百亿私募新年悄然布局A股,暴风雨前的平静!
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会飞的鱼
2019-06-04 16:42

在大盘正向2800点进攻之际,私募基金也正在悄然走出去年的颓势,开始积极“空翻多”。相关数据显示,今年1月股票策略私募的产品涨势喜人,取得了平均2.86%的盈利,其中10亿以上股票型私募机构的平均收益在3%以上。

私募基金正在悄然布局,最猛私募1个月内连发了10只产品,百亿私募已有不少在今年初成立了新产品,另外,量化私募、外资私募等也积极做多。同时,私募今年1月出现近3年最猛加仓。尽管权益私募产品销售看着尚未恢复,但是私募凭借敏锐的嗅觉,已经在提前谋求布局,要在今年大干一场!

私募产品业绩反弹强劲

随着市场回暖,私人股本公司的业绩也走出了去年的低迷,今年开局不错。根据Gessault研究中心的数据,今年1月,私募股权公司的平均收益为2.86%。

在10多亿家以股票为基础的私人股本机构中,每个规模的平均回报率超过3%。其中,50 - 100亿基金经理的平均回报率为4.94%。这两种知名私募股权产品的强劲表现对业绩提升起到了重要作用。20 - 50亿规模私募股权的平均收益率为3.31%,100亿以上规模私募股权的平均收益率为3.30%,10 - 20亿规模私募股权的平均收益率为3.11%。股票策略私募股权的整体收益低于3%,主要原因是私募股权经理平均收益低于10亿美元,具有拉下效应。

另外,格上研究中心数据也显示,1月份协会新备案私募产品1431只,其中新备案证券类私募产品795只,占比55.55%,这一数量较去年同期(1435只)下降44.6%,环比上月(790只)上升0.63%。2019年首月私募产品的备案热情显然并不高,这是受去年全年资本市场“寒冬”的影响,但随着政策的放宽,以及坏消息的充分释放和好消息的来临,资本市场在2019年仍然能够产生获利机会。

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高毅资产年初已发10只产品百亿私募谋布局

在市场见底回升的过程中,尽管权益类私募基金目前销售仍然不景气,但是不少机构已经开始积极翻多,谋求布局。

截至2019年2月20日,高义资产100亿美元私募股权投资机构已申报10只私募股权基金,其中包括瑞元30号高义-小峰1号、高义世宏入选授权书1号、高义小峰2号40号。

值得注意的是,从成立之日起,1月3日至2月1日,不到一个月的时间,高屹就集中设立了10个私募股权产品。

可以看出,在经历了去年上半年的“发行热”之后,高易资产在去年下半年只设立了8只私募产品。在激烈的市场动荡中,布局节奏明显放缓。但今年,该公司仅在一个月内就发布了10款产品。可以看出,在市场底部布局节奏加快。

高毅资产是一家坚持价值投资理念的知名私募股权公司。拥有邱国路、邓小峰、孙庆瑞、卓立伟、冯柳、王世红等明星基金经理。他们有不同的投资风格。对于2019年的市场,高毅表示,2019年经济面临压力,但资本市场的机会比2018年要好。资本市场的负面预期得到充分反映。2018年市场进行系统性调整,2019年上半年完成利润下滑压力测试后,优秀企业和少数成长型行业的结构性机遇将变得更加重要。

今年市场有机会,我们应该选择什么样的公司呢?最近,高益资产董事长邱国路在“围堰讨论”中表示,中国过剩流动性与股市之间的相关性显而易见。有很多钱可以去,而且总有一个地方可以去。最近,债券价格大幅上涨。如果有“厚脸皮”和稳定的现金流,肯定会比那些评级较低的债券好得多。低评级债券的收益率是7或8个百分点,还有一些龙。总公司的股息率是5 - 6个百分点,年利润增长率超过10%,市盈率是7 - 8倍,我们为什么不能买呢?

