「建信优化配置基金」 多个利好因素助推指数上
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admin
2019-08-03 09:33

「建信优化配置基金」 摘要 多家私募向记者表示,从A股指数走势来看,市场做多氛围情绪浓厚,由于基本面存在多个利好因素,中长期来看指数仍有强势回归之势。同时,当前沪深300整体PE估值不足12倍,上证50整体PE估值低于10倍,A股全市场PE估值不足17倍,A股估值具有中长期的配置价值。

  私募再论3000点:当前估值下A股具备中长期配置价值

  A股市场人气火热,资金做多意愿显著,6月21日盘终,沪指再度夺回3000点关口,创业板指数涨幅也有所扩大,北向资金尾盘大幅净流入。多家私募向记者表示,从A股指数走势来看,市场做多氛围情绪浓厚,由于基本面存在多个利好因素,中长期来看指数仍有强势回归之势。同时,当前沪深300整体PE估值不足12倍,上证50整体PE估值低于10倍,A股全市场PE估值不足17倍,A股估值具有中长期的配置价值。

  多个利好因素助推指数上行

  6月21日,A股指数全天维持强势格局,盘终沪指报3001.98点,涨幅为0.50%,深成指报9214.27点,涨幅为0.87%,创业板指数报收于1523.81点,涨幅为1.72%。沪指再度夺回3000点关口,创业板涨幅也有所扩大,市场人气火热促使资金做多意愿显著。

  重阳投资告诉记者,A股指数大幅上涨,主要受到几方面因素影响:一是中国央行采取多种措施缓解银行间市场流动性压力,中小银行和非银机构融资情况大幅改善;二是欧央行与美联储释放货币宽松信号;三是A股纳入富时罗素全球指数。

  清和泉资本则从国际局势、国内宏观经济和政策面展开表述。清和泉资本认为,推升A股指数不断走高的因素主要有四方面:一是G20峰会外部经济因素有望缓解。二是国内基建等政策托底经济,预计基本面将在6月回升。

  三是全球货币政策偏松预期确定,资金风险偏好修复有持续性,沪港通北上资金6月份已恢复净流入,未来将保持较稳定的净流入状态。

  四是证监会拟修订的《上市公司重大资产重组管理办法》将刺激市场上涨行情扩散,长期来看,市场机制完善将给A股市场增强一定的韧性。

  事实上,自二季度以来,A股市场进入震荡调整模式,主要股指纷纷下跌,当前资本市场风险偏好较低,整体估值水平也偏低,这有利于投资者寻找合适的投资标的。

  星石投资向记者表示,相比于2018年,当前A股市场环境已经有明显改善,后续市场继续调整空间有限,长期来看仍是比较好的投资时点。整体来看,目前宏观环境优于2018年,主要在于两个原因:一是流动性边际改善;今年央行进行了多次降准或定向降准,社会融资增速更是大幅回升,流动性明显改善。

  二是抑制风险偏好的因素也有所改善;从经济影响上看,目前我国出口可能存在一定压力,但对经济的影响不大,与持续推进的减税降费等稳内需政策可以在一定程度上形成对冲。

  继续寻找结构性机会

  估值和盈利空间是机构投资者最关注的因素,多家私募指出,从流动性环境、国内经济环境、外部不确定性等因素来看,2019年A股市场环境明显优于2018年,预计全年市场调整空间有限。

  “对于估值和情绪,我们认为当前的估值具有中长期的配置价值。”清和泉资本指出,当前沪深300的PE估值不足12倍,上证50的PE估值低于10倍,全A指数的PE估值不足17倍,综合来看,虽然整体估值相较历史水平和国际市场均有空间,但结构上也需要提防中小创的高估风险。当前市场的情绪已经回归理性偏下,处于40%左右的分位数,相比4月初的70%已经消化了不少。

  清和泉资本表示,对于基本面没必要悲观。

  “基于估值和盈利,市场仍处于可关注的区间,会继续寻找结构性机会。”清和泉资本说,个股的选择还是集中在长期看好的几个领域中,消费、服务、健康、科技等板块。

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