老牌私募不惧调整扎堆发行
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admin
2019-10-09 09:05

今年一季度私募基金业绩表现超越大盘近8个点,其中收益率最高的甚至达到41.92%。不过,由于最近一个多月A股下挫幅度较大,股指回到年初水平,大部分私募基金收益率处于获利回吐状态,亏损产品比重较大。值得注意的是,尽管3月市场不理想,但一些老牌私募扎堆发行似乎是其对未来市场看好的一个信号点。

3月遇寒流

A股在最近一个多月下挫幅度较大,至今上证综指已回到一季度开始时的点位。但总体看私募基金表现仍较好。Wind数据显示,今年一季度,有近75%的股票型阳光私募产品取得正收益,其中超过20%的产品实现10%以上的收益率。总体看,平均收益率约为7%,超越大盘表现8个百分点以上。

融智评级研究员彭晓武表示,一季度沪指整体下跌,但中小板和创业板指数均有较好表现,从历史数据来看,私募更倾向于盘子较小的创业板和中小板,所以一季度私募整体收益率远超指数。

其中一季度冠军产品“创势翔1号”今年以来收益率达到41.92%。好买基金近期报告认为,该基金取得如此高收益率的原因是抓住了消费电子板块的投资机会。

值得注意的是,3月以来,A股指数下跌近5.45%,中小板指跌0.9%。在寒流冲击下,私募并未能独善其身。根据私募排排网数据中心不完全统计,在1208只股票策略产品中,实现正收益的有380只,占比31.46% 收益率在5%以上的产品占1.82%,其中中融信托·融新291号第4期以13.5%的收益率排在榜单第一名,排名第二的是中融信托·融新252号第5期,第三名是今年以来一直表现突出的粤财信托·创势翔1号。

亏损幅度在5%以上的产品占17.05%,大部分基金收益率处于获利回吐状态,亏损产品比重较大。其中表现最差的股票型产品为上海简适投资旗下的“中信信托·得利宝至尊15号”3月亏损为15.25%,与第一名业绩相差近30个百分点。该产品为简适投资旗下唯一存续产品,已经清算的产品有3只,分别是“山东信托·简适亨通”、“中信信托·简适1期”和“中信信托·简适2期”,清算净值分别为0.5377元、0.7088元和0.7108元。

融智评级认为,在3月业绩表现中,排名前列的私募持股特点较为明显,如偏爱创业板的尚雅投资,钟情医药股的铭远投资等,在这波下跌行情中依然取得不错成绩。而排名靠后的私募基本偏好银行地产和酒类个股,所以下跌较为严重。

发行逆势升温

值得注意的是,尽管3月市场不理想,但近期一些老牌私募的扎堆发行是私募对市场长期看好的一个信号点。私募排排数据显示,从产品发行情况来看,今年以来共发行了432只对冲基金产品,其中包括6只组合策略基金、182只债券策略基金、8只相对价值策略基金、25只事件驱动基金、2只宏观策略基金、2只管理期货基金、193只股票策略基金、14只复合策略基金。其中3月私募基金的发行量有所提升,非结构化传统投资策略的私募基金共发行9只。较上月发行总数增加2只,创出今年单月发行量新高。

此外,从仓位看,3月私募基金公司的股票仓位进一步回落,平均仓位从上月的69.29%下降至本月的66.11%,降低了3.18个百分点。其中,仓位在七成以上的私募占比为44.44%,较上月降低12.7个百分点;仓位介于三至七成的私募占比50.00%,较上月提高11.90个百分点;仅5.56%的私募仓位低于3成。

好买基金的报告指出,3月受房地产调控等相关政策影响,市场震荡下行,主题投资盛行,尤其是医药生物和电子板块表现出较高的防御性。自去年底的整体估值修复行情告一段落之后,投资者将目光聚集到改革红利的细节上。短期的政策真空加之一些利空因素的交织对整个市场形成一定的压力,而各方博弈之下A股市场短期的波动有所加剧。从中长期来看,一些择股能力较强的私募基金在今年的市场中会有较为突出的业绩表现。