CTA策略业绩领先,大宗商品能否成为动荡下的“
私募
中信基金/证券投资基金/公募基金/私募基金/基金开户-中信基金管理
admin
2022-05-21 05:22

导读

1.美联储鹰派表态,投行看好大宗表现

2.凯丰投资:市场阶段性恐慌情绪消退

3.央行在香港发行50亿元人民币票据

01

头条新闻

美联储鹰派表态,投行看好大宗表现

当地时间周一,鲍威尔在美国全国商业经济协会上展现出全面抗击通胀的决心。当被问及有什么因素可能阻止5月会议加息50BP时,他回答势不可挡。

不少国际投行认为,在滞胀的严峻挑战下,大宗商品可能是镇上唯一的游戏。巴菲特在3月初连续加码某石油公司后,9-11日再出手大幅加仓。22日凌晨,该公司股价自年初以来已上涨近90%。

3月以来,全球资产进入调整模式,大宗商品市场则在多重因素下上演涨价潮。一方面是由于俄乌冲突带来的供给担忧;另一方面,欧美通胀高企引发的通胀预期上升,进一步推动了大宗商品涨价。

受此影响,多数CTA策略表现较好。截至2月底,今年以来私募平均跌幅为4.05%,而CTA策略以3.05%的平均正收益夺得同期业绩冠军,策略关注度也显著提升。

CTA策略本质上是靠商品期货价格的波动率以及价格动量获得盈利。当前大宗商品价格的上涨以及高波动可能会给CTA策略带来一定的机会。

对于投资者而言,首先,在当前局势复杂多变的情形下,并不适合把投资决策建立在自己对地缘局势的预测上。我们无法知道大宗商品还能涨多少和涨多久,在当前时点贸然追高的风险较高。

而对于长期投资、长期配置来说,投资者可以考虑适当增配子策略更加多元的CTA FOF,以应对地缘政治等黑天鹅对股票等风险资产的冲击。

好买点评

02

精彩观点

凯丰投资:市场阶段性恐慌情绪消退

上周初,出自对俄乌风险可能引发大国关系变化的担忧,在外围风险带动下,国内市场出现剧烈下跌。上周中,金稳会及一行两会后,市场信心大增,国内主要指数出现修复,港股恒生科技大幅反弹,AH溢价快速修复,市场阶段性恐慌情绪消退。后续,我们将继续关注国内政策落地以及防疫工作进展。国外目前俄乌风险逐渐明朗后,本周海外股指企稳回升。联储加息落地,各类资产表现平稳。

华夏未来:市场反转的关键在于政策效果

上周市场V型反转,周三刘鹤副总理在金融委会议的讲话及时回应了诸多资本市场关心的问题,国内投资者信心大幅提振。上周五中美元首视频会晤,双方虽然在很多问题上仍存在分歧,两国高层的直接对话还是有助于平复极度恐慌的市场情绪。一系列正面因素短期扭转悲观情绪,市场反弹有一定持续性,但市场反转的关键还在于国内稳增长政策的力度和效果,仍需要继续跟踪观察。

03

市场回顾

上证指数

0.19%

深证成指

-0.49%

恒生指数

3.15%

日经225

1.48%

标普500

1.13%

纳斯达克

1.95%

04

宏观新闻

发改委印发《十四五现代能源体系规划》

国家发改委发布关于印发《十四五现代能源体系规划》的通知。到2025年,国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上,原油年产量回升并稳定在2亿吨水平,天然气年产量达到2300亿立方米以上,发电装机总容量达到约30亿千瓦,能源储备体系更加完善,能源自主供给能力进一步增强。重点城市、核心区域、重要用户电力应急安全保障能力明显提升。

财政部公布1.5万亿增值税留抵退税细节

3月22日,财政部、税务总局公布了《关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》,明确了相关企业享受1.5万亿元退税的具体标准。《公告》称,将先进制造业按月全额退还增值税增量留抵税额政策范围扩大至符合条件的小微企业(含个体工商户),并一次性退还小微企业存量留抵税额。

央行在香港发行50亿元人民币票据

中国人民银行3月22日在香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据,中标利率为2.60%。此次发行受到境外投资者广泛欢迎,包括美、欧、亚洲等多个国家和地区的银行、基金等机构投资者以及国际金融组织踊跃参与认购,投标总量超过220亿元,约为发行量的4.4倍,表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力,也反映了全球投资者对中国经济的信心。

05

股权行业动态

OLED龙头莱特光电成功登陆科创板

3月18日,莱特光电(股票代码:688150.SH)在科创板成功上市,此次拟公开发行4024.38万股,发行价格为22.05元/股,预计募集资金总额约8.87亿元。莱特光电是好买股权母基金被投企业,主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售,是首家为京东方供应OLED发光功能材料且完全具备自主专利的国内厂商。

爱笔智能获得新一轮战略投资

3月18日,线下空间数字化与智能化引领者Aibee爱笔智能正式对外宣布获得新一轮战略投资,由小米集团领投,招商资本跟投。爱笔智能是好买股权母基金被投企业。Aibee布局线下空间数字化与智能化新赛道,为商业地产、零售连锁门店、机场等实体经济支柱型行业,提供数智升级的关键性人工智能技术、方案及产品。

06

研习社知识点

投资金句|中欧瑞博吴伟志

成长股投资的最大风险是把一棵草当成树来种,无论你多么用心去种它,结果都是注定的,草是长不成树的。但你要是判断对了,收益就很大。