私募平均仓位略降 挖掘结构性机会聚焦科技、
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admin
2019-12-12 09:39

  9月份,A股市场微幅收涨,私募略显谨慎,平均仓位71.23%,较上月略有下降。从板块来看,消费和科技依然是私募最为关注的两大主线。

  股票仓位小幅下降

  华润信托数据显示,截至9月底,华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI)成份基金平均股票仓位为71.23%,较上月下降1.87个百分点,其中,股票仓位在八成以上的基金占46.73%,较上月下降0.89个百分点,股票持仓超过五成的成分基金比例为 77.57%,较上月下降5.29个百分点。

  接受采访的私募人士预计,四季度市场将呈震荡格局,将以中性偏积极仓位应对。致顺投资透露,其仓位在中性偏积极水平,基本能够“进可攻、退可守”。仓位水平反映了我们对于市场的看法:四季度市场的上行和下跌空间都有限,仍然处于震荡格局。

  悟空投资投研副总裁江敬文表示,目前仓位七成多。今年机构收益普遍较高,尤其高仓位的公募基金。四季度策略转向稳健防守,寻找低估值的行业和个股调整仓位的倾向比较明显,前期涨幅较大的行业和公司持续有止盈卖出动力,市场高位震荡。四季度将适当进行仓位控制。

  名禹资产合伙人、研究总监张晓华称,目前仓位中性偏多,这是与震荡市或缓慢上涨市场环境相适应的。四季度最重要的是把仓位调到未来几个季度业绩超预期增长的行业和公司上。

  上海景领投资表示,仓位与产品风险承受能力相对应,老产品仓位中性偏积极,新产品仓位低一些。今年不断推进的改革政策为证券市场未来稳步发展提供了基础,同时,外资不断进入中国资本市场,对A股未来充满期待。

  聚焦科技、消费医药板块

  从配置方向来看,9月末,CREFI 指数成份基金股票资产中,配置比例最高的三个行业为“食品、饮料与烟草”、“技术硬件与设备”“制药、生物科技与生命科学”,其中“技术硬件与设备”有持续较大幅度增持,已接近历史高位,“食品、饮料与烟草”减持幅度较大。

  在挖掘结构性机会中,私募普遍看好科技、消费两大主线。张晓华表示,机会来自结构性行情,主要集中在消费和科技两个领域,持续挖掘具有持续增长能力且估值合理的消费品公司,以及有核心技术优势、产品需求可能爆发增长的科技股。

  致顺投资表示,四季度主要是寻找结构性机会,循着制造和消费两大领域的中长期趋势,聚焦科技制造和新兴消费方向寻找优秀公司。

  江敬文表示,经济筑底阶段,货币政策进一步宽松受到约束,中美缓和虽提升风险偏好,但海外有衰退风险,可能造成市场波动,所以,市场观望情绪较重,短期交易量萎缩,短期预计结构性机会大于整体性机会。黄金、科技、消费医药是配置的重要方向。美国及海外经济继续放缓甚至衰退,货币政策重回宽松,推动金价继续上涨,在全球财富分配严重失衡的背景下,地缘政治风险事件频发,黄金能够起到对冲宏观风险的作用。国内经济结构调整,大消费有长期成长逻辑支撑,要精选好赛道好公司。科技方面,TMT领域是未来重要的布局方向,关注各细分领域具备全球竞争力的公司。

  上海景领投资表示,会关注产品线竞争格局好、综合竞争力领先、PEG合理的大健康相关产业龙头,如生物药创新、精准医疗与伴随诊断、医疗服务特别是和创新药研发相关公司。医药行业同时具备消费与科技的投资属性,资本市场认可其投资潜力。景领投资长期关注消费、健康行业,同时关注科技进步带来的机会,如大健康科技、信息消费创新、物联网等后5G应用领域。