率恢复到80%至90%会很快,但恢复到100%还需要一定的时间;就外部环境而言,过去一年多,A股逐渐学会了应对挑战,产业界的进步远超预期,尽管摩擦可能还会存在,但极端情形出现的可能性越来越低。总体来说,A股资产未来还是一个长期可以信赖的资产。”

胡建平指出,“疫情进一步加快了所有公司所有业务的线上化进程,未来一些行业机会相对大一些:第一,互联网服务类,比如电商和与电商相配套的快递等行业;第二,医疗,从子行业的角度,相对来说最看好医疗服务,其次是医疗器械,再次是创新药;第三,科技类公司,从2019年年报和今年一季报来看,中国科技类公司的技术水平和经营能力都有非常大的提升。”此外,胡建平认为,海外中概股里面的教育股,也具有非常大的投资机会。

颜克益:内需、医药和符合产业结构升级的方向机会更多

另一位同样获得“五年期金牛私募投资经理(股票策略)”奖项的上海大朴资产创始人兼投资总监颜克益也对未来保持乐观。

颜克益表示,尽管在疫情的影响下全年经济增速受到一定拖累,但看好国内权益资产的观点不会改变,主要有五方面的原因:疫情使国内经济降速但不会失速;全球利率下行的趋势加剧,流动性更足;国内居民资产再配置得到强化;中国是全球价值的洼地;政策的重视和支持更加强化。

颜克益称,经过此次疫情,行业机会有所变化,疫情会导致一定程度上的“逆全球化”,所以内需、医药和符合产业结构升级的方向机会更多。颜克益认为,今年是布局优质公司的最好时机。

崔同魁:当前是布局部分优质成长型公司的“黄金坑”

获得“三年期金牛私募投资经理(股票策略)”奖项的千合资本基金经理崔同魁对优质成长型公司情有独钟。

崔同魁表示,本轮全球市场的反弹过程中,无论A股、港股还是美股的优质成长型公司股价均出现了较为明显的反弹,有些甚至创出了新高,除了全球流动性较为充裕这个因素外,更重要的是这些优质公司本身的抗风险能力较强,长期成长性并没有因为疫情受到影响,有些甚至成长性加快。

总结历史经验,崔同魁认为,历次下跌后都是选择“长期有空间、中期有逻辑、短期有业绩”的优质成长型公司的“黄金坑”,也是未来超额收益的主要来源。“经过3-4月份的反弹,部分公司的估值已经修复到较为合理的水平,但仍有一些细分领域的成长型公司存在预期差。预计未来市场仍将有结构性机会,特别是前期受海外疫情影响较大的产业,随着欧美复工,部分领域景气度有望迎来拐点;此外受益于国内政府和社会投资加快,国产化替代和产业扶持政策明确的成长股业绩增速有加快迹象,有望迎来戴维斯双击的机会。”他表示。

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