除了高毅,今年还有100亿私募股权基金推出了新产品,被视为行业标杆。私募股权巨头景林资产今年推出了新产品——景林全球基金私募证券投资子基金JS1。景林去年上半年也发布了53款产品,但下半年只发布了8款。景林资产注重价值研究,深入公司内部,注重以实业家和PE的心态进行投资。

擅长宏观对冲策略的永安国富今年还设立了产品——永安国富-永福13号混合投资私募股权基金。该公司的产品发行量有限,去年上半年为11只,下半年为4只。盈雪投资今年还推出了两款私募股权产品:盈雪舞谷33和盈雪舞谷36。与此同时,今年约有100亿美元的债券私募也推出了一些产品,包括乐瑞资产、银叶投资、茂甸资产、汇智通投资、友瑞控股投资等。

从百亿私募近年来发产品的情况看,主要集中在2018年上半年,但随后跟随A股的剧烈震荡,百亿私募产品发行数量也明显降低,通过控制节奏,防范风险。比如源乐晟资产在2018年上半年成立了28只产品,但下半年仅成立了2只产品;凯丰投资上半年成立了30只产品,下半年仅成立4只产品。但也有些百亿私募发行产品节奏一直比较平稳。还有债券私募在去年债市呈现机会时,也抓住时机推出新品谋发展,比如合晟资产在去年下半年成立了23只产品。今年随着市场转暖,这些百亿私募接下来将会如何把握市场机会,进行产品布局,值得期待。

量化私募、外资私募等均积极布局

值得注意的是,一些量化私募今年在发行产品方面显得非常有热情,比如上海锐天投资在不到两个月时间里已经成立了8只产品,包括锐天欧乐一号、锐天波尔二号、锐天27号等。致诚卓远今年也成立了7只产品,包括致远进取十六号、致远兴云一号、致远新动力二号等。另外,九坤投资、幻方量化、双隆投资、涵德投资、塞帕思投资等量化私募今年都发了不少产品,比起大型百亿私募显得更积极。

同时,知名私募尚雅投资在年初推出了尚雅消费成长私募证券投资基金,远策投资推出了远策财富增长私募证券投资基金,理成资产推出了理成圣远1号私募证券投资基金,泊通资产推出了泊通泰恒1期私募证券投资基金,翼虎投资推出了翼虎定投沪深300价值精选私募证券投资基金。

原兴全基金总经理杨东在去年3月登记的上海宁泉资产,今年也成立了3只新产品,包括宁泉春晓1号、宁泉春晓2号、宁泉致远12号等,现在宁泉旗下产品数量已经达到15只,可谓布局非常快。杨东在去年发表的投资回顾与展望中提到,A股有三大积极因素,2600点已处于一个底部区域之中。他非常看好新能源革命,已经进行了很多布局。

还有,外资私募今年初也有一定布局。比如1月份,元胜投资备案了元盛中国多元化金选五号私募基金,毕盛投资推出了毕盛狮惠私募证券投资基金,富达利泰投资备案了富达中国债券优选一号私募基金。

私募年初加仓

此前基金君就报道,华润信托近期发布的数据显示,截至2019年1月底,CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金的平均股票仓位为57.89%,较去年底上升6.70%,是2016年4月以来私募最大加仓。(《“空翻多”!最新仓位显示:私募加仓幅度近3年最猛,进攻还能持续多久?》)

最近,基金君也了解到,不少私募确实已经提高了旗下产品的仓位。深圳某老牌私募机构董事长表示,现在仓位八成左右,作为专业投资人,只要市场没有太大系统性风险,都会积极投入。我们不太在乎市场一两天的涨跌,主要看有优势的投资标的,现在更多从科技成长、新型消费的角度选股,因为经济结构转型,这些行业能拓展经济增长的空间,比如人工智能、云计算、互联网、医药创新、网络安全等。

北京某中型私募执行董事认为,从估值角度来说,目前的位置相对是历史估值低点,这和2018年初的估值完全不同。这也就决定了今年的行情不会像去年一样一边儿倒的下跌。结构性的行情机会将非常多,比如年报行情和一季报行情,对于业绩确定性高的价值股,采取坚定持有的策略,减少操作频率。

上海某私募渠道销售向基金君坦言,现在私募仓位主要分三种,一是比较偏价值的,一直仓位比较重;二是偏谨慎的,现在还没有明显加仓,但也在准备;三是偏灵活的,最近开始相对积极了,“我们这边就有一些趋势派的私募,最近在跟我们合作发行产品,对市场开始乐观了。”

 

编辑:会飞的鱼